Перспективы и риски
На Московской бирже для инвесторов сейчас доступен ряд акций энергетических компаний. Их можно условно можно распределить на три группы - генерация, распределение и электросбыт.
Сейчас мы рассмотрим распределяющие компании - МРСК/Россети на предмет их дивидендной доходности. Более подробно разбор наиболее интересных компаний можно будет сделать позже.
МРСК - межрегиональная распределительная сетевая компания. После реформы РАО ЕЭС были выделены в отдельные предприятия, занимаются распределением электроэнергии.
Если взять платежку за электроэнергию, то видно что стоимость доставки электричества до потребителя выше (причем существенно) чем собственно стоимость самой электроэнергии.
Два электрика на Арбате вскрыли люк, вытащили из него клубок кабелей. Стоят, спорят и матерятся.
Подходит блондинка и спрашивает
- Что случилось?
- Да вот не можем договориться, кто провод соединять будет.
Блондинка молча нагибается, берет в руки провод, дает его в руки одному из электриков и уходит.
Другой электрик говорит ему:
- Я же говорил тебе, что земля, а ты: "Фаза, фаза!".
В последнее время все больше автопроизводители обращают на производство электромобилей. А значит производство и распределение электроэнергии будет только расти и отбирать часть рынка у нефтяных компаний.
Перспективы инвестиций в. электроэнергетику: рост экономики = рост энергопотребления, повсеместная экспансия электроавтомобилей. Электричество нужно всегда, даже в любой кризис.
Ни и рисков тоже достаточно много:
- непрозрачная дивидендная политика
- ручное управление тарифами
- непредсказуемые списания и обесценивания активов
- при спаде экономики доходы резко падают (доказано "ковидным" 2020 годом)
Кроме того уже давно ходят слухи о том, что Россети хотят консолидировать все дочерние компании в одну, с единой акцией. Хорошо это или плохо для инвестора сложно сказать - сложный вопрос, его надо отдельно анализировать.
Какие акции есть на бирже
Основные игроки на рынке распределения электроэнергии, акции которых можно купить на Московской бирже:
- ПАО «Россети». Головная компания.
- ПАО «Россети Ленэнерго». Работает на территории города Санкт-Петербурга и Ленинградской области.
- ПАО «Россети Московский регион» (Старое название МОЭСК, Московская объединенная электросетевая компания). Работает на территории Москвы и Московской области.
- ПАО «Россети Волга». Имеет филиалы в семи регионах: "Самарские сети", "Саратовские сети", "Ульяновские сети", "Мордовэнерго", "Оренбургэнерго", "Пензаэнерго", "Чувашэнерго".
- ПАО «Россети Северный Кавказ». Предоставляет услуги в республиках серверного Кавказа (Республика Дагестан, Чеченская Республика, Кабардино-Балкарская Республика, Карачаево-Черкесская Республика, Республика Калмыкия, Республика Северная Осетия-Алания) и Ставропольского края.
- ПАО «МРСК Северо-Запада» (Компания «Россети Северо-Запад»). Оказывает услуги в Архангельской, Вологодской, Мурманской, Новгородской, Псковской областях, Республике Карелия и Республике Коми.
- ПАО «Россети Сибирь». Оказывает услуги на территориях республик Алтай, Бурятия, Тыва и Хакасия, Алтайского, Забайкальского, Красноярского краев, Кемеровской и Омской областей.
- ОАО «МРСК Урала». Предоставляет услуги на территории Свердловской, Челябинской областей, а также Пермского края.
- ПАО «МРСК Центра». Работает в 11 областях центрального региона: Белгородская, Брянская, Воронежская, Костромская, Курская, Липецкая, Орловская, Смоленская, Тамбовская, Тверская, Тульская, Ярославская.
- ПАО «МРСК Центра и Приволжья». Работает во Владимирской, Ивановской, Калужской, Кировской, Нижегородской, Рязанской, Тульской областях, а также в Республике Марий Эл и Удмуртской Республике.
- ПАО «Россети Юг». Работает в Ростовской, Астраханской и Волгоградской областей, Республики Калмыкия
- ПАО «ТРК» («Россети Томск»). Территория обслуживания - Томская область.
- ПАО «ФСК ЕЭС» («Россети ФСК ЕЭС»). Компания управляет общероссийской электрической сетью.
Тут не полный список Россетей, а только те которые торгуются на бирже. Полный список немного больше.
Какие прогнозы по дивидендам
Давайте посмотрим, выгодно ли вкладывать свои деньги в акции распределительных электросетей.
Обратите внимание, что дивидендная доходность зависит от текущей цены акции. Поэтому приведенные данные с течением времени могут измениться.
Также так как официального объявления о дивидендах еще не было - предоставленные данные являются прогнозом.
ПАО «Россети»:
- [RSTIP] Прогнозная дивидендная доходность по привилегированным акциям: 4,29%
- [RSTI] Прогнозная дивидендная доходность по обыкновенным акциям: 5,94%
ПАО «Россети Ленэнерго»:
- [LSNGP] Прогнозная дивидендная доходность по привилегированным акциям: 9,65%
- [LSNG] Прогнозная дивидендная доходность по обыкновенным акциям: 3,31%
ПАО «Россети Московский регион»:
- [MSRS] Прогнозная дивидендная доходность: 3,22%
ПАО «Россети Волга»:
- [MRKV] За 2020 год у компании убытки по РСБУ и по МСФО. Соответственно в 2021 году выплат дивидендов не ожидаем.
ПАО «Россети Северный Кавказ»:
- [MRKK] Компания уже много лет как убыточная, поэтому на дивиденды не рассчитываем.
ПАО «МРСК Северо-Запада»:
- [MRKZ] Прогнозная дивидендная доходность: 1,78%
ПАО «Россети Сибирь»:
- [MRKS] Чистая прибыль за 2020 отрицательная, дивидендов не будет.
ОАО «МРСК Урала»:
- [MRKU] Прогнозная дивидендная доходность: 1,22%
ПАО «МРСК Центра»:
- [MRKC] Прогнозная дивидендная доходность: 7,36%
ПАО «МРСК Центра и Приволжья»:
- [MRKP] Прогнозная дивидендная доходность: 8,6%
ПАО «Россети Юг»:
- [MRKY] Прибыль и в 2019 и в 2020 году отрицательная. Дивидендов не будет.
ПАО «ТРК»:
- [TORSP] Прогнозная дивидендная доходность по привилегированным акциям: 0,75%
- [TORS] Прогнозная дивидендная доходность по обыкновенным акциям: 0,56%
ПАО «ФСК ЕЭС»:
- [FEES] Прогнозная дивидендная доходность: 7,45%
Какие из этого можно сделать выводы?
Распределение - высокие риски. Но для диверсификации портфеля основных игроков стоит приобрести.
Как видно, интерес для долгосрочного инвестора на данный момент имеют: Ленэнерго, МРСК Центр, МРСК ЦП, Россети, ФСК ЕЭС.
В следующий раз я рассмотрю основных игроков на рынке генерации электроэнергии - там ситуация немного лучше чем с распределением. А затем разберем и энергосбытовые компании.
Не является инвестиционной рекомендацией, не является руководством к действию.
