Европейский центральный банк заявил в четверг, что ускорит печатание денег, чтобы сдержать рост затрат по займам в зоне евро, сигнализируя скептически настроенным рынкам о своем намерении заложить основу для прочного восстановления экономики.
Обеспокоенный тем, что рост доходности облигаций может помешать восстановлению в 19 странах, которые разделяют евро, ЕЦБ заявил, что в ближайшие месяцы он будет более щедро использовать свою Программу чрезвычайных закупок на случай пандемии на сумму 1,85 трлн.
Источники сообщили Reuters, что политики установили ежемесячный целевой показатель, но согласились не разглашать его. По их словам, закупки не будут такими высокими, как 100 миллиардов евро в месяц, которые ЕЦБ покупал весной 2020 года, но все равно будут намного выше 60 миллиардов евро, которые он потратил на скупку облигаций в феврале.
«Управляющий совет ожидает, что закупки в рамках PEPP в следующем квартале будут осуществляться значительно более быстрыми темпами, чем в первые месяцы этого года», - говорится в заявлении ЕЦБ после очередного политического заседания.
Широко ожидаемое движение произошло после неуклонного роста доходности с начала года, который в основном отразил аналогичный сдвиг в казначейских облигациях США, а не отразил улучшение экономических перспектив во всей зоне евро.
Доходность 10-летних облигаций Германии, ориентир для региона, продолжила падение после принятия решения и составила -0,33% в 16:35 по Гринвичу.
Президент ЕЦБ Кристин Лагард заявила, что совет пришел к «полному консенсусу», но источники сообщили, что есть некоторые разногласия.
Один из источников сообщил, что ЕЦБ намеревался снизить доходность до уровня, который был в декабре, когда доходность 10-летних облигаций Германии достигла -0,64%, в то время как другой сказал, что улучшение экономических перспектив означает, что недавнее повышение доходности частично оправдано.
ЕЦБ заявил, что продолжит гибкие закупки, но подтвердил, что его квота PEPP не обязательно будет использована в полном объеме, если рыночные условия позволят.
Включение этой оговорки было необходимой уступкой, чтобы сохранить политику «ястребов», которые скептически относились к увеличению покупок облигаций, сказал один из источников.
Инвесторы начали сомневаться в приверженности ЕЦБ мягкой политике после того, как объемы покупок фактически снизились за последние две недели, что противоречило ожиданиям, что он будет использовать свою так подчеркиваемую «гибкость» для повышения рыночной активности.
Источники заявили, что любое новое изменение в темпах покупки облигаций должно быть принято Управляющим советом на основе набора индикаторов условий финансирования, согласованных на заседании в четверг, в сочетании с прогнозом инфляции.
Исполнительный совет ЕЦБ просто будет преследовать эту цель с небольшим диапазоном толерантности.
Рост в еврозоне в настоящее время слабее, чем прогнозировался, поскольку новая волна пандемии коронавируса и болезненно медленное развертывание вакцины требуют более длительных блокировок, что бросает вызов ожиданиям быстрого восстановления весной.
«Хотя ожидается, что общая экономическая ситуация улучшится в 2021 году, остается неопределенность в отношении краткосрочных экономических перспектив, в частности, в отношении динамики пандемии и скорости кампаний вакцинации», - заявила Лагард на пресс-конференции.
Тем не менее, согласно новым прогнозам персонала, на 2021 год рост в целом составит 4%, что немного выше, чем прогнозировалось в декабре. Прогноз инфляции также был повышен с 1% до 1,5%, хотя, по словам Лагард, это отражает временные факторы и цены на энергоносители.
Лагард заявила, что экономика еврозоны, вероятно, снова сократится в первом квартале 2021 года, и подчеркнула неоднородность любых признаков восстановления. Она сказала, что долгосрочный прогноз инфляции остался без изменений ниже целевого показателя, близкого к 2 процентам.
Поскольку общая фискальная поддержка блока рассматривается как скромная по сравнению с дополнительным пакетом помощи в размере 1,9 триллиона долларов, одобренным Конгрессом США в среду, за уровнем будущих стимулов ЕЦБ внимательно следят.
Для ЕЦБ уловка будет заключаться в выполнении его обновленных обязательств по созданию благоприятных условий финансирования.
Он не может управлять доходностью облигаций на микроуровне, поскольку в будущем это свяжет ему руки и вызовет обвинения в том, что он защищает правительства от рыночных сил.
Политики также стараются не преувеличивать рост доходности, которая по большинству стандартов все еще остается низкой. Кривая доходности Германии, ориентир для блока из 19 стран, до 20 лет все еще находится в отрицательной зоне.
С решением четверга ключевая ставка ЕЦБ осталась на рекордно низком уровне -0,5%. Общий пакет для Программы закупок на случай пандемии также не изменился и составил 1,85 триллиона евро.
Спасибо за просмотр и ваши лайки ❤ , жмите ↑ на кнопки соц сетей. :)
Подписывайтесь на наш телеграм канал: https://t.me/ProfitGate
И на ютуб канал по этой ссылке
