Здравствуйте, уважаемые инвесторы!
В этой статья я хочу разобрать финансовые результаты одного из ведущих российских ритэйлеров за 4 квартал и весь 2020 год компанию Магнит.
Недавно Магнит представил стратегию развития 2021-2025. Более подробно с ней можно ознакомиться в этой презентации компании. А мы же попробуем выяснить, как эта стратегия уже влияет на финансовые показатели компании.
Что на данный момент представляет собой Магнит?
Вот как комментирует итоги 2020 года президент, генеральный директор сети Магнит Ян Дюннинг:
Прошлый год был экстраординарным, и принес как новые вызовы, так и новые возможности. Мы продолжили трансформацию нашего бизнеса и оптимизацию ключевых процессов, успешно преодолели сложности, вызванные коронавирусом, и вышли на сильные операционные и финансовые результаты.
Мы выполнили все задачи, поставленные на 2020 г. по основным стратегическим приоритетам. Компания сосредоточилась на повышении операционной эффективности существующей сети магазинов, добилась высоких LFL результатов и улучшения плотности продаж. Мы возобновили рост эффективности бизнеса – рентабельность по EBITDA увеличилась на 97 б.п. год к году. Мы приложили большие усилия для улучшения оборотного капитала и смогли высвободить 30,5 млрд руб. Кроме того, вызовы прошлого года заставили нас пересмотреть подход к уровню долговой нагрузки и существенно сократить объем долга. Важнейшим достижением 2020 г. я считаю увеличение возврата на инвестированный капитал почти в два раза.
В результате мы входим в 2021 г. с совершенно другой финансовой позицией – c долговой нагрузкой на уровне 1.1x, улучшениями в оборотном капитале и свободным денежным потоком в размере 85 млрд руб. Это дает возможность ускорить развитие, сохраняя высокие требования к доходности. Мы продолжим реализацию инициатив, направленных на дальнейшие улучшения во всех направлениях деятельности и рост эффективности, с целью принести дополнительную прибыль акционерам.
Давайте оценим финансовую деятельность компании на исторических графиках.
Выручка.
Выручка компании в 4 квартале 2020 года увеличилась на 10,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Выручка компании за весь 2020 год увеличилась на 13,5% по сравнению с 2019 годом.
Рост выручки обусловлен увеличением торговых площадей компании на 3,6% и ростом LFL продаж на 7,4%.
EBITDA.
EBITDA компании в 4 квартале 2020 года увеличилась на 36,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
EBITDA компании за весь 2020 год увеличилась на 17,7% по сравнению с 2019 годом.
При этом маржинальность EBITDA увеличилась и составляет 7% в 4 квартале 2020 года против 6,7% в 3 квартале.
Рост показателя EBITDA обусловлен сильной динамикой валовой маржи и сокращением коммерческих, общехозяйственных и административных расходов.
Чистая прибыль.
Чистая прибыль компании на акцию в 4 квартале 2020 года увеличилась на 175,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Чистая прибыль компании на акцию за весь 2020 год увеличилась на 119,6% по сравнению с 2019 годом.
Рост чистой прибыли компании (читай прибыли инвестора) обусловлен увеличением операционной прибыли компании и снижением чистых финансовых расходов.
Свободный денежный поток.
В 2019 году свободный денежный поток в компании был отрицательный. В 2020 году у компании рекордный свободный денежный поток в размере 85 млрд рублей.
Долговая нагрузка.
Чистый долг компании в 4 квартале 2020 года снизился на 31,9% по сравнению с 3 кварталом 2020 года.
Среднее значение коэффициента Чистый долг/EBITDA с 2016 года 1,4.
В 3 квартале 2020 года коэффициент Чистый долг/EBITDA был 1,75.
На конец 2020 года коэффициент Чистый долг/EBITDA 1,11.
Цена компании.
Среднее значение коэффициента P/E с 2016 года 15,5.
В 3 квартале 2020 года коэффициент P/E был 14,6.
На конец 2020 года коэффициент P/E 13,1.
В данный момент компания оценивается немного ниже своих исторических значений показателя P/E.
Выводы.
Хороший отчет продемонстрировала компания Магнит. В 2020 году увеличились выручка, EBITDA, чистая прибыль и был получен рекордный свободный денежный поток. При этом компания снизила долговую нагрузку. Сейчас неплохой момент для захода в позицию по акции, рынок оценивает компанию достаточно справедливо.
Хочется надеяться, что по мере воплощения в жизнь стратегии развития компании мы увидим еще более впечатляющие показатели.
🔚 На этом все! Надеюсь, приведенный в статье анализ поможет Вам принять решение о покупке или не покупке бумаги. Желаю всем удачных инвестиций!
Если кого то заинтересовал такой материал, подписывайтесь на канал .
Данная статья как и другие на этом канале не носят характера инвестиционной рекомендации и не могут рассматриваться как таковая. Статья написана в информационно-развлекательных целях и является лишь личным мнением автора о показателях фирмы. Помните, что торговля на фондовых рынках связана с риском полной или частичной потери денег.