Доброго времени суток дорогие читатели. В прошлой статье я только начал излагать свои мысли на счет инвестирования, в которой коснулся темы настоящей статьи. Давайте более подробно рассмотрим, что такое мультипликаторы и для чего они вообще нужны.
Мультипликатор - это индекс, который показывает соотношение стоимости и прибыли компании, помогающий оценить реальную стоимость компании.
Для того, чтобы пользоваться мультипликаторами необходимо проанализировать финансовую отчетность интересующей компании, которую они (компании) обязаны ежеквартально предоставлять, если торгуют на фондовой бирже.
Найти отчет можно, либо на специальном сайте раскрытия информации e-disclosure.ru, либо на официальном сайте кампании в разделе "информация для инвесторов".
Нас интересуют 2 формы финансового отчета:
- Отчет о финансовом положении компании
- Отчет о прибылях и убытках
Основные цифры, на которые следует полагаться при анализе финансовой отчетности, чтобы понять реальную стоимость компании:
- Общий долг
- Собственный капитал
- Выручка
- Прибыль
Существует великое много мультипликаторов, но я решил остановиться и рассказать, как мне кажется, об основных из них.
Его используют для сравнения компаний одной отрасли, где предельный подход будет на этом же уровне. Лучше всего то что надо для тех отраслей, в каком месте считается, что выручка поочередно делает соответствующие объемы прибыли либо денежного потока, к примеру для торговли.
Считается что, если значение P/S у компании ниже среднего по отрасли, у нее есть возможность находится в быстром медли поглощена или выкуплена соперником.
Коэффициент P/S стоит учесть при прогнозировании будущей цены акций.
Конкретно этот показатель может послужить сигналом к смене курса компании, по этой причине его главное в нужное время заметить и учесть.
Меньше единицы превосходно
Он отражает, за сколько лет компания себя оправдывает, и дает сопоставлять компании из разных отраслей.
К примеру, если P/E = 5, значит, компания за 5 лет зарабатывает необходимую сумму чистой прибыли, равную её цены.
Мультипликатор меньше 0 говорит про то, что компания несет убытки.
От нулевой отметки до единицы превосходно
Отношение рыночной цены акции (P) к ее цене (B) либо отношение рыночной цены компании к её цене (активы минус обязательства).
Инвесторы при помощи P/B сравнивают рыночную цена компании с балансовой, таким образом они хотят понять, сколько они выплачивают за чистые активы компании. Также, при помощи мультипликатора инвестор может понять, не переплачивает ли он за тот остаток, который он может получить если компания объявит себя нулем.
P/BV<0 обязательства компании превосходят собственные активы. В данном случае, стоит оставаться в стороне от такой компании, так как есть риск ее банкротства.
P/BV=1 компания оценена справедливо;
P/BV<1 рыночная капитализация меньше собственного денежных средств компании, но даже это разговаривает про то, что компания недооценена и инвестор приобретает акции компании с дисконтом;
P/BV>1 рыночная превращение в капитал превосходит свой основной капитал компании, это гласит про то, что компания считается дорогой и инвестор переплачивает за акции компании;
Прибыль компании до выплаты процентов, налогов и амортизации.
Показатель служит для оценки а всё потому насколько доходна главная деятельность компании.
Показатель употребляется при проведении сопоставления с отраслевыми аналогами, дозволяет найти эффективность деятельности компании независимо от её задолженности перед разными кредиторами и цены кредита, а также от метода начисления амортизации, исключает налоговые платежи, которые отличаются во многих странах.
Доход на акцию, указывает, сколько незапятанной прибыли приходится на одну обыкновенную акцию. EPS = Незапятнанная прибыль / Количество обычных акций
Для анализа почаще употребляется рост EPS, т. е. процентное изменение прошедшего показателя EPS к теперешнему. Нередко резкий рост либо падение прибыли является предсказателем соответствующего конфигурации цены акций.
Показатель характеризует эффективность использования средств акционеров в годовом исчислении. Иными словами, сколько прибыли принес один вложенный акционерами доллар в процентном соотношении.
Если ROE составляет 20%, можно сказать, что вы инвестировали деньги в бизнес с доходностью 20% годовых. Конечно, это будет верно только в том случае, если вся чистая прибыль будет направлена на выплату дивидендов, чего обычно не бывает. Тем не менее данный показатель достаточно полно отражает эффективность работы бизнеса.
Коэффициент ROE не всегда отражает реальную картину. Например, если компания выкупает акции с биржи, автоматически повышается рентабельность собственного капитала — ROE окажется завышенным.
И так дорогие друзья. Я вам рассказал очень кратко о некоторых мультипликаторах, которые стоит, на мой взгляд, изучить. Например с помощь них, мне удалось выявить 5 компаний, которые я посчитал недооцененными.
Удачи друзья! Дальше - больше...