Билл Хуан был одним из немногих инвесторов, торгующих в огромных объемах незаметно. На Wall street мало кто слышал о нем. Однако сейчас его инвестиционный фонд Archegos Capital Management в заголовках всех новостных фондах, обозревающих рынок ценных бумаг.
Всему виной громадные потери, которые понес Хуан в прошлую пятницу и понедельник. Мало таких крахов помнит история Wall-street. При чем аналитики до сих пор спорят о размере финансовых потерь фонда. По мере появления новых заявок на продажу, оценка его прежнего состояния, в глазах мастодонтов биржевой торговли, все растет ( сначала 10 млрд долларов, теперь уже 40)
Но все это испарилось за считанные дни.
Уже в пятницу несколькими блоками были проданы активы его фонда на сумму в 10 млрд$. В понедельник распродажа продолжилась. Это обрушило цены на многие акции, находящиеся когда-то в его портфеле
Как случился такой коллапс на рынке ценных бумаг и почему его допустили надзорные органы?
Причиной выхода из надзора стала форма фонда Archegos Capital Management. Он был создан как семейный фонд. А они могут не отчитываться об объемах торговли и не регистрируются в комиссии по ценным бумагам США.
Почему случилось колоссальное падение активов?
Размер его кредитного плеча был x5. Однако доходность он не фиксировал. Акции росли и сам фонд был "на коне". Все изменилось в считанные часы. Несколько его компаний начали падать в цене, падение было существенным.
Так компания ViacomCBS Inc анонсировала вторичное размещение своих акций, что вызвало падение цены более чем на 9%. Упали и другие несколько бумаг из портфеля, хотя и не так существенно. В прошлый четверг динамика его портфеля была уже -27%. Это вызвало множество маржин-колов, из-за обслуживания которых пришлось продавать некоторую часть активов, что вновь вызвало падение цены на них. В дальнейшем, эти падающие домино фигурки уже было не остановить.
Психология всех этих рычагов без управления рисками-это почти нигилизм