Для тех инвесторов, кто инвестирует в отдельные акции и придерживается фундаментального анализа сейчас есть очень много различных мультипликаторов, позволяющих принять решение. Нужны ли они все? Рассказываю про свой подход.
При выборе компании для инвестирования создаются целые отделы профессиональных аналитиков которые круглые сутки работают, чтобы минимизировать риски и принять правильное решение. Возможно ли частному инвестору проделать ту же работу дома на диване - НЕТ и еще раз НЕТ. Выигрывают ли профессионалы у частных инвесторов - по большей части - ДА. Соответственно наличие в портфеле Фондов с низкой комиссией и хорошей репутацией - это всегда плюс к Вашей карме :-) и доходу.
Если Всё же Вы инвестируете в отдельные акции, и не профессиональный аналитик или управляющий фондом с аналитическим отделом, то Вам придется иметь дело с ними - с МУЛЬТИПЛИКАТОРАМИ.
ЛИЧНО Я следую правилу Парето - "тратя всего 20% усилий, человек получает 80% результата" - "20% мультипликаторов - это 80% удачи".
Поэтому я рассматриваю динамику за 5 лет всего двух индикаторов:
- P/E - (Price/Net Income, Price/Earnings Ratio, Цена/Чистая прибыль) - показывает за сколько лет при текущей годовой прибыли окупятся вложения инвестора в компанию.
- (E/P) - является обратным коэффициенту P/E. Смысл в них один и тот же, только Цена/Прибыль – этот натуральное число, которое показывает инвестору за сколько лет окупаться его инвестиции, вложенные в ту или иную компанию. Показатель Прибыль/цена представляет собой годовой процент от объёма инвестиций в компанию, который будет получать держатель акций в качестве чистой прибыли.
Мне ближе E/P.
Я размышляю так
- допустим E/P - 9% - это больше ставки рефинансирования в 2 раза, значит актив не переоценен и можно рассматривать для инвестирования.
- E/P - 15% - акция недооценена - бегу смотреть остальные характеристики и отчеты:-))))
- ROE - коэффициент рентабельности собственного капитала. Данный мультипликатор показывает в процентном выражении, сколько же чистой прибыли за год способен генерировать собственный капитал.
Очень важный коэффициент позволяет инвесторам оценить, насколько эффективно компания использует собственный капитал. Величина показателя напрямую влияет на рост вашего капитала от вложенных средств в акции компании.
В отличии от показателя рентабельности активов ROA в расчете ROE задействован только собственный капитал компании, из-за чего данный коэффициент часто дает более качественную оценку рентабельности.
ROE - хоть и информативный, но очень манипулируемый параметр поэтому его необходимо рассматривать только в динамике и только в совокупности с другими индикаторами и характеристиками компании.
Если мультипликаторы меня устраивают, то рассматриваю динамику следующих показателей:
обязательств; активов; выручки; операционной прибыли; чистой прибыли; если меня интересует акция как дивидендная, то свободный денежный поток; прибыль на акцию.
Каждый мультипликатор или показатель компании может выбиваться из нормы как за определенный год (2020 год выносит мозг показателям и индикаторам) так и в динамике. Наша задача рассмотреть актив и принять или не принять его ЦЕНУ, ДОХОДНОСТЬ и РИСКИ.
Дак почему же я смотрю так мало мультипликаторов?
Потому, что чем больше в лес, тем больше дров:)))
Все мультипликаторы и показатели ведут себя по разному, выискивая причины такого поведения мы можем принимать не правильное решение упуская основное. Поэтому я смотрю на основное, принимая риск пропустить мелочи.
Из мелочей формируется общая картина, однако чтобы правильно их оценить нужен аналитический отдел:))))
Желаю Всем правильного выбора и максимум дохода!