Точно так же, как банк может ссудить вам деньги, если у вас есть акции в вашем доме , ваша брокерская фирма может ссудить вам деньги под стоимость определенных акций, облигаций и паевых инвестиционных фондов в вашем портфеле.
Эти заемные деньги называются маржинальной ссудой. Маржинальный заем может быть использован для покупки дополнительных ценных бумаг или для удовлетворения потребностей в краткосрочном кредитовании, не связанных с инвестированием.
В случае моего друга он решил пойти на маржу, чтобы купить больше одной акции, которая уже занимает 90% веса во всем его портфеле. Идти на маржу для покупки акций - это одно. Идти на маржу, чтобы покупать больше акций, которые уже доминируют над вашим капиталом, - это еще один уровень опасности.
Когда мы говорим о марже, это касается только ваших брокерских счетов, облагаемых налогом. Вы не можете брать средства на пенсионные счета или счета депо.
Основная причина в том, что правительство ТАКЖЕ не хочет, чтобы вы взорвали себя. Маржинальное инвестирование не связано с риском для вашего финансового будущего.
Насколько вы можете заработать?
Как правило, после подписания маржинального соглашения клиент-брокер может занять до 50% покупной цены маржинальных инвестиций. Когда люди говорят, что у них 50% маржи, это на самом деле означает, что они приобрели акции в два раза больше своей покупательной способности за наличные.
Терминология 50% маржи может сбивать с толку, поэтому позвольте мне поделиться с вами простым примером.
Допустим, у вас есть 100 000 долларов наличными на одобренном маржой брокерском счете. В вашем маржинальном соглашении указано, что вы можете занимать до 50% покупной цены маржинальных инвестиций. Вы любите акции Apple и хотите купить позицию на сумму более 100 000 долларов.
Маржинальное соглашение гласит, что вы можете купить акции Apple на сумму до 200000 долларов - вы должны заплатить 50% от покупной цены, а ваша брокерская фирма одолжит вам остальные 50%. Вот тут-то и пригодятся 50%.
Возможность инвестировать 50% маржи на самом деле означает, что у вас вдвое больше покупательной способности за наличные на вашем брокерском счете. У вас запас 2: 1.
Сумма, которую вы можете заимствовать (маржа), меняется каждый день, потому что стоимость ваших маржинальных ценных бумаг в качестве обеспечения колеблется ежедневно. Поэтому не стоит просто предполагать, что у вас есть X покупательная способность. Проверьте сначала, прежде чем делать инвестиции.
Если вы достигнете максимального предела маржи, снижение стоимости вашего портфеля снизит вашу покупательную способность маржи, и наоборот.
Параллельно с использованием ипотеки для покупки дома
Показатель маржи в 50% аналогичен соотношению суммы кредита к стоимости 50% при покупке дома.
Разве не забавно, что для людей вполне приемлемо покупать дом с соотношением ссуды к стоимости до 80% (20% вниз, 80% ссуды)? В то же время, когда дело доходит до покупки акций с маржой, это считается гораздо более рискованным.
Понимание этой разницы важно для понимания риска и того, как вы хотите построить распределение собственного капитала .
Если правительство запрещает пенсионным счетам использовать маржу, онлайн-брокерские счета ограничивают инвестирование маржи до 50%, а правительство поощряет только 0–3% первоначальных взносов для впервые покупающих жилье, мы можем сделать вывод, что недвижимость является менее рискованным классом активов. .
Маловероятно, что стоимость недвижимости снизится на 32% за месяц, как это сделал S&P 500 в марте 2020 года. В течение этого месяца вы можете поспорить на свой самый низкий доллар, что многие инвесторы с маржой 50% либо получили требования о внесении залога, либо были вынуждены продать часть своих маржинальных позиций. Если маржинальные инвесторы не вернутся, они сейчас плачут, что упустили огромный отскок.
С другой стороны, если инвесторы в недвижимость продолжали выплачивать фиксированные платежи по ипотеке каждый месяц, ничего не происходило. Кроме того, такие материальные активы, как недвижимость , демонстрировали лучшие результаты, когда акции падали .
Подробнее о маржинальном проценте
Покупка индекса S&P 500 с маржей является более рискованным вложением, чем покупка отдельных акций с маржей. Однако даже если выход на маржу стоит 2% + год, инвестиционный арбитраж затруднен. Однако, если переход на маржу будет стоить <2%, произойдет рост маржинальных инвестиций.
Стоимость процентов по марже - это то, что держит в узде самых склонных к риску инвесторов. Маржинальные процентные ставки почти всегда ниже, чем по кредитным картам и необеспеченным личным займам. Однако это не означает, что процентные ставки по марже низкие.
Даже в условиях низких процентных ставок, в которых мы находимся сегодня, процентные ставки маржи обычно составляют от 2% до 8%. И если процентные ставки начнут расти, процентные ставки по марже тоже вырастут.
Нет установленного графика погашения с маржинальной ссудой. Ежемесячные проценты начисляются на ваш счет. Вы можете вернуть основную сумму в любое время. Кроме того, маржинальные проценты могут вычитаться из налогооблагаемой базы, если вы используете маржу для покупки налогооблагаемых инвестиций и детализируете свои вычеты.
