Сегодня хочется поговорить на тему текущего состояния фондового рынка в рамках общей темы "Финансовые безумства". История уже не раз видела финансовые пузыри: тюльпанная лихорадка, пузырь Компании южных морей, пузырь доткомов, ипотечный пузырь. Всех их объединяет то, что в один момент наступает логичное завершение всего этого безумства.
Истинные причины их образования заключаются в нашей неиссякаемой жадности, жажды наживы и вере в своей личной исключительности, проницательности. Многие четко понимают, на что ставят, но свято верят, что успеют сорвать куш. История, на самом деле, ничему нас не учит, лишь напоминает.
Вспомните конторку "Кэшбери", что была на хайпе буквально пару лет назад. Очевидно было, что это пузырь, финансовая пирамида. Кто-то верил в исключительность и надежность этой компании, а кто-то все понимал, но все равно вкладывал деньги, чтобы вовремя уйти с прибылью.
А есть ли пузырь на рынке акций сейчас? Давайте сначала взглянем технически. Уорен Баффет в свое время создал индикатор, который рассчитывается как соотношение суммарной рыночной стоимости фондового рынка США к ВВП страны. Сам он в свое время назвал его "лучшим и единственным". Индикатор был на максимуме за несколько месяцев до краха доткомов.
Конечно, нельзя четко опираться лишь на один индикатор, и я сомневаюсь, что сам Баффет использует его в принятии решений. Он скорее показывает, какая погода сейчас на рынке и чего стоит опасаться.
Но если мы посмотрим на фондовый рынок сейчас, то увидим, что рынок акций, а именно его главные индексы Snp500 и Nasdaq завершили 2020 год ростом.
Более того, весь фондовый рынок после мартовских низов остаток года не просто рос, а летел, попутно устанавливая новые исторические максимумы. Подумайте, весь 2020 год, когда вся мировая экономика улетела в рецессию из-за локдаунов, убивших покупательский спрос - фондовый рынок вырос. Из-за того, что люди были закрыты по домам, многие решили попытать удачи в трейдинге и понесли свои деньги на биржу.
Логично, что в данном случае большинство вкладывалось в известные компании, которые на слуху и на хайпе (Тесла, например). Из-за чего котировки этих компаний, подброшенные огромным спросом, полетели вверх. Но ведь по факту, в тот момент компании терпели убытки и выходит, что все эти покупки были уже на будущее. Это ли не пузырь, куда люди несут свои деньги, в надежде заработать, но уже поздно.
Особенность любого финансового пузыря в том, что на нем зарабатывает тот, кто ответственен за его создание и тот, кому просто повезло зайти в него еще до всего хайпа вокруг. Когда пузырь надут, те, кто будут входить в него, все потеряют. Это как прыгать в движущийся поезд, набитый золотом и двигающийся в тумане к обрыву - ты не знаешь, когда окончится путь, но запрыгиваешь в надежде урвать свой кусок. И получив хоть что-то, ты чувствуешь "вкус" денег, наживы, богатства, и в этот момент уже мало чего понимаешь. А когда туман начинает постепенно рассеиваться -ты уже ничего не видишь впереди, ведь смотришь только на "золото".
К чему это все? Мы можем смотреть на индикатор Баффета и видеть новый его максимум, сигнализирующий о скором крахе рынков. Но откуда нам знать, что именно сейчас все рухнет.
А будет ли обвал? НЕ ЗНАЮ. Этот кризис особенный, другой. Вся эта история с Ковидом вызвана лишь нашим страхом перед неизвестным, ведь по факту, локдауны эти были бесполезны и вовсе не нужны, зря "убивали" мировую торговлю. Главное отличие от других пузырей в том, что сейчас государства очень щедро стимулируют фондовый рынок. Мода на это пошла с ипотечного кризиса, когда было решено развернуть программу QE (конечно, еще в период великой депрессии было QE, но в 21 веке начали использовать после кризиса 2008 года).
Проще говоря, экономику просто "заливают" баблом, вбросили огромную ликвидность в рынок, а крупнейшие инвестиционные фонды ("бегающие" под правительством) скупили рынок акций, за счет чего фонда у нас сейчас на исторических вершинах. За счет экономических стимулов и был этот рост.
Все дело в том, что рынок эффективен ("Гипотеза эффективного рынка: рынок является эффективным в отношении какой-либо информации, если она сразу и полностью отражается в цене актива") и неэффективен в различные периоды истории. В 2020 году рынок, определённо, был неэффективен, значит нас ждет период, когда он станет эффективным и цены начнут отражать реальное положение дел в экономике.
Вы только вдумайтесь, ведь индикатор Баффета уже больше 10 лет "сигнализирует" о перегретости рынка акций и продолжает расти. И этот пузырь еще может надуваться, никто не сможет точно предсказать полный крах фондового рынка, это будет просто "пальцем в небо".
Есть мнение (мое), что в ближайший год-два нас может ждать коррекция на фондовом рынке, хорошая, значимая, с небольшой паникой, а дальше снова рост, к новым вершинам. Ни к чему не призываю, возможности заработать всегда можно найти и на медвежьем рынке.
Но история нам говорит, что любой пузырь имеет свойство сдуваться. Текущий пузырь в мире - это не просто пузырь в акциях, это пузырь всей фиатной экономики, который может ознаменовать крах всего фиата в мире. Я ничего не утверждаю, просто рассуждаю, чем эта история может закончиться. В интересное время живем все-таки.