Если слышали про ETF — «целый рынок в одной акции», — но так и не поняли, как это работает, пост для вас.
— Зачем мне вообще в этом разбираться?
Инвестировать обязательно по нескольким причинам: чтобы деньги копились быстрее и не приходилось занимать, чтобы сбережения не «съела» инфляция, и чтобы не жить всю жизнь «от получки до получки». А ETF, наверное, самый эффективный на сегодня инструмент инвестиций для непрофессионалов во всём мире. C 2013 года ETF торгуются на Московской бирже и доступны всем россиянам.
— Ладно. Так что такое ETF?
ETF — аббревиатура от Exchange Traded Funds. По-русски: биржевые инвестиционные фонды.
Инвестиционный фонд — это когда много инвесторов скидываются, чтобы получился большой капитал, который с помощью профессиональных управляющих можно выгодно инвестировать и поделить доход на всех.
Покупая акции ETF, вы получаете «кусочек» от общего пирога: всех акций, облигаций, товаров, в которые вложен капитал фонда. Акции ETF, в любой момент можно купить и продать на бирже — отсюда слово «биржевой» в названии.
— Что-то знакомое… это ПИФ? Так бы сразу и сказали!
Нет. ПИФ (паевый инвестиционный фонд) — тоже фонд коллективных инвестиций. Но в главном они с ETF не похожи.
У ETF пассивная стратегия: ETF-провайдер не пытается «играть» на бирже с целью заработать на колебаниях рынка. Он инвестирует капитал в активы (акции, облигации, товары) с одной целью — точно копировать индекс, лежащий в основе фонда.
А ПИФы чаще всего управляются активно: это значит, что управляющие все время покупают и продают активы, чтобы заработать на краткосрочных изменениях цены. Вот только активные стратегии обычно приносят меньше доходности, чем пассивные. А главное, вы зависите от субъективных решений отдельных людей и можете терять деньги, даже когда в экономике все хорошо.
— Отлично, значит, с ETF доход гарантирован?
Нет. Инвестиции в ETF, как и любые другие, связаны с риском. Именно за счет риска инвестиции позволяют заработать больше, чем если деньги просто лежат.
Важно помнить о том, что НЕ инвестируя, вы гарантированно теряете деньги: из-за инфляции через 5 лет на миллион рублей вы не сможете купить то, что можно купить сегодня.
На исторических данных видно, что долгий срок инвестиций и пассивная стратегия позволяют снизить риск и получить доходность выше инфляции.
— Вы сказали, стратегия ETF — «точно копировать индекс». А что такое индекс? Откуда он берется?
Индекс — это показатель состояния рынка. Он отражает стоимость основных участников этого рынка. Есть отраслевые индексы: например, индекс IT-компаний или металлургических предприятий. А есть индексы, представляющие определенную страну: индекс топ-компаний США, Японии или России.
Например, индекс Solactive USA включает акции 500 с лишним компаний — вместе они составляют 85% капитализации американского рынка. ETF FXUS отслеживает этот индекс: если Solactive USA вырос на 1% — стоимость ETF акций США (FXUS) также растет на 1%.
Индексы разрабатывают и рассчитывают рейтинговые агентства, агентства финансовой информации (например, Solactive) или биржи (Московская биржа рассчитывает индекс Мосбиржи и его долларовую версию — индекс РТС).
Раньше индексы считались вручную — сейчас все происходит в режиме реального времени автоматически. В течение торгового дня, когда меняется стоимость акций, входящих в индекс, — меняется и его значение.
— Понятно. То есть непонятно. Как ETF «копирует» индекс, если индекс все время меняется?
На деньги фонда покупаются акции всех компаний, входящих в индекс, в тех же пропорциях. Когда набор компаний или вес отдельных акций в индексе меняются, управляющая компания сразу же меняет структуру фонда ETF (покупает и продает нужные активы) — чтобы она точно отражала структуру индекса.
Эта скрупулезная работа крайне важна для эффективности фонда, поэтому в ETF она автоматизирована. Если отклонение ETF от индекса составит больше 0,1%, последует разбирательство с администратором, а затем и с регулятором.
— Может ли ETF «лопнуть»?
ETF — это набор активов, которые хранятся в депозитарии. Рынки вверх — цены акций ETF вверх. Рынки вниз — цены акций ETF вниз. Лопаться нечему: нет займов, схем, вы всегда знаете, что внутри фонда.
— Хорошо, а может ли ETF прекратить свое существование?
Да, такое бывает. В США за последние пять лет ежегодно открывалось 200—300 новых ETF, а закрывалось 100—155. Причины разные: от отсутствия интереса инвесторов к фонду до физической невозможности поддерживать привязку к индексу (например, из-за упразднения индекса). Но каждый раз ликвидация происходит по четкой процедуре. Владельцев оповещают заранее. Они имеют возможность продать акции на рынке или дождаться процедуры погашения, в рамках которой им вернут рыночную стоимость их акций.
Надеемся, стало понятнее. Всё равно остались вопросы? Спрашивайте в комментариях.
Хотите больше узнать о разумных инвестициях для обычных людей? Подпишитесь на рассылку FinEx и наш канал в телеграме
