Телекоммуникации в портфеле Российского инвестора
Грамотный долгосрочный инвестор старается иметь диверсифицированный по различным отраслям экономики портфель. Цель - выбрать лучшие акции по каждой отрасли и держать их, получая дивиденды.
На этот раз рассмотрим телеком.
Выбор дивидендных акций Телекома, доступных на Московской бирже невелик, всего 4 компании:
- Башинформсвязь
- МТС
- Ростелеком
- Таттелеком
Давайте рассмотрим, что из них имеет смысл включать в свой инвестиционный портфель.
Башинформсвязь
На бирже раньше были два виде акций - обыкновенные и привилегированные. На данный момент доступны к торгам только привилегированные акции компании Баштелеком.
Дивиденды платятся один раз в год.
Согласно дивидендной политике, размер дивиденда на одну привилегированную акцию определяется следующим образом: 10 процентов чистой прибыли Общества за отчетный финансовый год делится на количество акций, составляющих 25 процентов уставного капитала Общества.
Отчет у компании за 2020 год откровенно слабый. Чистая прибыль упала в три раза:
- Прибыль за 2018 год: 1,549 млрд. руб.
- Прибыль за 2019 год: 1,927 млрд. руб.
- Прибыль за 2020 год: 649,08 млн. руб.
Плюс существенно вырос долг - с 8,44 млрд. руб. до 12,126 млрд. руб.
Прогнозная дивидендная доходность за 2020 год: 2,7% (если дивиденды вообще не отменят).
![Дивидендная доходность по привилегированным акциям Башинформсвязь [BISVP]](https://avatars.dzeninfra.ru/get-zen_doc/4338516/pub_6062e65b7f1b9b454ef5d51b_606374fa0da333374775c181/scale_1200)
После выхода отчета акции упали более чем на 5%. Но до объявления решения о дивидендах акция наверняка еще значительно просядет, надо только подождать. При сильном падении стоимости акции можно купить небольшой пакет на долгосрочную перспективу. Если экономика восстановится, то в случае в 2022 году (за 2021) год можно получить 11% дивидендной доходности. Но риск очень высокий.
Яркий пример акции третьего эшелона. В подобную ловушку попадают многие начинающие инвесторы. Видят что компания стоит дешево, платит высокие дивиденды - и вкладывают в нее значительные средства. Но у акций третьего эшелона нет стабильности - в следующем году дивиденды резко снижаются, стоимость акции падает. И инвестор получает убыток.
МТС
На бирже торгуются только обыкновенные акции компании МТС.
Компания стабильно платит дивиденды два раза в год.
Согласно дивидендной политике, рекомендуемая сумма дивидендных выплат определяется Советом директоров на основе финансовых результатов деятельности, при этом будет стремиться выплатить в течение 2019, 2020 и 2021 календарного года в качестве дивидендов не менее 28 рублей в год в расчете на одну обыкновенную акцию посредством двух полугодовых платежей.
Прогноз по дивидендной доходности на текущий момент: 8,86% годовых. Но по некоторым оценкам, в 2021 году МТС может дать акционерам 11% доходности, благодаря дивидендам и продлению программы buyback.
Кроме Московской биржи, также торгуется на Лондонской фондовой бирже, Франкфуртской бирже, Берлинской фондовой бирже и Мюнхенской фондовой бирже. Основные объемы торгов приходятся на Нью-Йоркскую фондовую биржу.
Отчет по итогам 4 квартала 2020 года уже вышел. Тут все хорошо - выручка МТС по итогам года выросла на 5,2% (выручка - 494,9 млрд. руб.), компания активно развивается. Чистая прибыль увеличилась на 13,2% - до 61,4 млрд. руб.
Акция сейчас болтается в боковике, что дает возможность постепенно добирать позицию. Ожидается что скоро компания проведет байбэк, и это подстегнет рост котировок.
Ростелеком
На бирже торгуются два вида акций компании Ростелеком - обыкновенные и привилегированные.
Дивиденды платят один раз в год. Но планируют перейти на выплату два раза в год.
Отчет за 2020 год еще не опубликован.
В последнее время размер дивиденда по обоим акциям фиксированный - 5 руб.
На общем фоне доходность невысокая, но у акций есть потенциал роста.
Таттелеком
На бирже торгуются только обыкновенные акции компании Таттелеком.
Компания платит дивиденды один раз в год.
Таттелеком обновил дивидендную политику в октябре 2018 года. Совет директоров рекомендует общему собранию акционеров направлять на выплату дивидендов не менее 50% от чистой прибыли Общества, полученной по итогам отчетного периода, если иное решение не требуется для реализации стратегически важных инвестиционных проектов.
После недавнего объявления отчета по РСБУ за 2020 год стоимость, акций резко взлетела. Согласно отчету прибыль выросла почти в два раза, а компания обычно платит 50% от прибыли РСБУ. Чистая прибыль за 2020 год составила 1 638,1 млн. рублей, против 852,7 млн. рублей в 2019 году. Рост чистой прибыли составил 92%.
Прогнозная дивидендная доходность 7,02%. Но если цена акций будет и дальше расти, то к дивотсечке доходность легко снизится до 6%.
Хоть акция и третьего эшелона, но показатели выглядят достойно.
Капитализация
Также важно сравнить капитализацию данных компаний.
В абсолютных цифрах нет смысла указывать, достаточно графического отображения.
Как видим, разница в капитализации гигантская. Более ликвидными являются акции МТС и обыкновенные акции Ростелекома. Для долгосрочных инвестиций это важно.
Итоги
Итого с учетом прогнозируемых дивидендов можно выстроить эти акции по рейтингу.
Первое место - МТС. Самая высокая капитализация и самая высокая доходность.
Второе место - Ростелеком обыкновенные. Хоть доходность по ним немного ниже чем у привилигерованных, но с учетом капитализации они более ликвидные.
Третье место - Ростелеком привилегированные.
Четвертое место - Таттелеком. Компания достойно закрыла год, с увеличением прибыли на 92%. Негативом может быть низкая капитализация, плюс Мосбиржа планирует исключить Таттелеком из базу расчета Индекса акций широкого рынка.
Пятое место - Башинформсвязь. Капитализация настолько низкая, что на круговой диаграмме ее практически не видно на фоне остальных компаний. Отчет за 2020 год очень слабый - прибыль упала в три раза.
PS.
Так как финансовая сфера очень сильно зарегулирована, то по закону я обязан подчеркнуть, что все что было указано в этой статье является моим личным мнением.
Все написанное не является инвестиционной рекомендацией, и не является руководством к действию.