Текущие уровни совокупного государственного долга по отношению к мировому ВВП являются высокими, но не катастрофичными.
Частично долг был эмитирован после начала пандемии в целях поддержки экономики. Кроме того, погашение части долга в прошлом году было отложено, опять же из-за пандемии.
Риски, связанные с государственным долгом, для разных стран различны. Они зависят от соотношения внутреннего/внешнего долга, условий займа, кто является держателем, а также качества долга и курса национальной валюты. Например, в США в 2020 году объем корпоративного долга с низким кредитным качеством (рейтинг BB и ниже) стал рекордным, что через несколько лет может перерасти в пузырь, если компании будут испытывать проблемы с погашением долга. Риски для государственного внешнего долга есть у развивающихся стран со слабой валютой и высокой инфляцией (Турция, Мексика, Бразилия, Аргентина).
В России ситуация с госдолгом пока остается стабильной. Счетная палата подсчитала, что по итогам 2020 года долг составил менее 20% ВВП РФ. То есть мы вполне можем себе позволить нарастить долг без нанесения ущерба финансовой стабильности страны.
Аналитик QBF Ксения Лапшина