Как советники выбирают среди тысячи доступных продуктов и составляют портфель, который подходит именно вам?
КЛЮЧЕВЫЕ ИДЕИ
Чтобы выбрать инвестиционные инструменты для клиента, финансовые консультанты начинают с оценки профиля и готовности инвестора к риску.
Большинство консультантов работают со стандартными портфелями, которые они адаптируют к индивидуальным потребностям и предпочтениям клиентов.
Клиенты должны иметь общее представление об инвестиционном подходе и методе компенсации оплаты труда своих консультантов - последнее может повлиять на выбор активов.
Первый шаг: оценка риска
Практически все советники начинают с одной и той же точки. Выбор портфеля осуществляется после того, как советник определил профиль клиента, как правило выделяют консервативный , умеренный либо агрессивный профиль. Другими словами, как клиент почувствует и отреагирует в случае падения стоимости инвестиционного портфеля?
С толерантностью к риску тесно связана способность клиента выдерживать потрясения рынка и с тем, сколько у него времени до выхода на пенсию, сколько у него состояния и доходов.
Вместе по этим факторам оценивают, с каким риском может справиться клиент. У клиента может быть достаточно ресурсов, чтобы справиться с резким падением рынка (высокая степень риска), но психологически он очень расстроен, наблюдая за падением стоимости его или ее активов (толерантность к низкому риску).
Наконец, советник должен понимать цели клиента. Например, одному клиенту может быть за шестьдесят, и он скоро выйдет на пенсию; он ищет в основном сохранение капитала для своего портфеля. А другому клиенту – 30, цель - купить дом, профинансировать образование своих детей в университете через десять лет и накопить на пенсию.
Создание портфеля
После того, как консультант создает «профиль риска» клиента и определяет цели клиента, начинается процесс выбора активов. Большинство консультантов или консалтинговых фирм имеют множество заранее определенных «клиентских портфелей», также известных как «модельные портфели». Было бы неэффективно строить с нуля новое портфолио для каждого отдельного клиента. Эти клиентские портфели основаны на инвестиционной политике и стратегии фирмы; затем они интегрируются с конкретными потребностями отдельных клиентов.
Morningstar, Inc. (MORN), Dimensional Fund Advisors и многие другие исследовательские фирмы предоставляют финансовым консультантам вспомогательную поддержку портфеля. Например, Morningstar предоставляет инструменты, которые помогут инвестиционным советникам. Наряду с внутренней документацией у них есть инструменты для советника, которые помогут создавать, анализировать и контролировать портфели клиентов. Эти инструменты основаны на исследовании классов активов. Индивидуальные консультанты могут даже поставить свой бренд на заранее выбранные портфели Morningstar (White label ).
Кроме того, существуют автоматизированные финансовые консультанты с усовершенствованными технологиями, которых называют робоэдвайзорами, которые основывают свой инвестиционный выбор на стратегических алгоритмах. Invesco Jemstep, в частности, выдает лицензию на использование своей платформы специалистам по финансовому планированию под именем консультанта.
Стратегии модельного портфеля
Некоторые инвестиционно-консультационные фирмы поддерживают исследования, которые показывают, что очень сложно «превзойти рынок» и, следовательно, создавать предложения индексных фондов в различных вариантах, в зависимости от профиля риска инвестора. Например, Dimensional Fund Advisors предлагает набор средств с низкими комиссиями (продается только через профессиональных консультантов)на основе исследований таких экономистов, как Юджин Фама, Кеннет Френч и удостоенных Нобелевской премии Майрон Скоулз.
Метод Монте Карло иногда используются для оказания помощи консультантов в выборе инвестиций клиента. Модель Монте-Карло создает статистическое распределение вероятностей или оценку риска для конкретной инвестиции. Затем консультант сравнивает результаты с допуском клиента к риску, чтобы определить эффективность конкретной инвестиции. Запуск модели Монте-Карло создает распределение вероятностей или оценку риска для данной инвестиции или рассматриваемого события. Сравнивая результаты с допусками к риску, менеджеры могут решить, следует ли продолжать определенные инвестиции или проекты.
Итог
Выбор инвестиционных портфелей консультантами - это многообразный процесс, и инвесторам целесообразно проконсультироваться со своим финансовым консультантом, чтобы узнать, как он или она делает свой инвестиционный выбор. Кроме того, важно спросить, как получает вознаграждение ваш финансовый консультант, потому что это может повлиять на их выбор конкретных инвестиций. Если консультанту не платят в виде процента от активов или фиксированной платы, у него или нее может быть стимул выбирать продукты или марку продуктов, за которые выплачивается более высокая комиссия. Акцент делается на «может»: многие специалисты по финансовому планированию, основанные на комиссионных, выполняют фидуциарные обязательства и рекомендуют только те средства и стратегии, которые подходят инвестору в первую очередь. Тем не менее, и клиентам, и консультантам лучше всего будет обсудить, как выбираются активы в самом начале их отношений.
По материалам Investopedia