Сначала давайте разбираться что такое диверсификация как определение.
Диверсификация – в дословном переводе с латыни это означает «делать по-разному». Иначе говоря, это процесс, в ходе которого происходит перераспределение инвестиционного портфеля таким образом, который позволяет минимизировать или даже полностью исключить все возможные риски, связанные с убытками.
Принципы диверсификации.
Хорошая диверсификация предусматривает разнообразие на всех уровнях:
- Валюта. Необходимо иметь средства в иностранной валюте. Лучше всего – в резервной, потому что она, как правило, устойчивее национальной (фунт стерлингов, доллар США, евро, швейцарский франк, китайский юань, японская йена). Выберите ту, с которой чаще всего обращаетесь, и поместите туда меньшую часть капитала. Например, 30%. Так, не придётся часто переводить деньги и терять на курсах обмена.
- Виды активов. Портфель должен включать активы и с высоким (акции), и с низким (облигации) риском. Первые более доходны в перспективе и обеспечивают рост. Вторые дают небольшую прибыль, но защищают от сильных просадок.
- Отрасли. Бывает так, что в одних направлениях экономики у всех акций начинается спад, а в других положение сохраняется или дела идут в гору. Поэтому подбирайте активы из разных отраслей.
- Компании. Может оказаться, что при общем положительном тренде в отрасли акции конкретной компании теряют в цене. В диверсифицированном портфеле этот спад восполняется успехами других компаний.
Резюме. В диверсифицированном портфеле есть активы разного типа, которые относятся к различным отраслям. Чем шире разнообразие – тем меньше шанс, что падение одной из позиций существенно ударит по всему портфелю.
Плюсы и минусы равновесного портфеля
Плюсы:
- Баланс сил. Компании как большой, так и меньшей капитализации при росте активов придают одинаковый импульс портфелю. На растущем рынке это дает синергетический эффект — индекс получает ускорение.
- Сглаживает плохие результаты больших компаний.
- Степень диверсификации выше. Лучше страховка от форс-мажоров с крупными игроками, как, например, в случае с Lehman Brothers в 2008 году.
- Больший акцент на компании средней и малой капитализации, у которых есть нераскрытый потенциал роста. Равновесная методика естественным путем воплощает стоимостную стратегию инвестирования — ставку на недооцененные компании.
- На дистанции в несколько десятков лет можно получить удвоенный результат. Разница колоссальная.
Минусы:
- Более высокая стоимость обслуживания равновесного фонда из-за частой ребалансировки. Обычный ETF корректирует портфель, только когда произойдут серьезные изменения, а фонд с равным весом постоянно вынужден поддерживать баланс.
- Повышенная среднегодовая волатильность — 16,79% против 14,23% у конкурента.
- Слишком малая доля технологического сектора, который несет знамя научно-технического прогресса и показывает бурный рост.
Что делать? 07.02.18
Есть ли какая-то базовая модель для диверсификации инвестиций?
Еще одно важное наблюдение: равновесный подход не работает с индексами средней и малой капитализации. При сравнении вышеупомянутых EWMC и EWSC с конкурентами, взвешенными по капитализации, первые проигрывают. Это объясняется более венчурным характером акций средней и малой капитализации: лидеры списка выстреливают чаще и сильнее, поэтому в таких портфелях нужно делать более крупную ставку на фаворитов, а это предполагает взвешивание по капитализации.
Ошибки диверсификации
Типичным ошибкам инвесторов я уже посвящал отдельный тематический обзор . Давайте обсудим ошибки при распределении своих активов. Вполне вероятно, что у многих из вас, мои дорогие друзья, сложилось ошибочное мнение, которое нередко называют «наивным подходом». Это мнение, что инвестирование в максимально возможное количество инструментов – наилучший способ исключить риски. К огромному сожалению, такой принцип не работает . Это связано с тем, что вложения в множество отраслей приводит к переизбытку портфеля.
Очень важно, чтобы инструментов было ровно столько, сколько вы сможете контролировать . В противном случае, вы просто станете владельцем инвестиционного винегрета, в котором будет царить вечный хаос и невозможно будет разобраться.
Кроме того, ни одно вложение не должно выполняться бездумно. Прежде чем отправить свой капитал «на работу», проведите оценку рисков приглянувшихся вам инвестиционных проектов. Для этого я советую вам досконально изучить не только инвестиционные риски, как таковые, но и познакомиться с их классификацией.
Подведем итог:
- Если вы формируете портфель из 500 крупнейших акций, взвешивать активы в равных долях может оказаться выгоднее.
- На дистанции от 10 до 40 лет равновесный портфель сильно обгоняет обычный.
- Такой подход не работает в случае с индексами средней и малой капитализации.
- Нужно брать в расчет повышенную волатильность равновесного индекса.
Вот и все что мне хотелось рассказать в данной статье на тему диверсификации. Напомню, что каждый сам решает как ему вести свой портфель инвестора. Всем спасибо за уделенное время.