💡 Многие считают, что невероятную доходность можно получить только в технологическом секторе, но Domino`s Pizza способен разрушить этот миф. За 10 лет акции выросли в 100 раз, а великолепная отчетность вышедшая в четверг внушает уверенность, что рост не закончиться в ближайшие годы.
🔎 Тикер: DPZ
💰 Текущая цена: 402,3$
О компании📝
Domino's Pizza – международная сеть ресторанов, которая входит в число мировых лидеров по приготовлению и доставке пиццы. Компания была основана в 1960 году в США, а сегодня она представлена уже в 70 странах мира. Самый быстрый в мире производитель пиццы, может приготовить три большие за 57 секунд.
📌 Финансовые показатели
❇️ За 5 лет котировки выросли на 279,3% отрасль упала на 2%
❇️ Акции торгуются на 9,2% выше февральских максимумов
❇️ Капитализация15,7 b $
❇️ P/E 37,7 среднее по отрасли 21,6
❇️ P/B -4,6 среднее по отрасли 1,6 отрицательный капитал. (активы по обеспечению кредитов меньше тела кредита)
❇️ Выручка за 5 лет выросла на 179%
❇️ Прибыль за аналогичный период выросла на 255%
⛔️ Долг очень высокий. Debt/Equity составляет (-120,4%). Долг 4,1b$ Ликвидные средства 200,1 m$, прибыль в 10 раз меньше долга.
❇️ Дивиденды 0,8% в 2 раза ниже средних по рынку. Выплачиваются с 2013 года, ежегодный прирост 5-6%. На выплату идет 26% прибыли.
Плюсы👍
1️⃣ Франшиза Domino одна из лучших в мире. В период локдауна было открыто 89 новых ресторанов, что отражает повышенный спрос. Конкурентные преимущества:
Высокая маржинальность бизнеса 17,4%,
Рост спроса. выручка растет 106 кварталов
Устойчивость бизнеса. Несмотря на локдаун продажи выросли на 20,9%
2️⃣ Компания наращивает долю на рыке. На конец 2019 года на Domino приходилось 29% пиццерийного бизнеса по сравнению с 17% 10 лет назад. Прогнозируется рост количества ресторанов на 6–8% в течение следующих пяти лет.
3️⃣ Из-за роста числа зараженных, приостанавливают открытие ТЦ. Это будет способствовать увеличению продаж Domino – 70% бизнеса приходиться на интернет заказы.
4️⃣ Огромные перспективы на рынке Европы и Азии. Компания инвестировала дополнительные 40 m$ (33% от чистой прибыли) в Dash Brands являющуюся главным франчайзи компании в Китае. Это позволит осуществить долгосрочный план развития - рост продаж в мире на 7–10%.
Минусы👎
1️⃣ Конкуренция с Pizza Hut и Papa John's. Лишь в 2017 году Domino's стал крупнейшим игроком на рынке, после того как Pizza Hut попал в череду судебных разбирательств с работниками сети. В то же время Pizza Hut по-прежнему лидирует по количеству ресторанов и в случае восстановления деловой репутации сможет потеснить Domino's.
2️⃣ Очень высокий уровень долга, уже сегодня прибыль в 10 раз меньше долга. Потому Domino's скорее всего проведет доп эмиссию в ближайшее время.
Отчетность📋
💰Выручка 920 m$ (+22% к прогнозу) (+13,4% г/г)
💰Чистая прибыль 118,7 m$ (36,5% г/г)
💰EPS 2,99$ ( +6,9% к прогнозу)
Итоги📝
🔝 Domino's Pizza отличная компания, которая будет продолжать свое завоевания мировых рынков.
⚖️ Даем компании положительную оценку.
Котировки после выхода отчета снизились на 4%
