🔹Со временем рынки стремятся к своим средним значениям
Такое поведение напоминает резинку, которая возвращается в равновесное состояние, после того как ее сильно растянули. Именно так ведут себя цены на акции относительно своих средних значений. Тренды, которые слишком сильно отступили от средних, в том или ином направлении, всегда к ним возвращаются. Даже во время сильных растущих или падающих трендов цены часто откатываются к долгосрочным средним.
🔹Чрезмерные движения в одном направлении приводят к таким же движениям в противоположную сторону
Рынки - как маятник. Крайние отклонения в сторону роста заканчиваются крайностями в падении. Это правило лишь поправка первого постулата при условии долгосрочных рыночных циклов.
🔹Не бывает новых эр, поэтому крайности не вечны
Всегда найдется какая-нибудь «новинка», которая привлечет спекулянтов. «Особенные случаи» - обычное дело в биржевой практике. Они как чарующие голоса мифологических Сирен, манят и разоряют инвесторов. За последние 500 лет спекулятивные пузыри были почти везде: от луковиц тюльпанов до железных дорог, от недвижимости до технологий, от развивающихся рынков (пять случаев) до автомобилестроения и сырья.
🔹Экспоненциальный рост или падение рынков обычно продолжается дольше, чем вы ожидаете, а коррекции в них не бывают боковыми
Рост, который здесь и сейчас происходит на рынке, порой заходит намного дальше, чем можно объяснить логикой. Тем не менее, подобные эксцессы в своем завершении никогда не отделывались боковой коррекцией - они были настолько же брутальны, как и предшествующий им рост.
🔹Публика в большинстве своем покупает на максимумах, а в меньшинстве - на дне
Средний инвестор настроен по-бычьи, когда рынок бьет хаи, и по-медвежьи, когда рынок утаптывает дно. Эта особенность поведения связана с человеческими чувствами жадности и страха.
🔹Жадность и страх сильнее долгосрочных планов
Эти эмоции способны затуманить разум и поломать долгосрочные планы. Композитный индекс бычьего сантимента подтверждает, что жадность максимальна в те моменты, когда рынки достигают среднесрочных максимумов. Сегодня люди чрезвычайно жадные.
🔹Широкие рынки сильны, узкие – слабы
Широта рынка играет роль. Ралли на отдельных бумагах говорит о низкой заинтересованности участников рынка в росте и высоких шансах возвращения к среднему. Рынок не способен подниматься только лишь за счет роста отдельных голубых фишек. Чтобы ралли стало по-настоящему достоверным, в нем обязаны принимать участие компании малой и средней капитализации.
🔹Медвежьи рынки развиваются в три этапа: резкое падение, рефлективный отскок и выматывающий фундаментальный даунтренд
Медвежьи рынки часто берут старт с резкого и сильного падения. После него наступает отскок, который восстанавливает часть утрат. Его сменяет медленное изматывающее снижение на фоне ухудшения фундаментальных показателей.
🔹Когда эксперты соглашаются в прогнозах, происходит что-то совершенно противоположное
Смысл в том, что минимумы рынка формируются тогда, когда все его участники сделали ставки на снижение. И когда происходит смена настроений, разворотное движение поддерживается паническим бегством тех, кто застрял на противоположной стороне рынка.
🔹Бычьи рынки веселее медвежьих
По мере того, как рынки растут, инвесторы начинают считать себя умными, ведь стоимость их портфелей увеличивается. В действительности же, рост их инвестиций в большей степень зависит от простой удачи, чем сообразительности. Правда в том, что рынки быков намного веселее рынков медведей. Первые вызывают чувства эйфории и физического превосходства, а вторые - страха, паники и депрессии.
Понравилась статья? Подпишись и поставь ❤️