Локи берет своё происхождение из германо-скандинавской мифологии. Является сыном Ётуна Фарбаути и Лаувейи. Этот персонаж берет свои корни из рода ётунов (великаны или древние исполины из Ётунхейма), но асы (основная группа богов, где верховный бог и вождь Один) разрешают ему жить с ними в Асгарде за его необычный ум и хитрость. Кроме того у Локи было два брата Бюлейста и Хельблинди.
До начала войны с Асгардом Локи прожил 3 года в Ётунхейме с великаншей Ангрбодой. За эти 3 года у Локи появилось трое детей. Первая из них Хель которую считают богиней из царства мертвых и одной из хтонических чудовищ (существ из подземного царства с дикой природой). Вторым был Фенрир - огромный волк. И третьим дитём был Ёрмунганд - морской змей которого считают аналогом греческого Уробороса (змею кусающую себя за хвост).
Кроме этих потомков у Локи от богини Сигюн есть ещё двое детей Нарви и Вали. А так же Локи считается прародителем всех ведьм, после съедения полу сгоревшего сердца злой женщины.
В одной из песен на пиру бог коварства разоблачает семь богинь в не целомудрии и семь богов обвиняя их в трусости. После же на этом пиру признав вину в гибели бога Бальдра (бога весны и света) он скрывается. Разгневанные боги данным от Локи признанием поймали его и его детей Вали и Нарви. Вали превратили в волка и он разодрал своего брата на части, а Локи приковали к трём камням. Скади (богиня охоты) мстя за смерть отца повесила над лицом Локи голову змеи и её яд непрерывно капал на лицо. Жена Локи, Сигюн осталась ему верна и держала чашу в которую капал яд змеи. Но когда чаша наполнялась, Сигюн уходила вылить её и в это время яд капал на лицо и Локи бился в мучениях, что по преданию являлось причиной землетрясений.
Но боги не забыли Локи и в тех случаях когда надо было проявить хитрость часто прибегали к его услугам, ведь Локи имел способность перевоплощения. И благодаря Локи боги Асгарда получили такие сокровища как Мьёлльнир (молот Тора), Гунгнир (копье Одина), корабль Скидбладнир, кольцо Драупнир и вепря Гуллинбурсти. Кроме того Локи породил коня Одина Слейпнира (благодаря способности перевоплощения).