ETF - потрясающие инструменты для тех инвесторов, которые
не располагают временем на изучение отдельных компаний-эмитентов,
у которых нет желания вникать в премудрости отбора ценных бумаг
или просто лень тратить свои ресурсы на работу на фондовом рынке.
При этом, получать прибыль от своих инвестиций они очень даже желают.
С другой стороны, на российском рынке есть скучные бумаги. Именно
так часто называют облигации федерального займа (ОФЗ). Доходность оставляет желать лучшего, постоянная угроза снижения под санкционным давлением, да и выпусков много - чтобы разобраться в этом разнообразии, нужно учиться.
А если объединить первое со вторым? То есть облегчить выбор инвестора вложениями в ETF, состоящий из ОФЗ. Звучит, в целом, заманчиво. Давайте посмотрим, что предлагает нам рынок.
На Московской бирже сегодня представлены всего два фонда, специализирующихся на облигациях федерального займа: это «Индекс Мосбиржи государственных облигаций» от Сбера (SBGB) и «Регион – Индекс МосБиржи государственных облигаций с дюрацией 1-3 года» (SUGB) от Московского кредитного банка.
В таблице ниже можно увидеть результаты их сравнения. При абсолютно одинаковой комиссии за управление - 0,8% в год, у сберовского фонда шире диверсификация - 24 ОФЗ в составе против шести у фонда МКБ. Масштаб SBGB существенно больше: 17,7 млрд руб. - стоимость чистых активов, а у SUGB - всего 642 млн руб.
Если сравнивать динамику двух фондов, то она плачевна и у того,
и у другого, а у SBGB она и вовсе отрицательная. Причина - коррекция ОФЗ из-за рисков введения США санкций против государственного долга России. Это были непростые для ОФЗ шесть месяцев, хоть были
в их истории времена и похуже.
При всех плюсах работы с ETF, всё же считаю инвестирование
в ОФЗ таким способом - не самое эффективное занятие. И без того скромная купонная доходность госбондов уменьшается на сумму комиссии за управление. Кроме того, то преимущество ETF, которое позволяет инвестировать в дорогие инструменты при скромном бюджете, здесь лишено смысла: номинал ОФЗ - всего тысяча рублей, и их легко можно покупать отдельно, не прибегая к помощи биржевых фондов.