О том, что мировой фондовый рынок перегрет, говорят уже не первый год. Сегодня капитализация рынка акций превышает размер реальной экономики, что по оценкам экспертов, опрошенных агентством "Прайм", случается в истории исключительно редко. Особенно перегретым выглядит IT-сектор.
За это время экономики государств росли медленнее, чем индексы, а госдолг в основных валютных зонах достиг рекордных исторических значений.
В прошлом году ситуация ещё более усугубилась: падение ВВП и рост госзаимствований сопровождаются новыми максимумами по фондовым индексам.
Финансовые рынки обновляют свои максимумы в акциях и минимумы по доходности в облигациях, и вопросы о наличии пузыря в тех или иных классах активов возникают все чаще.
Статистика
В настоящее время рынок акций США выглядит перегретым. Так называемый индикатор Баффета — соотношение капитализации американских компаний к ВВП — находится у максимумов и составляет 160% к ВВП (предыдущий пик в 130% наблюдался в 2001 году). В России, например, данный уровень не превышает 50% к ВВП.
Ещё один популярный показатель — мультипликатор цена/прибыль (основной параметр для оценки рынков акций) приближается к уровням пузыря 2001 года (dot-com bubble) и составляет 22 годовых прибылей.
"Сейчас капитализация рынка акций превышает размер реальной экономики, что в истории бывает редко. Также довольно странно и необычно выглядят оценки компаний в IT-сегменте и отрасли биотехнологий. По соотношению прибыли и капитализации некоторые из них в разы дороже, чем рынок в целом" - аналитик "Фридом Финанс" Валерий Емельянов.
Из-за чего произошло?
На это были предпосылки ранее, но ключевую роль сыграла пандемия.
Появилась концепция "рационального пузыря". Суть сводится к тому, что инвесторы значительно переплачивают за акции, видя, как центробанки накачивают экономику дешевыми деньгами. Между тем, как только появятся признаки того, что политику смягчения намерены свернуть, инвесторы вернутся к стандартным оценкам.
Только за прошлый год было "напечатано" более десяти триллионов долларов, которые поддержали рынки и не дали ситуации перерасти в повторение Великой депрессии. Все эти программы как раз.
Лучшее решение
Чтобы ни о чем не волноваться, нужно повышать уровень финансовой грамотности и создавать портфель из различных активов. Тогда в любой кризис вы будете чувствовать себя спокойно и уверенно.
А как считаете вы? Будет ли обвал рынка или же это всего лишь паника инвесторов? Инвестируете ли вы? Была ли статья полезной для вас?