Какая акция в 2021 году даст самый высокий дивидендный доход?
Этот вопрос волновал многих. Причем основные ставки были на привилегированные акции Сургутнефтегаз.
Но как оказалось, это не так. В последнее время стоимость привилегированных акций Сургутнефтегаза выросла, соответственно дивидендная доходность снизилась. На момент написания статьи это 15,34%.
И вот, на первое место вышла компания АЛРОСА.
Как это получилось и какая ожидается дивидендная выплата в 2021 году?
Акционерная Компания «АЛРОСА» - лидер по добыче алмазов не только в России, но и во всем мире:
- 95% добываемых алмазов в России
- 29% доля в мировой добыче алмазов
Запасов сырья достаточно для добычи на протяжении 30 лет.
Структура акционеров:
- 33% Российская Федерация (Росимущество)
- 33% Республика Якутия
- 34% акций в свободном обороте (Free float)
АК «АЛРОСА» платит дивиденды два раза в год.
Базой для расчета дивидендов выступает свободный денежный поток (FCF). Коэффициент выплат будет определяться в зависимости от уровня долговой нагрузки. При отрицательном долге сумма годовых выплат будет выше 100% свободного денежного потока за отчетный период, при отношении "Чистый долг/EBITDA" от 0,0х до 1,0х рекомендуемая сумма годовых дивидендов составит от 70% до 100% от суммы свободного денежного потока за отчетный период, при отношении "Чистый долг/EBITDA" в интервале 1,0х – 1,5х - от 50% до 70% от суммы свободного денежного потока за отчетный период. При этом установлен минимальный уровень дивидендов в размере 50% от чистой прибыли по МСФО за период, если коэффициент "Чистый долг/EBITDA" не превышает 1,5х.
Смотрим отчетность за 2020 год и видим, что по РСБУ чистая прибыль упала почти в 2,17 раза: с 26 664 462 тыс. руб. в 2019 году до 12 263 828 тыс. руб. в 2020 году.
Казалось бы, откуда взяться рекордным дивидендам?
Первое - АЛРОСА не выплачивала дивиденды за 1 полугодие 2020 года.
Выручка за 4 квартал 2020 года увеличилась в 2 раза кв/кв до 98,6 млрд руб. (+53% г/г) в связи с лавинообразным восстановлением спроса на алмазы к концу года.
Восстановление продаж позволило Компании в 4 кв. начать активную работу по сокращению долговой нагрузки, погасив досрочно два банковских кредита на общую сумму $275 млн, а также осуществить плановое погашение оставшейся части выпуска еврооблигаций в сумме $494 млн, размещенного в 2010 г. по ставке 7,75% годовых. Уровень долговой нагрузки – коэффициент «Чистый долг/EBITDA» на конец года сократился до 0,4 (3 кв.: 1,25).
Второе - текущий уровень долговой нагрузки позволяет направлять на дивиденды весь свободный денежный поток
Свободный денежный поток за 2020 год составил 79,4 млрд рублей.
Соответственно можно прогнозировать что выплата за 2020 год будет порядка 10,7 рублей, дивидендная доходность 10,29%.
Но это еще не все.
Третье - в 2021 году будет две выплаты: за 2020 год и за первое полугодие 2021 года.
Прогнозы аналитиков по размеру дивидендов за первое полугодие 2021 года - 6,25 рублей на акцию, дивидендная доходность 6,05%.
Цена одной акции на текущий момент - 105,02 руб.
Итого, учитывая две выплаты, суммарно прогнозируемая дивидендная доходность составляет рекордные 16,34%.
Остается только ждать официального объявления выплаты дивидендов и надеяться что неожиданностей не будет и прогнозы сбудутся.
Если статья понравилась и была полезна - жмите "палец вверх". Обратная связь очень важна для меня.
Не является инвестиционной рекомендацией.