Всем привет! Меня зовут Андрей Ремизов, и если Вас интересуют безопасные инвестиции в надежные компании на российском и американском рынке, то добро пожаловать на канал!
К Озону у меня особые чувства. Уже две статьи посвятил этой компании перед её выходом на IPO и после. Вот статьи:
IPO OZON: никому не нужная компания, владельцы которой решили скинуть её простым инвесторам
Секреты OZON, которые вскрылись после IPO
В тех статьях мы разбирали "фантастическую" отчетность эмитента. Как выяснилось, компания работает себе в убыток уже на протяжении более 20-ти лет. И несмотря на это, они очень сильно выросли. Вот такая ситуация по ним сейчас:
Листинг прошел по цене 2674, текущая 4053 - рост составил 51%. И мне непонятно, кто покупает эту компанию?
Да, мы с женой периодически делаем там заказы, можно иногда найти интересные товары, но вот если посмотреть отчетность, посмотреть на бизнес компании - зачем такая история нужна в портфеле?
Просто для понимания покажу их отчетность и общий результат за 2020-ый год:
Много всего начеркал на скриншоте, сейчас дам пояснения.
Соотношение Активов и Обязательств 2 к 1, тут не придраться. Но! Откуда взялись эти активы? Как мы видим, на счетах в 2019 году было 3 млрд рублей, а сейчас 103 млрд рублей. Откуда они взялись? А это ни что иное, как их собственные акции, которые максимально переоценены. Поэтому такое увеличение активов компании - далеко не заслуга менеджмента.
Ну и вишенка на торте, это денежные потоки компании:
Почему компания сказочная: выручка с 2018 года увеличилась с 37 млрд рублей до 104 млрд, и это очень круто - все больше людей пользуются сервисом, все больше заказывают, но! При увеличении выручки также растет и чистый убыток. То есть, чем больше компания зарабатывает, тем больше у неё убыток. И это просто фиаско.
Менеджмент компании просто "великолепен", умеют оптимизировать расходы на доставку и т.д., умеют зарабатывать деньги своим акционерам. Наверное, скоро начнут дивиденды выплачивать. Ага.
В связи с этим у меня только один вопрос к тем, кто покупает эту бумагу: зачем? Чего вы ждете? Зачем вкладываться в такой бестолковый менеджмент?
У инвестора всегда есть выбор.
IPO OZON проходило в ноябре прошлого года, примерно в то же время Intel стоил по цене 43$ за акцию, а сейчас по 66$, рост составил около 53%, но Intel - компания, которая на 100% подходит Разумному инвестору, наращивает выручку и чистую прибыль из года в год, и с такой компанией на бирже не страшно. Объясните, зачем брать в такой конъектуре Ozon?
Я, конечно, понимаю, что рынок живет ожиданиями, но зачем вкладывать деньги в сомнительную организацию с непонятным управлением в то время, когда есть другие достойные варианты? Я не понимаю.