Я по своей работе постоянно общаюсь с инвесторами. Инвестор не всегда очень состоятельный дядька. Чаще это люди, которые занимаются инвестированием на бытовом уровне. Такие инвесторы бывают с разным уровнем подготовки. Кто-то уже инвестирует довольно давно, а кто-то только присматривается к рынку. Но и те и другие, часто допускают одни и тоже ошибки.
Покупка акций и облигаций. Разница
Самый распространённый инструмент на фондовом рынке — это акции! Людям проще с пониманием того, как они работают. И действительно, все просто. Например, покупаем акции Сбербанка, если Сбербанк показывает хорошие результаты, то капитализация компании растет и ваша доля тоже. Ну да, еще могут быть дивиденды. Обычно начинающие инвесторы, покупает акции не анализирую финансовые показатели, а доверяя бренду. А вот с облигациями не все так просто. И к сожалению, большинство инвесторов покупают облигации рассматривая только купон и это большая ошибка.
Может ли быть облигация дорогой?
Облигации на рынке, как и акции, могут расти или снижаться, в зависимости от конъектуры рынка. И чаще всего инвесторы, принимая решение о покупке облигации смотрят на котировки. Если бумага выше номинала, который как правило 1 000 рублей, то бумагу они не берут, считая ее перегретой (дорогой). А если бумага ниже своего номинала, то ее покупают. И это главная ошибка на рынке облигаций. В отличает от рынка акций, облигации не могут быть слишком дорогой или дешевой, т. к. оценка тела не отражает финансовые результаты компании, как в акциях. В облигация тело отражает риск эмитента и стоимость денег на рынке.
Сравниваем облигации
Для пример сравним два варианта облигации.
1 вариант. Дорогая облигация
Например, одна облигация стоит 1 050 руб. (105% от номинала). Купон у нее установлен 15% годовых (150 руб.). Срок обращения 1 год.
2 вариант. Дешевая облигация
У нас есть другая облигация с купоном 5% годовых (50 руб.). Срок обращения у второй облигации тоже 1 год. Но торгуется она по 950 руб. (95% от номинала).
Облигации погашаются по номиналу, т. е. эмитент погасит эти облигации через 1 год по 100% от номинала, т. е. по 1 000 руб.
Какой вариант лучше?
1 вариант. Дорогая облигация
В итоге, первую облигацию мы покупаем по 1 040 руб. Ждем 1 год и получаем купон 150 руб. (15% годовых). Наш чистый финансовый результат равен 110 руб. Почему так? Мы купили по 1 040 руб., а погасили нам ее через год по 1 000 руб. Мы потеряли на сделке 40 руб., но получили купон 150 рублей в виде купона, наш чистый результат равен 110 руб. На наши вложенные 1 040 руб. Мы заработали 10.57% годовых
2 вариант. Дешевая облигация
Сколько же нам принесла вторая облигация? Мы купили ее по 950 руб. Облигацию погасили по 1 000 руб. Наш результат по сделке равен 50 руб. Еще мы получили купон 50 руб. и наш чистый результат тоже составил 100 руб. от вложенных 950 руб., мы заработали 10,52% годовых.
Получается что две облигации нам принесли примерно одинаково. В первом случае 10,57%, а во втором 10,52%. С точки зрения финансового результата, обе инвестиции примерно равнозначные. Нельзя сказать, что покупка второй облигации, которая была дешевле это правильный выбор.
Что такое доходность облигаций?
Параметр «доходность к погашению» или «доходность» как раз показывает вам, сколько вы заработает на этой облигации в итоге. Запомните, в облигациях вы не покупаете бумагу по цене, можно сказать, что цена для вас вообще не имеет значение. Вы покупаете бумагу по доходности, этот параметр для вас самый важный.
P.S. Хотите разобраться что такое купон, смотрите материал «Как получать доход по облигациям?»