Привет, друзья)
Облигации считаются у нас чем-то вроде “бабушкиного” инструмента инвестирования: надежнее, чем акции и выгоднее, чем вклад. И в целом, так и есть, не зря всем начинающим инвесторам советуют идти в облигации.
Но есть нюанс. Это действительно супернадежный инструмент, если не жадничать и не покупать откровенный трэш. Однако по облигациям легко получить убыток буквально на ровном месте. Особенно сейчас, в период неопределенности.
5 рисков облигаций в порядке возрастания
Доходность ниже, чем у банковского вклада
С 2021 года и доходы от вкладов и купоны облигаций облагаются налогом на прибыль. Только у дохода от банковского вклада есть необлагаемая часть - 42500 рублей. Купонный доход облагается налогом в полном объеме. И это надо учитывать при расчете доходности.
Может получиться так, что вроде бы процентная ставка у облигации выше, чем у вклада, а после вычета налогов вы получите меньше.
Изменение ключевой ставки
Процентный доход облигации зависит от ключевой ставки, установленной ЦБ РФ. Чем она выше - тем выше купоны у облигаций. Если ставка растет, то ранее выпущенные облигации становятся не интересными экономически: их купоны меньше, чем у новых облигаций. И возможно, даже меньше, чем процентный доход по вкладам. Более того, из-за этого падает их цена на фондовом рынке.
Сейчас как раз существует большой риск купить убыточную облигацию, потому что ЦБ РФ уже прямо заявил, что ставки будут повышаться. Если и покупать облигации сейчас, то только “короткие”.
Инфляция больше доходности
Когда инфляция в стране больше, чем доход облигации, владелец получает убыточную бумагу.
Этот риск актуален именно сейчас. По последним оценкам инфляция в России может быть 5,7%, а доходность корпоративных облигаций зачастую 4,5-5,5%.
Валютный риск
Когда курс меняется, пока вы владеете долговой бумагой, вы можете получить как прибыль, так и убыток. К сожалению, в нашем случае - это всегда убыток в пересчете на доллары.
Например, если бы вы купили облигацию, когда доллар стоил 60 рублей, а продали, когда он стоит 73, то получили бы убыток при любом купоне.
Банкротство эмитента
Если компания, выпустившая бумагу, объявит дефолт, владельца облигаций рискуют не получить вообще ничего. Это тот самый случай, когда облигации опаснее акций.
Облигации компаний на пороге дефолта называются “мусорными” и имеют несоразмерно большой процент. Так что, если видите долговую корпоративную бумагу с подозрительно большим купоном, стоит проверить ее кредитный рейтинг и почитать новости.
Мое решение
У меня всего 4 облигации - 1 ОФЗ и 3 корпоративных от компаний с высоким кредитным рейтингом. Они, конечно, не спасут мой портфель от возможной просадки. И, если честно, больше похожи на мертвый груз. Пока покупать облигации не планирую.
Но! Если бы для меня был актуален ИИС с вычетом типа А (когда государство возвращает 13% НДФЛ), то я бы приобретала туда облигации в том числе, так как эти 13% сверху нивелируют возможные потери.
Что думаете насчет облигаций? Брать сейчас или ждать? И что именно брать?
Последний недельный отчет по портфелю
Валютный кризис 2014: что было бы лучше - купить 2 плазмы или вложить деньги в акции Сбербанка