Новость: По данным Financial Times, Сбербанк и Mail.ru могут вести переговоры о разделе активов своего СП O2O, в которое входит Delivery Club (доставка готовой еды), Самокат (доставка продуктов питания) и Citymobil (услуги такси). В 2020 г. чистый убыток СП составил 28 млрд руб.
Стоит напомнить, что Сбербанк и Mail.ru основали СП в июле 2019 г., а в октябре 2019 г. Сбербанк опосредованно приобрел 21% акций в Mail.ru. Мы полагали, что прекращение партнерства с Яндексом (об этом было объявлено в сентябре 2019 г.) будет способствовать углублению сотрудничества Сбербанка с Mail.ru (см. Ежедневный обзор рынка от 30 октября 2019 г.).
Однако мы отмечали ряд негативных факторов, включая СП Mail.ru с Alibaba. В конце 2020 г. Сбербанк сообщил о том, что более 60 млн из его более 100 млн клиентов использовали небанковские услуги на ежемесячной основе, и что Сбербанк нацелен на то, чтобы к 2030 г. на долю небанковских услуг приходилось 20–30% его выручки.
Наш комментарий (ВТБ): Похоже, намерение Сбербанка контролировать все части экосистемы может привести к развалу еще одного партнерства (вдобавок к тому, которое было с Яндексом и потенциальному партнерству с Ozon).
Согласно отчетам Сбербанка, в 2021 г. ему необходимо будет инвестировать в партнерство с Mail.ru еще 10 млрд руб. вдобавок к уже вложенным на старте 40 млрд руб. На наш взгляд, обсуждение стратегических изменений может активизироваться в преддверии этого события, поскольку Сбербанк уже располагает другими активами – например, Goods.ru, – которые требуют крупных инвестиций и наличия контроля для успешного развития в рамках экосистемы.
И хотя финансовый фактор не является важнейшим, он остается значительным, учитывая масштабные цели новой стратегии. Потенциальный конфликт интересов в сегменте электронной коммерции и контроле над большими данными может заставить Сбербанк искать другие активы для приобретения.
Между тем конкуренция на рынке усиливается. Все крупные платформы электронной коммерции уже имеют свои финансовые сервисы: Яндекс развивает собственный бизнес после отказа от слияния с Тинькофф-Банком, Ozon создает направление микрокредитования, Wildberries купила небольшой банк.
Прекращение партнерства может привести к значительным изменениям в экосистеме Сбербанка, но едва ли поставит под угрозу ее стратегические цели, поскольку основные элементы и движущая сила экосистемы находятся вне СП с Mail.ru.