Уже неделю мы видим попытки укрепления рубля. Некоторые желающие пропиариться в федеральных СМИ аналитики вновь заговорили о силе российской валюты. Наиболее отмороженные из них ждут снижения курса под отметку 70.
В понедельник, 15 марта, пара доллар-рубль вплотную подошла к отметке 73, и даже на несколько минут спускалась ниже, что произошло впервые с 18 декабря прошлого года.
Почему курс рубля укрепляется и что ждет его дальше? Попробуем дать свою оценку происходящего.
Нынешнему росту рубля способствует несколько факторов. Прежде всего, это дорогая нефть и промышленные металлы, за счет чего валютная выручка экспортеров этой продукции возросла, и они увеличили ее продажу на Московской бирже. Впрочем, исходя из анализа объема торгов, складывается впечатление, что значительную часть долларов и евро они все-таки придерживают, оставляя не зарубежных счетах.
Но сейчас на подходе налоговый период, когда крупным компаниям нужно выплатить государству налоги. В этот период экспортеры традиционно увеличивают продажу валютной выручки, что также усиливает позиции рубля.
Наблюдается и приток спекулятивного капитала на фондовый рынок со стороны нерезидентов. Есть такая организация как EPFR, которая отслеживает движение средств инвестиционных фондов по миру. Так вот, последние 18 недель инвестирующие в российские акции западные фонды увеличивают вложения. Естественно, интерес к российским акциям связан также с высокими ценами на нефть, поскольку иностранцы оценивают российскую экономику в целом и многие акции именно в разрезе нефти.
Рубль получает поддержку и от ожиданий увеличения ключевой ставки Банка России, то есть стоимости денег в экономике. С ростом ставки вырастут как проценты по кредитам, так и депозитам, а также облигациям.
Может быть не в эту пятницу, но в самом обозримом будущем ЦБ начнет повышать ставку для борьбы с инфляцией, удержание которой он ставит себе в приоритетные задачи.
Но курс рубля все-таки откатился от отметки 73, которая является очень мощной поддержкой по паре доллар-рубль. Можно объяснить это начавшимся снижением котировок нефти, которая не решилась штурмовать психологически важный уровень 70 долларов за баррель.
Однако крупные спекулянты, а именно они «делают рынок», похоже, не верят в возможность укрепления рубля. И на это есть веские причины.
В феврале-марте у России традиционно высокое сальдо платежного баланса, то есть мы продаем товаров за границу намного больше, чем покупаем. Это происходит из-за того, что в эти месяцы обычно дорожает нефть и газ.
Кроме того, снижается спрос на валюту со стороны импортеров, которые распродают прошлогодние запасы. Но скоро они начнут закупать новую продукцию и увеличат внутренний спрос на валюту. Наступила весна, и многие граждане вот-вот начнут покупать заграничные туры. И опять валюта будет уходить из страны.
С потеплением газ обычно дешевеет. Аналитики совершенно справедливо ждут коррекции и в нефти.
Надо сказать, что и с сальдо платежного баланса не все хорошо. Оно хоть и положительное, но по итогам первого квартала будет на 20-40 процентов ниже прошлогоднего показателя.
Так что у рубля нет особых перспектив для роста. Впрочем, не исключено, что на какое-то время курс рубля опустится под отметку 73, но вряд ли задержится там надолго.
Поэтому сейчас сложился очень хороший момент для начала покупки валютных активов на среднесрочную перспективу.
Мы всегда рады обратной связи с читателями! Если Вам понравилась публикация – ставьте лайки и пишите комментарии. Не забудьте подписаться на наш канал!
