Недавние события создали попутный ветер для одного технического титана и встречный ветер для другого.
Уникальные проблемы, вызванные пандемией, сделали этот год для многих акций периодом бума или спада. В результате хваленые акции FAANG - Facebook $FB, Amazon $AMZN, Apple $AAPL, Netflix $NFLX и Alphabet $GOOG $GOOGL - каждая из них превзошла S&P 500, причем с большим отрывом. Повышенная потребность в социальных сетях, электронных покупках, коммуникации, домашних развлечениях и интернет-инструментах дала каждой компании значительный импульс в 2020 году.
Акции Alphabet показали худшие результаты в группе, прибавив 31%. Это все еще почти вдвое превышало 16% доходности более широкого рынка. Apple была бесспорным победителем среди акций FAANG с приростом стоимости акций на 81%.
Недавняя ротация технологических и быстрорастущих акций заставила некоторых инвесторов отказаться от технологических титанов из-за опасений, что их лучшие дни остались позади. Беглый взгляд на этих лидеров отрасли показывает, что один из них по-прежнему представляет из себя привлекательную покупку и должен быть в портфеле каждого инвестора, в то время как у другого впереди серьезные проблемы.
Акция FAANG, которую нужно покупать прямо сейчас - Netflix $NFLX
Нет сомнений в том, что в прошлом году потоковое видео перешло на большее количество потребителей, что было вызвано потребностью в домашних развлечениях. Netflix стал одним из крупнейших победителей, добавив более 36 миллионов подписчиков в 2020 году, в результате чего общая клиентская база достигла почти 204 миллионов. Примерно 83% из них находятся за пределами США, что свидетельствует о силе международного роста Netflix. В то же время его годовая выручка выросла до 25 миллиардов долларов, а значит увеличилась на 24%.
Самый давний аргумент против Netflix заключается в том, что компания утонет в издержках производства ее растущей библиотеки контента, прежде чем она сможет начать генерировать положительный свободный денежный поток (FCF). Однако два недавних открытия в отчете Netflix о прибылях и убытках за четвертый квартал развеяли это заблуждение. Во-первых, компания ожидает, что свободный денежный поток в следующем году будет положительным после достижения безубыточности в 2021 году. Во-вторых, что, возможно, более важно, Netflix заявила об отсутствии в необходимости привлечения внешнего капитала для финансирования своих проектов.
Однако Netflix по-прежнему планирует поддерживать валовой долг в размере от 10 до 15 миллиардов долларов, но начнет погашение долга с использованием денежных средств от операций по мере наступления срока погашения. Компания также планирует «изучить возможность возврата денежных средств акционерам посредством продолжающегося обратного выкупа акций».
Некоторые опасаются, что у зрителей, которые подписались во время пандемии, не будет никаких причин продолжать свое членство, когда мир снова откроется. Но просто нет никаких доказательств того, что это правда. Фактически, генеральный директор Рид Хастингс показал, что с точки зрения вовлеченности и оттока подписчики, присоединившиеся за последний год, ведут себя примерно так же, как и те, которые были до пандемии. Это говорит о том, что большинство новых подписчиков с ними надолго.
Переход Netflix к генерированию денежных средств значительно опережает график, а их международная экспансия продолжает увеличивать количество постоянных подписчиков. Учитывая, что все это работает в пользу компании, вероятно, что сейчас Netflix стоит покупать.
Акция FAANG, которую следует избегать - Facebook $FB
Facebook был звездой для инвесторов в течение последнего десятилетия, и его недавние результаты, кажется, предполагают, что хорошие времена могут продолжаться. Выручка этого гиганта социальных сетей в 2020 году выросла на 22%, а чистая прибыль выросла на 58%. В то же время их ежедневные активные пользователи, составляющие 1,84 миллиарда, выросли на 11%, а число тех, кто входит как минимум ежемесячно, увеличилось на 12% до 2,8 миллиарда. Хотя эти результаты показывают, что дела обстоят безоблачно, проблемы скрываются под поверхностью, поскольку Facebook ведет битвы на нескольких фронтах, которые могут повлиять на будущий рост компании.
Почти весь доход Facebook приходится на таргетированную рекламу, однако в будущем дела с этим будут обстоять сложнее. В версии iOS 14, которая скоро будет выпущена, Apple будет уведомлять пользователей, какие приложения отслеживают их в целях целевой рекламы, и пользователи iPhone должны будут специально подписаться на каждое из этих приложений. В результате, по оценкам, количество пользователей, предоставляющих данные, упадет с нынешнего уровня примерно 70% до 10–15%. С установленной базой почти в 1 миллиард iPhone, это большая часть пользователей. Facebook уже заявил, что это значительно снизит его способность эффективно таргетировать рекламу.
Но это еще не все. В конце прошлого года Федеральная торговая комиссия вместе с 46 штатами подала иск против Facebook за монополистическую практику. Государственный регулирующий орган стремится ослабить поглощение компанией WhatsApp и Instagram, что может нанести серьезный удар по Facebook и его способности процветать в будущем. Распада может и не произойти, но нежелательные взгляды регулирующих органов не ограничиваются США, поскольку правительственные учреждения по всему миру все больше внимания уделяют конфиденциальности потребителей.
_____________________________________________________________________________________
➡️ Оперативные новости фондового рынка: https://t.me/stocksi
➡️ PRO-подписка: https://t.me/StocksiHelperBot /
❗️ Дисклеймер
Решения принимаются инвестором самостоятельно. Информация, представленная здесь, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а упоминаемые финансовые инструменты могут не подходить вам по инвестиционным целям, допустимому риску, инвестиционному горизонту и прочим параметрам индивидуального инвестиционного профиля. При подготовке представленных материалов была использована информация из источников, которые, по мнению автора, заслуживают доверия. При этом данная информация предназначена исключительно для информационных целей, не содержит рекомендаций и является выражением частного мнения. Невзирая на осмотрительность, с которой автор отнесся к составлению этой страницы, автор не дает никаких гарантий в отношении достоверности и полноты содержащейся здесь информации. Никто ни при каких обстоятельствах не должен рассматривать эту информацию в качестве предложения о заключении договора на рынке ценных бумаг или иного юридически обязывающего действия. Автор не несет никакой ответственности за любые убытки или расходы, связанные прямо или косвенно с использованием этой информации. Данная информация, действительна на момент ее публикации, при этом автор вправе в любой момент внести в информацию любые изменения. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем. Автор предупреждает, что операции с ценными бумагами связаны с различными рисками и требуют соответствующих знаний и опыта.
