« Рыночные циклы » Говарда Маркса. Кратко пересказываем основные мысли

Наша жизнь подчинена рыночным циклам в любой момент времени, даже если мы не задумываемся об этом. Рост отдельного актива или даже целой экономики сменяется падением, а падение – ростом. Однако мы можем получить доход от инвестиций, правильно определив фазу цикла, в которой находимся.

Сегодня расскажем о перманентно актуальной книге « Рыночные циклы » легендарного американского инвестора Говарда Маркса.За время работы на Уолл-стрит он заработал $2,1 млрд и место в Топ-400 богатейших американцев по версии Forbes в 2020 году.

В книге « Рыночные циклы » Маркс учит инвесторов, как определить и предугадать циклы, управляющие рынками. Например, мы могли наблюдать резкое падение рынка инвестиций и экономики в целом в 2008 году. Преодолеть кризис удалось лишь к 2014 году. А уже в 2020 году мы снова могли наблюдать резкий спад на рынке и кризис в экономике.

Маркс уверен, что можно развить чуткость к изменениям в инвестиционной среде. Для этого инвестору нужно изучить прошлые рыночные циклы, понять природу их происхождения и следить за новостями на рынке инвестиций.

Как найти прибыльные акции, зная особенности рыночных циклов?

Маркс предлагает несколько правил, которые могут помочь в этом:

1. Рыночные циклы имеют определенные тенденции. И каждый инвестор должен научиться их определять. Лучшая демонстрация этого – пузырь доткомов и последовавший за ним крах 1995-2002 годов. Цикл «Бум-спад» был вызван в недостаточной внимательностью венчурных капиталистов. График такого цикла напоминает шпиль собора. Внезапное увеличение венчурных инвестиций, которое началось в 1999 году, достигло пика в 2000 году, а затем резко сократилось позже в том же году.
2. Циклы имеют определенный шаблон, но не повторяют друг друга под копирку. Они различны в долгосрочной и краткосрочной перспективе.
3. Причина краткосрочных колебаний кроется в эмоциях инвесторов: эйфория, страх, жадность, отчаяние. Поведение редко находится в равновесии, когда речь идет о потерях или приобретениях. Люди могут купить переоцененные акции на пике роста, не подозревая, что это приведет к их обвалу в недалеком будущем.
4. Трудно сопротивляться стадному инстинкту. Профессиональный инвестор должен уметь не поддаваться мнению толпы и оставаться беспристрастным и доверять своему внутреннему голосу.
5. Лучше инвестировать, когда риск высокий, а продавать, когда риска почти нет. Инвестирование высокого класса – отнюдь не покупка высококлассных активов. Это покупка активов по низкой цене, при потенциальной доходности и ограниченном риске. Эти условия характерны для рынков в жесткой части своего цикла.

Рыночные циклы являются основой эффективных инвестиций. Превосходный инвестор, по Марксу, обращает внимание на эти циклы, корректирует свою позицию и регулирует свой портфель так, чтобы воспользоваться ими.

Следите ли вы за рыночными циклами и как применяете эту информацию в личных инвестициях? Давайте обсудим в комментариях!