Приветствую всех в очередной раз!
Сегодня предлагаю поговорить об участии в первичном размещении облигаций.
Насколько я знаю, не все брокеры предоставляют услугу такого участия, по крайней мере сделать это в мобильном приложении или в торговом терминале не всегда возможно. Мой брокер такую возможность дает.
Осуществить приобретение облигаций при первичном их размещении можно подав заявку на участие в соответствующем разделе приложения.
Давайте попробуем определить фактическую доходность, которую мы получим при покупке облигаций "в нулевой точке" на примере облигаций Русская Аквакультура 001Р-01.
Итак, облигации номиналом 1000 руб. размещаются 10.03.2021 на 3 года (до 06.03.2024), прием заявок заканчивается 05.03.2021. Потенциальная доходность предварительно устанавливается эмитентом на уровне 9-9.5% годовых. Это значит, что окончательная ставка определится при сборе заявок в зависимости от их количества (при малом количестве заявок будет выше и наоборот).
Считаем все расходы при приобретении одной облигации: Номинал 1000 руб. + комиссия брокера и биржи (0.06%) 0.6 руб. + комиссия брокера за участие в первичном размещении (для моего - 150 руб.) = 1150.6 руб.
Считаем все доходы при ставке купона 9%: Номинал 1000 руб. + Все купоны 1000 руб. х 9% / 100% х 3 года = 1000 + 270 =1270 руб.
Оцениваем налоги (приблизительно, т.к. пока не знаем частоту выплаты купонов и возможную амортизацию): Налог с купонов 270 х 0.13 = 35 руб. Вычитаем налог с комиссии за размещение 150 руб. х 0.13 = 20 руб. Итого 35-20 = 15 руб.
Считаем прибыль: 1270 руб. - 1150.6 руб. -15 руб. = 104.4 руб.
Считаем доходность: 104.4 руб. / 1150.6 руб. * 100 % / 3 года = 3.02%.
Не очень-то выгодно получилось.
Давайте попробуем помечтать и купить сразу 100 облигаций. Сразу отмечу, что, если мы подадим такую заявку, то не факт, что брокер раскошелится и выдаст вам все 100 шт. От чего зависит количество, которое мы получим, для меня всегда оставалось загадкой. Специально пробовал разные варианты: при заказе 1 шт. всегда заявка срабатывала, при заказе 10 шт. получил только 9 облигаций.
Повторив расчеты мы получим, что для 100 облигаций сумма комиссии 150 руб. фактически превратится в 1.5 руб., а итоговая доходность подрастет до 7.8% годовых.
Таким образом, перед участием в первичном размещении рекомендую ознакомиться с комиссией брокера за заявку, взвесить свои возможности по количеству приобретаемых облигаций, и исходя из этого оценить фактическую доходность облигаций. Для меня сейчас проще приобретать облигации не при первичном размещении, а сразу после их выпуска в "свободное плавание" - зачастую цена покупки оказывается близка к номиналу.
Удачи в инвестициях!