После почти полугодового затишья и откровенно вялого движения, акции компании Facebook (FB) внезапно пробудились. Оживление началось в прошлую пятницу, когда глава самой крупной в мире социальной сети Марк Цукерберг (Mark Zuckerberg) сообщил воодушевляющие новости о прорыве на рынке электронной коммерции, а также сообщил, что новая политика конфиденциальности Apple (AAPL), которая всерьёз беспокоит инвесторов, может стать благом для FB.
Интерес к акциям FB и к другим компаниям в сфере высоких технологий, чьи доходы резко выросли во время пандемии, отошел на второй план, после того как появление вакцины и значительные бюджетные вливания в экономику привели к ее стимуляции. Но особенно заметным было падение акций Facebook.
27 января опубликован отчет компании за 4 квартал 2020, в котором сообщалось о самом быстром росте доходов за более чем два года. Но на следующий день акции FB претерпели неприятный разворот, несмотря на довольно много ценовых скачков в попытке продолжить движение к достижению целевого уровня в $360 за акцию.
Похоже на то, что инвесторы, сфокусировались на озвученном прогнозе финансового директора Дэйва Венера о, так называемом, «высоком шансе отказа» от предоставления Facebook возможности отслеживать активность пользователей на сторонних сайтах. Отказ означает, что Facebook будет меньше знать об интересах пользователей, изменениях в их жизни и совершенных покупках. Таким образом, если социальной сети будет сложнее таргетировать свою аудиторию и предоставлять рекламодателям менее заинтересованных покупателей, это может сказаться на ценах за рекламу.
Тем не менее Цукерберг выразил уверенность, что Facebook «хорошо справится с этой ситуацией». Он также добавил: «Возможно, мы даже окажемся в выигрыше, если изменения в Apple побудят больше компаний вести торговлю на наших платформах».
Другая большая проблема Facebook – антимонопольные иски, которые компания получает с завидной регулярностью. Между тем, масштабы электронной коммерции растут. Итак, возможно сейчас хорошее время для покупки акций FB?
Взлет магазинов Facebook
В подкасте PressClub 19 марта Цукерберг объявил, что на текущий момент на платформе Facebook Shops, впервые о которой было объявлено в мае прошлого года, зарегистрировано более 1 миллиона продавцов (виртуальных магазинов или витрин) и ежемесячная аудитория посетителей, а значит и потенциальных покупателей составляет 250 миллионов.
Создание платформы для электронной коммерции – это попытка Facebook замкнуть сделки по продажам и покупкам внутри сети, а не просто стыковать между собой рекламодателей и посетителей, которые совершат покупку за пределами сайта. Платформа позволяет продавцам создать единый магазин, к которому клиенты будут иметь доступ как из Facebook, так и из Instagram.
Аналитик Morgan Stanley, Брайан Новак, написал в своей аналитической записке, что масштабы, достигнутые Facebook Shops всего за 10 месяцев, «должны дать инвесторам больше уверенности в потенциале многолетнего роста FB».
Опрос и последующий анализ, проведенный програмно-аналитическим комплексом AlphaWise разработанный Morgan Stanley показал, что около 30% американцев ежемесячно делают покупки на сайте Facebook и в Instagram. Аналитики оценивают ежегодный доход от магазинов в Instagram, в 1,9 миллиарда долларов. Оптимистичные заявления Цукерберга вполне вероятно означают, что совокупный объем прибыли, которую получит Facebook в этом году от развития своей цифровой платформы электронной коммерции будет больше чем предварительная оценка в 2 миллиарда долларов.
Встречный ветер рекламного таргетинга
Facebook предупреждает, что текущее тенденции и настроения со стороны регулятора и законодательства в области конфиденциальности и персональных данных, а также, связанные с этим, нововведения в мобильных операционных системах могут затруднить таргетинг рекламы и повлиять на ценообразование за клик.
В весеннем обновлении операционной системы iOS 14 от Apple появится обязательное условие, чтобы Facebook и другие приложения, загруженные через App Store, предоставляли пользователям подсказку, позволяющую отказаться от отслеживания своей активности на сторонних сайтах. Google планирует удалить сторонние файлы cookie для отслеживания активности пользователей в своем браузере Chrome в 2022 году.
«Местному специалисту по организации свадеб бесполезно обращаться к людям, которые не планируют свадьбу», – написал 16 декабря Дэн Леви, вице-президент FB по рекламе и бизнес-продуктам. По оценкам Facebook, объем продаж у малого бизнеса сократиться более чем на 60% из-за рекламы без таргетинга.
Успех Facebook Shops может нивелировать эффект от нововведений в политике конфиденциальности от Apple. Если и покупатель и продавец будут находиться на одном сайте, то тогда не потребуется ограничивать слежение за активностью пользователя на стороннем сайте, поскольку не будет самого стороннего сайта.
Цукерберг предположил, что изменения от Apple могут «побудить большее количество предприятий вести коммерческую деятельность на нашей платформе», чтобы максимально использовать свои внутренние данные в рекламных целях.
Анализ акции FB
Недавнее ралли FB довело цену акций до шестимесячного максимума, ненадолго поднявшись до уровня 5 ноября 2020 года, когда аналитики с Уолл-стрит ошибочно предположили, что Вашингтон в очереlной раз зашел в тупик в попытке усилить контроль и регулирование за деятельность крупнейших компаний в сфере высоких технологий.
Однако, впоследствии, демократы верх в Сенате на двух последних голосованиях 5 января. По мере усиления давления со стороны продавцов, акции Facebook 14 января впервые с конца апреля упали за уровень 200-дневной скользящей средней. Затем цена пробила уровень 50-дневной средней линии, что привело к кратковременному росту.
28 января акции Facebook резко выросли на фоне опубликованного отчета за 4 квартал 2020, поднявшись до $286,79. Но закрылись с понижением на 2,6% до $265, что стало неприятным событием за торговую сессию. Казалось, что это конец борьбы, которая продолжалась с конца февраля и в начале марта, когда цена на акцию изо всех сил пыталась удержаться выше своего 200-дневного среднего значения.
Последняя попытка ралли выглядела несколько иначе. 19 марта рост акций FB поднял цену выше максимума 28 января в $286,79, пробив потенциальный уровень покупок в $286,89. Потенциально, 286 долларов могут быть вполне неплохой точкой входа в акции после отката Facebook до $282,14 в среду. Рыночный климат снова стал прохладным, и попытка усилить, казалось бы начавшееся ралли вверх, сбавила обороты.
Потенциально, можно рассматривать цену в $299,81 в качестве следующего входа в акцию. Это на 10 центов выше уровня, на котором акции FB дважды пробовали на прочность линию сопротивления на этой неделе. Пробитие максимума понедельника в $299,71 может оказаться началом движения, но потребуется еще несколько дней, чтобы это выяснить.
Поговорим о доходах Facebook
Прибыль компании легко превзошла оценки за четвертый квартал. 3,88 доллара на акцию, что на 52% больше, чем год назад, и на 69 центов выше консенсус-прогноза. Выручка выросла на 33% до 28,1 млрд долларов
Ускорение роста доходов произошло несмотря на продолжающееся снижение числа ежедневных активных пользователей в США и Канаде до 195 миллионов по сравнению со 198 миллионами во втором квартале. Facebook ранее предупреждал, что всплеск использования приложения для социальных сетей, произошедший в начале пандемии, будет уменьшаться по мере нормализации жизни.
Рекламодатели Facebook, число которых на текущий момент составляет более 10 миллионов компаний, используют социальную сеть для контакта с потенциальными клиентами, как никогда раньше. Ежедневное количество активных посетителей Facebook во всем мире выросло до 1,845 миллиарда по сравнению с 1,82 миллиарда в предыдущем квартале, главным образом за счет роста в Азиатско-Тихоокеанском регионе. На всех платформах количество активных пользователей в день составляет 2,6 миллиарда.
В четвертом квартале количество показов рекламы на сайтах Facebook росло на 25% медленнее, чем год назад. Однако средняя цена за рекламу выросла на 5% после падения на 9% в третьем квартале. Что и позволило обеспечить рост выручки и прибыли.
Уолл-Стрит не видят риска в антимонопольных исках к Facebook
9 декабря Федеральная торговая комиссия и группа генеральных прокуроров штатов подали отдельные антимонопольные иски, утверждая, что приобретение компанией приложений Instagram и WhatsApp носило антиконкурентный характер и было направлено на укрепление монопольного положения. ФТК хочет вывести данные сервисы из состава Facebook, чтобы создать такой же уровень конкуренции, который существовал бы без слияния Instagram и WhatsApp.
Главный юрисконсульт Facebook Дженнифер Ньюстед написала в заявлении, что регулирующие органы позволили осуществить сделки с Instagram в 2012 году и с WhatsApp в 2014 году, «потому что они не угрожали конкуренции». Она утверждает, что слияния были «способствующими конкуренции». Например, Facebook отменил оплату в WhatsApp, бросив вызов механизму оплаты текстовых сообщений у операторов связи.
Пока аналитики в значительной степени исключают возможность дробления FB. «Мы по-прежнему считаем, что вероятность распада FB мала (судьи обычно не любят отменять свои решения), а сумма частей различных сегментов, вероятно, аналогична текущей оценке FB или превышает ее», – написал аналитик Raymond James Аарон Кесслер.
Могут ли аналитики ошибаться в результате? Задача государственных истцов будет заключаться в том, чтобы доказать, что слияния не только уменьшили конкуренцию, но и принесли вред рынку в целом. Юристы по антимонопольному законодательству попытаются доказать свою правоту, продемонстрировав снижение уровня конфиденциальности для пользователей, более высокие цены для рекламодателей и недобросовестную конкуренцию по отношению к компаниям меньшего масштаба. Сообщается, что Facebook попытался предотвратить подачу антимонопольного иска, предложив лицензировать доступ к своему коду, чтобы создать условия для возникновения новых компаний и усиления конкуренции, но на регулирующие органы это не повлияло.
Возможны ли последствия блокировки аккаунта Трампа?
Facebook заблокировал аккаунт президента Трампа на неопределенный срок после того, как его сторонники захватили Капитолий, чтобы сорвать подтверждение победы Джо Байдена. Ранее, 7 января, генеральный директор Марк Цукербург написал, что Трамп предпочел «потворствовать, а не осуждать действия своих сторонников». Впоследствии соцсеть заблокировала весь контент относящийся к захвату Капитолия.
Аналитик Bank of America Джастин Пост, написал 11 января, что у Facebook 33 миллиона подписчиков Трампа, что повышает вероятность оттока клиентов и «риска вовлеченности» в первом квартале. Он также ожидает, что возможно, появится закон, который потребует более высоких затрат на проверку пользовательского контента. Тем не менее, Джастин думает, что большему риску подвергается все – таки Twitter, а не Facebook.
Diem Dollar Facebook
Выход социальной сети на рынок криптовалюты, о котором впервые было объявлено в середине 2019 года, казалось бы провалился после того, как председатель ФРС Джером Пауэлл и международные регуляторы выразили серьезные сомнения по поводу плана компании.
Тем не менее, FB продолжает работать в этом направлении с несколькими изменениями, которые выглядят приемлемыми. 1 декабря Libra Association, стоящая за криптовалютой, переименовала себя в Diem Association, чтобы перейти на переименованную криптовалюту Diem Dollar. Вместо плана по стейблкоину с ценой, привязанной к корзине валют, Facebook теперь планирует выпустить монету, привязанную только к доллару. Компания надеется, что это изменение, наряду с новым акцентом на борьбе с отмыванием денег, удовлетворит требования регулирующих органов.
Однако, Facebook все еще нужны разрешения регулирующих органов для цифрового кошелька Novi. Кроме того, план по выпуску криптовалюты Diem требует одобрения Швейцарского надзорного органа финансового рынка. Головной офис Diem находится в Швейцарии.
К тому же, как только Facebook возродил свой план по выпуску криптовалюты, группа демократов представила так называемый Закон о стабильности (Stable Act). Законопроект требует, чтобы эмитенты стейблкоинов, такие как Facebook, обзавелись банковским уставом. Он также предусматривает шестимесячный надзор Федеральной Резервной Системы и Федеральной корпорации по страхованию вкладов перед выводом валюты на рынок.
Сколько стоит Facebook?
Рыночная капитализация акций Facebook составляет 803 миллиарда долларов. В результате компания занимает пятое место в рейтинге самых дорогих компаний в индексе S&P 500 после Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN) и Alphabet (GOOGL).
Что в итоге?
Facebook доказал свою стойкость во время беспрецедентного экономического спада, и аналитики с Уолл-стрит считают, что акции по-прежнему имеют хороший потенциал роста.
Ставить против компании опасно, даже если она погрязнет в длительной борьбе с антимонопольными органами и угрозами со стороны регулятора. Акции роста могут по-прежнему сталкиваться с трудностями из-за повышения процентных ставок. Тем не менее, Facebook продемонстрировал впечатляющую маневренность в развитии электронной коммерции.
Итог: прямо сейчас я бы не купил акции, но включу соцсеть в список потенциально прибыльных акций, чтобы не упустить из виду. К тому же, цена сейчас находится недалеко от потенциальной точки входа. Дела у компании сейчас обстоят лучше, чем у многих других технологических конкурентов, но стоит иметь ввиду, что общая слабость технологического сектора экономики США может не очень положительно сказаться на Facebook.
Понравилась статья? Ставьте лайк, подписывайтесь на канал, чтобы не пропустить интересные публикации.
Другие материалы по теме:
Walgreens – акции крупнейшей аптечной сети с хорошим дивидендом
Почему дивидендная доходность акций может быть обманчива
4 криптовалюты, которые стоит купить, как альтернатива биткойну
Информацию, представленную в статье нельзя рассматривать как инвестиционную консультацию (общего характера или индивидуальную) или как рекомендацию к каким либо действиям