Последнее время тема IPO очень популярна.
Что же это такое, кому и зачем нужно, и что инвестору с этим делать?
У нас нет секретов!
Когда вы покупаете акции Газпрома или Сбербанка на московской бирже – вы имеете дело со вторичным рынком. То есть вы покупаете акции у других инвесторов или трейдеров, но никак не у самой компании. Сама же компания уже привлекла необходимый капитал на этапе размещения своих акций.
Первичное публичное размещение акций, или IPO (Initial Public Offering), — это первая публичная продажа акций компании неограниченному кругу лиц. Компания выпускает акции и размещает их на бирже, а любой желающий инвестор или инвестиционный фонд может их приобрести.
Если размещение акций пройдет успешно, компания сможет привлечь огромный капитал на свое дальнейшее развитие. Круто!
Так почему же далеко не каждая компания выходит на это самое IPO?
Все просто - процесс подготовки к IPO очень длительный и затратный, далеко не каждая компания его «потянет». Для того чтобы выйти на биржу, компания должна иметь хорошую историю бизнеса и подготовить прозрачную отчетность за несколько лет.
А зачем частному инвестору участвовать в IPO, ведь можно в любой момент купить акции уже после их выхода на биржу?
При первичном размещении стоимость акций компании, как правило, очень волатильна. Доходность таких сделок может значительно превышать среднерыночную, однако в силу этих же причин сделки IPO являются сделками с повышенным риском. Наряду с ростом стоимости котировок на 50-80%, а иногда и на 150%, можно с высокой долей вероятности потерять все вложенные средства.
Итак, повторюсь: участие в сделках IPO является инструментом с повышенным уровнем риска. Для минимизации этого самого риска необходимо тщательно подбирать стратегию, чем мы и занимаемся со студентами на курсе портфельного инвестора.
Этапы проведения IPO .
Компания выходит на IPO на этапе расцвета.
Предварительный этап — самый продолжительный. Он может длиться от нескольких месяцев до нескольких лет. Здесь компания оценивает свой бизнес, структуру активов и корпоративного управления. И уже по результатам анализа и подсчетов совет директоров дает заключение, стоит компании выходить на IPO или нет.
В случае положительного решения компания подписывает договор с андеррайтером, и начинается следующий подготовительный этап IPO.
Подготовительный этап.
Всей подготовительной работой занимается андеррайтер. Как правило, это известный инвестиционный банк. Андеррайтер оценивает компанию и с учетом рыночных условий определяет параметры предстоящего IPO: количество и цену выпускаемых акций, а также момент выпуска.
В обязанности андеррайтера входят также подготовка инвестиционного меморандума для регулирующего органа той страны, в которой пройдет IPO, а также организация рекламной кампании для привлечения инвесторов.
Основной этап
Во время рекламной кампании происходит сбор предварительных заявок на покупку акций. Крупные инвесторы получают право покупки акций до их официального размещения.
По собранным заявкам андеррайтер получает информацию о том, сколько акций инвесторы готовы купить и по какой цене.
Завершающий этап
Финальный этап – это непосредственно листинг - начало обращения ценных бумаг на бирже. Именно с началом торгов на бирже становится окончательно ясно, насколько эффективным оказалось IPO.
Что такое lock-up период?
Lock-up период - это временное ограничение на продажу акций, приобретенных в результате IPO, в течение установленного срока. В большинстве случаев данный период составляет три месяца.
То есть купив акции в сделке IPO, вы сможете их продать только через 3 месяца.
Вывод
Участие частного инвестора в сделках IPO - мероприятие рискованное, имеющее немало подводных камней. В большинстве случаев от участия в таких сделках инвесторов отделяет высокий порог входа в сделку, а также наличие статуса квалифицированного инвестора.
А если хочется участвовать в IPO, но нет статуса квала?
Доступным способом принять участие в сделках IPO для большинства инвесторов является ЗПИФ “Фонд первичных размещений” от Freedom Finance (детальный разбор фонда можно найти в нашем канале Telegram @finraonline).