$€ Центробанки всех стран, а в особенности ФРС, все время пытаются усидеть на двух стульях. Эти попытки похожи на брачные танцы. И я даже придумал название этим танцам:"и рыбку сьесть ...".
Однако возникает вопрос:"Почему все время происходят эти изменения ставок центробанками в разные стороны? ".Попробуем вместе ответить на этот вопрос. Если чего упущу, дополните меня в комментариях.
Как все работает
Топливом такой махины, как мировая экономика являются деньги. Деньги - как кровь в организме. Их движение и наличие определяет работу экономики. И чем больше этих денег, и чем они доступнее, тем более рьяно растет экономика. Однако, как и в крови в организме, так и денег в экономике, должно быть определенное количество. И возникает ситуация, когда и слишком много - это плохо, и слишком мало - это тоже плохо.
И именно из-за этого ЦБ и занимаются ручной настройкой. Определяя количество денег и их стоимость, они пытаются создать максимально благоприятные условия для финансовой системы.И все бы хорошо, но только есть несколько проблем.
Первая. Среди всех ЦБ есть самый главный. Это ФРС США(федеральная резервная система). Именно этот орган, определяет стоимость денег глобально. И именно от стоимости доллара(процентной ставки) пляшут все остальные ЦБ. Т.е это означает, что они(ЦБ других стран) действуют с оглядкой на действия ФРС. Это и является одной из причин их движений туда-сюда.
Вторая. Политика ЦБ экспортно ориентированных стран, таких как например Россия или Китай, направлена на интересы государства.Действуя в национальных интересах, они стараются ослабить рубль(юань), так как это выгодно экспортерам.Чем дешевле национальная валюта, тем конкурентно способнее товары на внешнем рынке. И тем более высокая выручка в национальной валюте. Но возникает проблема с инфляцией, которая появляется при низких ставках. А инфляция(высокая), это по сути враг N1.И естественно ЦБ между этими двумя проблемами метается туда. Слабая валюта с одновременно низкой инфляцией невозможна.
Третья - валютные войны. Вытекает из второй проблемы. Когда ЦБ намерено ослабляет свою валюту для получения преимущества на внешних рынках, другим странам это может не понравится. Так как они проигрывают в конкуренции(чем дороже валюта страны, тем дороже ее товары на рынках). Так и была развязана торговая война между США и Китаем 2019 году.В таких условиях ЦБ приходится лавировать.
Четвертая. Это проблема нашей страны. ЦБ России по сути не формирует инфляцию, а следует за ней. На сегодня активно обсуждается возможность повышения процентной ставки в России. Однако, это не самостоятельная инициатива ЦБ. Инфляция в стране растет, и ЦБ не может держать ставку на тех же уровнях, когда инфляция повышается.
Почему?Потому что к процентной ставке ЦБ привязаны проценты по кредитам. А если процент по кредиту ниже инфляции,тогда получается, что банки выдают кредиты себе в минус. Естественно если банковская система будет работать в минус, это быстро приведет к ее краху. Поэтому ЦБ не может игнорировать инфляцию и повышает ставки в след за ней.
Инфляция - это собака. А процентные ставки ЦБ - это хвост. Так вот хвост не может вилять собакой. Собака виляет хвостом.
Пятая.И опять связанная с инфляцией.Когда ЦБ снижает ставки и держит их на низких уровнях, делается это для того, что бы деньги шли в реальный сектор экономики. На развитие бизнеса и роста потребления. Однако, деньги идут туда, куда хотят их хозяева. Поэтому большая часть денег идет на фондовые рынки в сырье. Тем самым оказывая влияние на рост сырьевых активов.Это в свою очередь опять ведет к инфляции в реальном секторе. Потому что если растет нефть, то растет бензин.Если растет бензин, то повышаются расходы на перевозки. Повышение расходов на перевозки, приводит к повышению цен на продукты. В общем понятная всем цепочка...При этом, это направление ведет только к инфляции, без роста в экономике. В этом и заключается данная конкретная проблема.
В итоге получается, что ЦБ действуют в системе, когда нужно пытаться усидеть на двух стульях. Одновременно иметь высокие темпы роста экономики и низкую инфляцию.А это не возможно.При этом еще участвуя в конкуренции между странами. Именно поэтому ЦБ занимаются этими плясками с процентными ставками, пытаясь найти золотую середину. $€
Подписывайся на канал, это поможет избежать некоторых ошибок в инвестировании.
