Доходные сделки прошлого года - убыточные сделки этого года. На финансовых рынках удача быстро завоевывается и теряется. Если вам повезло, что вы сидите в портфеле акций, который приносит большую прибыль на рынке, как долго это может длиться?
Во вторник Чарли Билелло из Compound Capital Advisors поделился важной статистикой.
«Все 25 акций в S&P 500 с самой низкой доходностью в прошлом году - все они положительны для начала года со средней доходностью + 32%», - заметил он. «С другой стороны, акции с лучшими показателями прошлого года демонстрируют слабую динамику со средней доходностью -3% на начало года».
Действительно, 6% -ный прирост индекса S&P 500 (^ GSPC) с начала года до настоящего времени противоречит ротационным сделкам, которые потрясают рынок. Итак, в зависимости от того, когда и как вы перебалансировали свой портфель акций, вы, возможно, перешли от лучших результатов к худшим.
Большинство профессионалов даже не могут превзойти рынок. Согласно данным S&P Dow Jones, более половины активных управляющих фондами с высокой капитализацией отставали от индекса S&P 500 в каждый из последних 11 лет.
Более того, управляющие фондами, входящие в верхнюю 50-ю процентиль по результатам деятельности в своих категориях в течение определенного года, редко остаются на вершине в последующие годы.
«На самом деле, для фонда верхней половины было больше шансов закрыть свои двери или изменить свой стиль (41,5% в сумме), чем повторить свои результаты в верхней половине», - отметили Берлинда Лю и Гаурав Синха из S&P Dow Jones. пятилетний период с июня 2015 года по июнь 2020 года.
"Время - деньги"
Каждый инвестор и трейдер хотели бы использовать то, что по их мнению, является минимумом и максимумом на рынке. Но они не только часто оказываются на рынке в неподходящие времена, но и уходят с рынка в подходящие.
«Выбор времени на рынке затруднен», - написала на прошлой неделе стратег BofA Савита Субраманян. «С 1930-х годов, если инвестор пропустил 10 дней с лучшей доходностью за десятилетие, его / ее доходность составила бы всего 28% по сравнению с доходностью > 17000% (17 715%) с тех пор».
Ее совет инвесторам, которым трудно терпеть убытки: "Время - деньги". Для акций лучший рецепт избежания убытков - это время. Вероятность потерять деньги в течение одного дня немного хуже, чем подбрасывание монеты (46%), но вероятность снижается до 6% за 10-летний период с 1929 года ".
Так каковы выводы?
- выигрышные сделки могут быстро стать убыточными;
- большинство профессионалов не могут победить рынок;
- рыночное время сопряжено с риском упустить сильные дни; а история говорит, что лучший способ повысить шансы на положительную прибыль - это удлинить временной горизонт.