Сегодня хотелось бы написать свое глобальное виденье картины по рублю, так как по данной валютной паре поступает много вопросов. Думаю, что многие переживают, что в паре уже несколько месяцев происходит флэт или если перефразировать, то ничего не происходит, пульс почти нитевидный и все движения крутятся около отметок в 74 рубля.
Еще раз повторюсь, так как уже многократно писал об том и в своих публикациях и у себя на канале в Телеграмме, покупка долларов - это не вложение. Деньги - это не актив, если они не работают. #Деньги могут стать активом только в случае генерации денежного потока, либо путем получения дивидендов, либо путем получения купонного дохода или других видов получения денежного потока. Сами по себе деньги - не актив, а раз доллары - это деньги и они у вас просто лежат, то этоне вложение. Вы просто поменяли рубль с большой инфляцией, на доллар с более маленькой инфляцией. Фактически ваши деньги также обесцениваются, но медленнее!
Надеюсь, что вы переварите вышеизложенную мысль и она поможет вам понять, что просто купить доллары не вариант, они должны работать, иначе итогом ваших "вложений" будет просто сохранение денег. То есть если вы останетесь в рубле, вы станете беднее, а если перейдете в доллар, то просто не потеряете свои сбережения, за исключением инфляции.
Перейдем непосредственно к основной теме данной статьи, а именно к тому, почему американская валюта должна вырасти до 85 рублей. Думаю, что в комментариях будет много приверженцев противоположной точки зрения, основанной на укреплении рубля, исходя из этого задам два вопроса этим людям:
- Почему нефть выросла на 50%, а рубль стоит на месте?
- Почему растет фондовый рынок, а #рубль на это не реагирует, ведь это возврат на развивающиеся рынки?
Если приверженцы укрепления рубля смогут обоснованно ответить на два данных вопроса, то милости прошу в комментарии. Только не пишите, пожалуйста, про политические риски. Санкции уже не влияют на нашу валюту, провоцируя резкое ослабление, а кейс с берлинским пациентом уже отыграл.
Выше я привел график валютной пары доллар/рубль. Фактически мы находимся в очень красивом восходящем канале с 2015 года. Один раз данный канал был ложно пробит, но больше таких моментов на истории не происходило. Все 5 лет пара рубль/доллар идеально отрабатывает этот канал.
Исходя из того, что мы находимся в середине данного канала, у нас есть 2 варианта, куда пара может пойти:
- Падение на отметку 65 рублей
- Рост к отметке 85 рублей
Я считаю, что нужно быть гибким и при необходимости менять свою точку зрения на рынке, иначе вы можете потерять деньги, поэтому я рассматриваю оба сценария как возможные. Однако, для меня более вероятным является сценарий с походам к отметке 85 рублей.
Начнем с варианта №1. На чем рубль может так сильно укрепиться, вернее, что может его так сильно поддержать? Я думаю, что стоит рассуждать логически, что рост цен на сырье не помогает рублю, что говорит о его слабости, размещение новых выпусков облигаций тоже не оказывает такой поддержки. Даже принятый пакет стимулов в США на 1,9 триллионов не стал позитивом для рубля. Как принято в макроэкономике, если растет предложение товара, а спрос остается таким же, то цена должна упасть, но как мы видим по рублю, долларов в системе становится больше, но рубль стоит на месте. На мой взгляд, это свидетельствует о слабости валюты.
Остается вариант с повышением процентной ставки, что увеличит привлекательность рубля. Однако, есть один большой вопрос. Если ставку поднимут, то кредиты станут дороже, восстановление экономики будет происходить дольше, так как стимулирование происходит именно за счет этого инструмента монетарной политики, как итог, замедлится рост ВВП, инвестиции в РФ уменьшатся, что в итоге негативно отразится на рубле. В общем такие действия только усугубят ситуацию.
Конечно, есть вариант с тем, что #кризис закончился и у нас стало все прекрасно, но нет, друзья, кризис только впереди! Поэтому поход на 65 в текущей ситуации считаю маловероятным.
Что касается второго варианта с ростом до 85, то он более вероятен. на мой субъективный взгляд. Ко всем тем параметрам, которые поддерживают рубль, говоря о его слабости, стоит прибавить те факторы, которые играют против рубля.
Во-первых, стоит упомянуть рост доходности американских трэжерей, что является косвенным признаком того, что скоро произойдет что-то неприятное на фондовом рынке, а это стресс для инвесторов, соответственно они будут искать тихую гавань и побегут в доллар.
Рост доходностей Treasuries. Почему это так опасно для рынка?
Во-вторых, ОПЕК+ уже еле сдерживается в увеличении добычи нефти. Не в апреле так в мае кто-то крупно поссорится если они не увеличат добычу. Разрыва соглашения никто не хочет, поэтому пойдут на это нежелательное увеличение, что послужит поводом для коррекции на рынке #нефти. Как вы понимаете, это тоже негатив для рубля.
В-третьих, большое количество компаний являются зомби, то есть не могут полностью платить даже по процентам. Они должны обанкротиться, в этом им поможет ФРС поднятием процентных ставок, что в очередной раз отразится на фондовом рынке и на рубле.
Таким образом, если сложить все факты, которые были перечислены в статье и посмотреть графики американских индексов и индекса доллара, которые я не стал здесь прикреплять, то можно сказать, что с наибольшей вероятностью рубль пойдет к отметкам в 85 рублей за один #доллар! Но опять же этот прогноз глобальный и откаты могут быть как в одну, так и другую сторону.
На этом все! Пишите, что вы об этом думаете! Подписывайтесь на канал и ставьте лайки! Более оперативно о новостях я пишу в своем телеграмм канале
Читайте также:
Кати Вуд против Илона Маска. Кто быстрее покинет тонущий корабль?
Яндекс вырос на 150% с марта. Будет ли компания еще расти или не стоит в нее инвестировать?
Совкомфлот - привлекательная инвестиция или очередное неудачное IPO?
