ЗПИФ - закрытый паевый инвестиционный фонд, форма долевого владения определенным количеством активов без образования юр.лица («обособленный имущественный комплекс»).
ЗПИФ формируется под определенную инвестиционную стратегию на определенный срок.
«Закрытый» – значит, что ЗПИФ создается единожды («закрывается»). Простыми словами: собрались инвесторы и решили «в складчину» купить торговый центр, собрали нужную сумму денег -> фонд сформировался -> недвижимость приобретается. Дальше фонд делится на паи, которые отдаются инвесторам-пайщикам в зависимости от их доли участия.
Обязательное погашение паёв возможно только при закрытии фонда. Иногда бывает дополнительный выпуск паев, но при этом срок существования ЗПИФ не меняется. В то же время паи некоторых ЗПИФ могут торговаться на бирже и приобретаться у других пайщиков.
Считается, что ЗПИФ может приносить больший доход, чем другие виды инвестиционных фондов. Соответственно возрастают и риски, то есть возможность потерять все свои инвестиции в такие фонды.
Кстати, по новому закону начиная с 2022 года паи ЗПИФ (в том числе обращающиеся на бирже) нельзя будет купить неквалифицированным инвесторам!
Средства пайщиков могут инвестироваться в недвижимость, акции, облигации и т.п. Доходы инвесторы получают от роста стоимости пая либо от неких регулярных поступлений от имущества фонда (например, рентный доход от доверительного управления недвижимостью, приобретенной фондом).
Существует достаточно большое разнообразие ЗПИФ. Один из широко обсуждаемых сегодня в среде инвесторов - ЗПИФ ФПР (Фонд первичных размещений), который вкладывается в различные IPO, а через 93 дня продает полученные бумаги. На высвободившиеся деньги фонд снова участвует в очередных IPO. Стоимость пая этого ЗПИФ с момента выхода на Московскую биржу (июль 2020 года) чуть больше чем за 4 месяца выросла в 2 (!) раза.
СТОП! Вы уже побежали к брокеру его покупать? А взвесили ли вы все риски?
Риски ЗПИФ
Поскольку ЗПИФ создаются под самые разнообразные стратегии - риски будут также различаться в зависимости от состава и структуры активов.
- возможности диверсификации ограничены
- потенциальный доход сильно зависит от Управляющей компании и ее экспертизы и качества управления
- пайщик не может досрочно выйти из фонда (если только не найдет покупателя на свой пай)
- фонд может «прогореть» (обанкротиться)
Примеры специфических рисков:
- Если в основе ЗПИФ лежит коммерческая недвижимость, то риски будут связаны с ее стоимостью, рынком, инфляцией, поиском арендаторов, непредвиденными внешними факторами (ковид???) и т.д.
- ЗПИФ акций несет в себе риски таких ценных бумаг (падение стоимости, политика компаний-эмитентов (санкции???), экономическая среда, банкротство и т.д.
- стоимость пая ЗПИФ на первичные размещения (IPO) зависит от того, насколько удачно Управляющая компания будет выбирать IPO для участия, количества компаний выходящих на IPO, возможностей принимать участия в них и т.д.