«Инвестор может зарабатывать на росте акций, превышающим справедливую стоимость до тех пор, пока в рынке находится дурак, готовый платить на этом росте»! — Примерно так звучит теория «бо́льшого дурака».
Иррациональное мышление
Иррациональные убеждения инвесторов, это один из факторов, влияющих на рынки. Есть мнение, что теория «бо́льшего дурака», это разновидность теории игр. Где инвестор вместо анализа компаний, предполагает о том, сколько готовы заплатить за акции, другие инвесторы. Другими словами, приобретая акцию сегодня, инвестор рассчитывает продать её завтра, но дороже.
Таким образом, цены на некоторые акции могут расти бесконечно долго. То есть, до тех пор, пока в рынке есть «бо́льшие дураки». Однако в один из прекрасных моментов, «дураки» заканчиваются. Пузырь лопается и как следствие, цены рушатся. Отсюда вытекает задача приверженца теории «бо́льшего дурака» — вовремя выйти из игры. Если же он не успевает выйти из рынка, то сам оказывается наибольшим дураком.
Исторические примеры
В качестве примера теории «бо́льшего дурака», можно вспомнить пузырь доткомов 2000 года. Или ипотечный пузырь 2008 года. Некоторые эксперты считают, что на аналогичных основаниях, растёт биткоин. Однако на этот счёт, до сих пор не утихают споры.
Как инвестору не оказаться бо́льшим дураком
- Не используйте «теорию бо́льшего дурака», в качестве торговой стратегии;
- Если всё же вы её придерживаетесь, то делайте это целесообразно. Помните, что она сопряжена с высокими рисками, и может подходить только для краткосрочных спекуляций. Но ни в коим случае, не для долгосрочных инвестиций;
- Принимайте инвестиционные решения самостоятельно, а не следуя мнению толпы;
- Диверсифицируйте портфель, не вкладывайте все средства лишь в бурно растущие сегменты, которые могут оказаться пузырём;
- Оценивайте справедливую стоимость акций, чтобы в итоге ваши инвестиции, стали стабильно успешными!