В качестве альтернативы банковскому вкладу, свободные деньги размещаю в облигациях, которые торгуются на московской бирже. Надежность некоторых бумаг довольно высокая и доходность немного больше вкладов. Как гласит известная аксиома инвестиций чем больше риск, тем больше доходность и наоборот. На московской бирже торгуется большое количество самых разных облигаций. В своем выборе рассматриваю следующие бумаги, которые сгруппированы в QUIKе это:
- Т+ Облигации (больше 50 штук) - в основном ОФЗ, очень надежные, но и менее доходные;
- Т+: Корпоративные облигации (больше 1800 штук) - региональные, муниципальные, корпоративные и некоторые другие;
- Т+: Повышенный инвестиционный риск (Облигации) (больше 100 штук) - корпоративные, рискованные, но и среди них можно найти интересные.
Другие группы облигаций номинированные в долларах США и дефолтные не рассматриваю. Для выбора облигаций составил excel таблицу, в которую экспортирую вышеуказанные группы из QUIKа (выгрузку на 22.03.2021 скачать можно здесь).
Все данные выгружаются из QUIKа кроме последних трех столбцов, которые являются расчетными на основе полученных значений.
Столбец "% НКД" показывает в процентах сколько прошло от начала купонного периода на дату выгрузки данных (если быть точнее, то на Дату расчета по сделке Т+). Для понимания если 0%, то купонный период только начался, 50% середина, 99% подходит дата выплаты купона. Следующий столбец показывает стоимость в рублях одной облигации в последней сделке на бирже. В последнем столбце доходность к номиналу это процент доходности годовых, который эмитент установил при выпуске (в основном соответствует действительности), относительно её и меняется цена облигации на бирже.
Выбор облигаций, начинается с последовательного очищения мне ненужных. Для этого оставляю облигации, которые активны на бирже, номинированы в рублях и у которых есть обороты в рублях (т.е. имеют ликвидность). С помощью фильтра в Excel в столбце "Статус" оставляю галочку "торгуется", в столбце "Валюта" оставляю галочку "SUR", в столбце "Оборот" снимаю галочку "0".
В настоящее время рассматриваю облигации с ближайшим 1-2 года погашения, поэтому в фильтре столбца "Дата погашения" выбираю настоящий и следующий год.
После того как по начальным критериям убрал все лишние облигации, делаю сортировку в столбце "Доходность" по убыванию.
Далее для упрощения наглядности таблицы с помощью инструментов группировки скрываю и оставляю необходимые столбцы.
Среди оставшихся рассматриваю облигации с доходностью от 5% до 13%. Так как величина уплаченного НКД влияет на доходность купонного периода, поэтому в приоритете облигации с начальным купонным периодом. В столбце "% НКД" обращаю внимание на значения от 0% до 20% (чем меньше уплачу НКД, тем лучше). В первом столбце "!", строки интересной облигации, ставлю или выбираю из выпадающего списка восклицательный знак. В результате чего вся строка окрашивается в определенный цвет. Это сделано для того, чтобы визуально определить к какой группе относится выбранная бумага.
- Зеленый цвет из группы Т+ Облигации;
- Синий - группа Т+: Корпоративные облигации;
- Светло-коричневый - группа Т+: Повышенный инвестиционный риск (Облигации).
Собственно теперь у брокера открываю выбранные бумаги и если в стакане есть интересные предложения покупаю необходимое количество или выставляю заявку.
Дюрацию в своем анализе не использую, но на всякий случай в таблице присутствует и иногда на нее поглядываю.
Файл настройки вкладки QUIK для экспорта и шаблон Excel таблицы можно взять здесь. В шапке таблице красными буквами выделены столбцы значения, которых при экспорте заполняются в виде текста. Для перевода в числовые значения выделяю весь столбец и применяю функцию excel "Текст по столбцам".
В следующей статье расскажу как заполняю и веду сделки в журнале.