На курсе Сергея Гуриева «Экономика и общество»
В учебниках экономики часто излагается экономическая модель IS-LM investments-savings-liquidity-money. Соотношения «Инвестиции-сбережения» IS и «Предпочтения ликвидности-денежная масса» LM моделируют общее равновесие и на рынках товаров, и на рынках активов. Модель IS-LM пытается объяснить способ поддержания баланса экономики посредством равновесия денежной массы и процентных ставок.
Чтобы получить полное представление о том, как четыре компонента работают вместе, важно сначала понять, что каждый компонент означает сам по себе.
Инвестиции
В макроэкономике инвестиции определяются как количество товаров, купленных в течение определенного периода времени, которые не потребляются или не используются в этот период. Инвестиции увеличиваются по мере снижения процентных ставок.
Сбережения
Сбережения, иногда называемые отложенным потреблением, - это неизрасходованный доход. Когда процентные ставки падают, сбережения также падают, поскольку большинство домохозяйств используют более низкие процентные ставки для совершения покупок.
Ликвидность
Под ликвидностью понимается спрос на реальные деньги во всех их формах и их количество в экономике. Те, кто расстается с ликвидностью в виде сбережений или инвестирования, получают вознаграждение в виде процентных выплат или дивидендов.
Деньги
Деньги - это любая поддающаяся проверке запись или предмет, который можно использовать в качестве средства оплаты товаров и услуг.
Кривая IS описывает товарный рынок. Кривая IS наклоняется вниз и вправо, что свидетельствует о том, что по мере падения процентных ставок люди и предприятия пытаются вкладывать больше средств в товары длительного пользования, такие как дома, автомобили и оборудование. Когда процентные ставки падают, семьи также склонны откладывать меньше на сбережения и больше тратить на потребительские товары. Таким образом, эффект падения процентной ставки - увеличение ВВП за счет увеличения инвестиций и уменьшения личных сбережений.
Кривая LM описывает денежный рынок. Кривая LM идет вверх и вправо. Он представляет собой то, что экономисты называют денежным рынком. По мере роста экономики банкам и другим финансовым учреждениям необходимы средства для поддержки дополнительных инвестиций. Чтобы получить эти средства, они побуждают потребителей вкладывать больше своих денег в более долгосрочные депозиты, такие как депозитные сертификаты или облигации.
Отношения IS и LM создают противоположные силы. С одной стороны, падающая процентная ставка имеет тенденцию к росту экономики. С другой стороны, растущая экономика вызывает рост процентных ставок. Там, где встречаются две кривые, силы уравновешены, и экономика находится в равновесии.
Как Центробанки влияют на IS-LM?
ЦБ может сдвинуть кривую LM, печатая деньги. Чем больше денег печатает ЦБ, тем менее агрессивно банкам приходится повышать процентные ставки для привлечения депозитов. Это вызывает смещение кривой LM наружу.
Теперь линии пересекутся в новой точке - в той, где процентная ставка ниже, а экономика больше. Таким образом, у ЦБ есть власть контролировать уровень ВВП.
Хотя ЦБ может увеличить силу экономики, печатая деньги, это происходит за счет более высокого уровня инфляции. Более высокая инфляция заставляет кривую IS сдвигаться внутрь. Это заставляет процентные ставки снова расти, а экономику - замедлиться.
Если ЦБ не будет осторожен, его действия могут иметь неприятные последствия и привести к экономике с высокими темпами инфляции, но не очень высокими темпами роста ВВП.
Модель IS-LM - противоречивый экономический инструмент. У нее есть ряд недоброжелателей, в том числе сам создатель Хикс, который сказал, что модель лучше всего использовать «в качестве учебного пособия», а не для практического применения. Однако у этой модели есть свои плюсы.
МИНУСЫ
Не учитывает огромное количество факторов, которые играют в современной экономике, таких как международная торговля, спрос и потоки капитала.
Упрощенный подход к фискальной политике, денежному рынку и денежной массе. Сегодня центральные банки в большинстве стран с развитой экономикой предпочитают контролировать процентные ставки на открытом рынке, например, путем продажи ценных бумаг и облигаций. Эту модель нельзя использовать в качестве единственного инструмента при определении денежно-кредитной политики.
Она не раскрывает ничего об инфляции или международной торговле, а также не дает аналитических сведений или рекомендаций по формулированию налоговых ставок и государственных расходов.