Тема пассивных инвестиций в последнее время становится очень популярной, так как приток новых инвесторов сейчас колоссальный, но большинство не понимают как работают эти инструменты и в чем разница между ними. Давайте разберемся в этом!
ETF - это биржевой инвестиционный фонд (Exchange Traded Fund). Его можно купить на бирже как любую акции или облигацию.
БПИФ - биржевой паевый инвестиционный фонд. Это фонд, паи которого можно купить и продать на бирже.
Простыми словами это два инструмента, которые выполняют одну и ту же функцию, но отличаются инфраструктурой и качеством. Для меня ETF - это иностранный автомобиль, например Toyota, а БПИФ - это наш российский автопром, например LADA.
На обоих автомобилях вы сможете ездить, но у иностранного авто более высокие стандарты качества и на выходе получается высококачественный авто. Так же и при выборе между ЕТF и БПИФами.
Что Такое ETF и БПИФ?
Это корзина ценных бумаг. Покупая их, мы покупаем целый набор активов в одном инструменте. Это очень удобно, так как сразу добавляется диверсификация и требуется меньше денежных средств, чем если бы мы сами составили такой себе портфель. За такую доступность приходится платить ежегодную комиссию (TER) управляющей компании, например #finex .
ETF и БПИФы - это инструменты коллективных инвестиций. Покупаем их оптом в один клик. Как правило лучше покупать фонды повторяющие динамику какого-то индекса, например SP500, #РТС #Nasdaq DAX и т.д.
Это не отдельный вид активов, как считает большинство новичков, так как внутри фонда находятся привычные для нас активы - акции, облигации, золото и т.п. Но тут вы покупаете сразу оптом в отличие от единичных покупок.
Например, купив ETF на индекс SP500 вы покупаете долю в фонде в который входит 85% рынка США или 512 акций.
Комиссия за управление фонда уже учтена в стоимости самого фонда и вам ничего самому дополнительно платить не нужно. Каждый день по чуть-чуть управляющая компания из активов фонда списывает зарегламентированный %.
Покупая ЕТФ и БПИФы на Мосбирже вы получаете доступ к различным активам:
- Акции России, США, Германии, Японии, Китая и прочее - класс активов акции.
- Рублевые и валютные облигации (еврооблигации) - класс активов облигации.
- Золото - класс активов сырье.
Помните об этом покупая фонды, что это не отдельный класс активов, а это всего лишь оболочка, внутри которой находятся определенные инструменты.
Покупая ETF/БПИФы, внутри которых находятся акции, вы увеличиваете экспозицию в классе активов акции, тем самым увеличивая волатильность и риски своего портфеля.
Плюсы покупки фондов:
- Простота и удобство
Сразу получаем широкодиверсифицированную корзину активов. - Экономия времени
Не нужно проводить анализ включенных активов. Покупаем рынок целиком и получаем среднерыночную доходность. Не нужно собирать индекс самостоятельно и покупать каждую бумагу по отдельности. - Доступ к труднодоступным инструментам
Например, еврооблигациям, где вход часто начинается от 100 000$. К акциям которые не торгуются на Московской бирже и СПБ. - Низкая цена.
Управляющая компания создает корзину активов (покупая исходя из индекса), а мы покупаем небольшую долю. Корзина СЧА (стоимость чистых активов) делится на определенное количество частей и получается стоимость 1 доли, которую мы можем купить на бирже через брокера.
Для покупки целой корзины инструментов достаточно всего несколько сотен рублей, долларов или евро. Сейчас есть множество фондов стоимость которых ниже 1000 рублей. И сбалансированный портфель можно собрать от 5000 рублей.
ЕТФ и БПИФы основные инструменты для пассивного инвестора и вы можете с их помощью закрыть свои потребности в активном подходе.
Как правило нужно сравнивать между собой одинаковые фонды. Например, ETF и БПИФ на индекс SP500.
- Комиссии в ETF ниже, чем у БПИФов.
- ETF лучше отслеживают индексы-бенчмарки.
Ошибка слежения меньше, а значит вы заработаете больше. Например, индекс SP500 вырос на 10%, а ETF на этот индекс на 8,5%, а БПИФ всего на 7%. Иногда ошибка слежения за год составляет 3-5% особенно у БПИФов от Альфы. - ЕТФ часто торгуются с премией/дисконтом к справедливой цене iNAV(СЧА). У БПИФов нет такого понятия и ежедневного раскрытия стоимости СЧА.
- У БПИФов отсутствует прозрачная структура активов из-за этого сложно определять дисконт/премию при покупке на бирже.
- Очень часто маркетмейкер БПИФа аффилирован с управляющей компанией банка, заинтересованный в положительной премии при повышенном спросе и дисконте при повышенных продажах.
- ЕТФ нельзя покупать большинству гос.служающих из-за юрисдикции, а вот БПИФы подойдут.
Заключение:
При прочих равных я всегда делаю выбор в пользу ЕТФ так как это более прозрачный и более качественный продукт, чем БПИФ.
Подписывайтесь на блог "Дневник Инвестора" и присоединяйтесь к Telegram-каналу .
Прочитайте следующие материалы автора:
Разбор БПИФа дивидендых аристократов от Финам
Разбор фондов Тинькофф (TBIO, TIPO, TSPX)
Что купить в апреле под дивиденды на Мосбирже
Начни с Тинькофф Инвестиции и получи пакет акций на 25 000 рублей.
Инвестируй с ВТБ Мои Инвестиции
Инвестируй с лидером рынка БКС Мир инвестиций
Покупай ценные бумаги в Финаме без комиссии