Цена фьючерсного контракта обычно выше, чем спотовая цена базового актива (обычно товара ). Это состояние называется переадресацией или контанго.
Причина проста, если рассматривать типичный твердый (нескоропортящийся) товар, такой как золото. Предпочтительнее заключать форвардный контракт, чем вкладывать средства в покупку самого товара. Про 4 способа покупки золота на бирже была статья.
Держатель фьючерса или форварда получит выгоду от прироста цены базового актива. Эта выгода может быть реализована либо путем продажи товара после доставки фьючерса, либо путем продажи (теперь более ценного) фьючерсного контракта тем временем. В то же время держатель фьючерса не вложил деньги для покупки товара и, следовательно, может получать проценты на сэкономленные таким образом деньги (по сравнению с покупкой товара).
Супер-контанго , когда форвардная премия выше, чем может быть объяснена затратами на проценты и хранение, также может иметь место и, когда это происходит, нуждается в объяснении как очевидная возможность арбитража
Самые популярные фьючерсы по объему торгов на Московской бирже:
1. Фьючерс на пару доллар рубль
Валютная пара доллар/рубль является самой популярным контрактом на Московской бирже. Вы и сами богли заметить, что каждый человек, проживающий в России знает курс рубля. Фьючерс называется SI (сишка)
1 контракт Si = 1 000$
2. Фьючерс на нефть марки Brent
Фьючерс на нефть марки Brent в мире является самым популярным инструментов, но в России он не менее популярен. Тикер на Московской бирже Br. 6-21 расшифровывается как факт, что фьючерс истекает в июне 2021 года
1 фьючерс Br = 1000 баррелей нефти.
3. Фьючерс на индекс РТС
Индекс РТС является валютной составляющей индекса Московской биржи, то есть это Индекс ММВБ только в долларах. Индекс РТС является одним из самых дорогих на фьючерсном рынке!
1 RTS = 0.001 индекса РТС в пунктах
4. Фьючерс на обычные акции Сбербанка
С фьючерсами на финансовые активы ситуация несколько сложнее. На фьючерсы на ценные бумаги (редко, поскольку обычно предпочтительнее опционы) влияют выплаты дивидендов и аналогичные льготы. В случае валютных форвардных контрактов обе стороны продолжают получать проценты, поэтому соотношение между спотовой и форвардной ценами связано с разницей процентных ставок (см. Паритет процентных ставок ). Ни в том, ни в другом случае нельзя предполагать переадресацию.
1 фьючерс на акции Сбербанка = 1000 акциям Сбербанка
5. Фьючерс на Золото
Фьючерс на золото очень схож на фьючер на нефть марки Brent. Экспедирование не всегда выполняется для мягких (скоропортящихся) товаров из-за таких факторов, как сезонные циклы спроса и предложения.
1 фьючерс на золото = 1000 унциям золота в долларах США
Подпишись тут и ставь лайк за труды👍. Что такое фьючерс простыми словами?