ARK ETF, выросший за 12 месяцев примерно в 6 раз, рискует затонуть.⚓
Все дело в надвигающихся проблемах с ликвидностью этого активного хедж фонда, а точнее реакции на них.🚧
Ситуация, когда разросшийся на бумаге фонд не может выйти из существенных позиций в small cap. компаниях, уже не раз происходила в истории.
Так, до момента закрытия «Woodford Capital» распродавал более ликвидные компании, чтобы покупать и поддерживать позиции/цены в неликвидных активах глубоких эшелонов. В итоге остался с никому не нужными фантиками. 🚮
Таким же хрестоматийным образом планирует, по-видимому, поступать и ARK, исходя из последних релизов. Когда в первую очередь повалятся в ад IWM-части (Russell 2000 ETF), они будут надеяться на Тесла-распродажи. Если, конечно, успеют. 📉
В отличие от акул, держащих непубличный капитал в закрытых для посторонних трастах, ARK Invest — типичный и открытый ETF для розницы. Что великолепно для привлечения внимания, но отвратительно, если вы занимаете большие позиции в куче мелких компаний, из которых не выбраться при панике. 🦈
В том числе потому, что все продвинутые участники знают о ваших телодвижениях и соответственно рисках. Так что при первой удобной возможности хищнические короткие позиции попросту не выпустят гигантского хомяка без убытков. И чем больше он будет дрыгаться — тем хуже станет его положение. 🐹
К тому же тут есть дополнительное дно для ARK, которое я осознал по ходу письма.💡
Представьте, что в случае массового закрытия long-позиций ETF от розничных клиентов они могут продавить цены ниже, чем СЧА (сумма чистых активов) самого фонда. Следовательно, дать пищу для алго-фондов, которые будут занимать нейтральные позиции с большими плечами (откупать ETF и продавать базовые активы). Тем самым они еще больше создадут напор на глубокие эшелоны и эскалируют последствия. 🚨
Понравилось? Поддержи лайком и подпиской.
#ARK #хеджфонд #smallcap #ETF #алгофонды #IWM #инвестиции #хомяки
