Есть на просторах Дзена такой замечательный канал со скромным названием #КонстантинДвинский . Автор канала или авторы канала (в контексте моей статьи это вопрос вторичен) является сторонником т. н. #государственногокапитализма, который по его мнению (ошибочному на мой взгляд) сейчас стараются насадить в России господа Белоусов и Мишустин (к которым я отношусь с большим уважением). Оспаривать этот тезис К. Двинского я не собираюсь, но постараюсь в своей статье на примере анализа текущей денежно-кредитной политики ЦБ показать, что сегодня российской экономикой управляет не кабинет министров, а руководство Банка России. Поехали. Будем анализировать замечательный документ ЦБ РФ «Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2021 год и период 2022 и 2023 годов» (далее – Проект).
Проект Банка России (немного поговорим в стилистике казенного языка) сохраняет приверженность прежним принципам и идеологии составления подобных программных документов. Как и в прежние годы Банк России декларирует поддержку ценовой и финансовой стабильности; обеспечение надежности платежной системы и «доверие населения и бизнеса к проводимой денежно-кредитной политике» (цитата). Несущественные отличия от прошлой практики вызваны необходимостью реагировать на пандемию коронавируса COVID-19 и выражены в виде перехода к т. н. «мягкой денежно-кредитной политике» (ДКП).
Основная цель ДКП заключается в поддержании ценовой стабильности в рамках таргетирования годовой инфляции на уровне 4%.
Данный целевой показатель по мнению экспертов Банка России учитывает особенности ценообразования на рынках потребительских товаров и услуг и производимой продукции, а также особенности структуры российской экономики с ее сырьевой направленностью и доминированием нефтегазового сектора, для которого характерна высокая зависимость от конъюнктуры мирового рынка сырья.
При этом основная проблема российской экономики заключается не в высоком уровне реальной инфляции (и необходимости сдерживания ее роста), а в отсутствии экономического роста в стране: за последние десять лет среднегодовые темпы роста экономики не превышают 1%.
Согласно данным Росстата, спад промышленного производства в минувшем году составил 2,9%, а основной вклад в снижение индустриального выпуска внесла динамика добывающих отраслей, где был зафиксирован спад на 7%.
Но руководство ЦБ откровенно закрывает на это глаза. За примерами далеко ходить не надо, достаточно послушать, что говорят высокопоставленные сотрудники ЦБ РФ. Недавно зампред Банка России Алексей Заботкин, отвечающий за ДКП, дал интервью агентству «Интерфакс». Один из вопросов звучал так: ЦБ очень много внимания стал уделять потенциалу экономики и вообще экономике. Значит ли это, что ЦБ себя почувствовал ответственным не только за инфляцию, но и за экономику и ее рост? «Политика таргетирования инфляции в конечном счете возвращает не только инфляцию к цели, но и экономику к ее потенциалу, и, собственно говоря, эти вещи друг с другом напрямую взаимосвязаны.
Поэтому в каком-то смысле это то, что председатель (#ЭльвираНабиуллина) на последней пресс-конференции упомянула: об инфляции можно думать не только как о цели, но и как об измерительном приборе, градуснике, который позволяет оценить, где экономика находится по отношению к своему потенциалу», – ответил Алексей Заботкин.
На форуме «Казначейство 2020» вопрос был поставлен ребром: не появилось ли у ЦБ цель поддержать экономический рост? Ответ всех обескуражил: «Закон о Банке России предписывает ЦБ обеспечение ценовой стабильности для создания условий экономического роста, – прокомментировал Алексей Заботкин. – ДКП не может определять потенциал экономического роста. Это на стороне предложения – демография, производительность труда, кадры. Мы не можем влиять на это».
Сегодня в России мы имеем низкий уровень производительности труда, высокую зависимость от импортных комплектующих, ограниченный уровень конкуренции на ряде рынков. Вместе с тем технический прогресс и модернизация производства (и связанное с ним повышение производительности труда), как показывает опыт западных стран, – являются ключевыми факторами, сдерживающими инфляцию и способствующими экономическому росту. На модернизацию нужны деньги. Но текущая ДКП не нацелена на создание условий для того, чтобы появились так необходимые для промышленности доступные длинные кредитные ресурсы, позволяющие компаниям строить долгосрочные планы.
Тоже самое можно сказать и о политике «плавающего обменного валютного курса», который вместо того, чтобы купировать негативные влияния внешних факторов на экономику, наоборот приводит к увеличению издержек на импортные материалы, оборудование и комплектующие, и, соответственно, «убивает» внутреннее производство.
