Доброго времени суток инвестор.
Сегодня поговорим про анализ отдельных акций. Я расскажу, как это делаю я, а вы в свою очередь поделитесь своими советами, наработками и лайфхаками в комментариях под статьей.
Ну что ж поехали?
Подготовка
Поиск сектора
В первую очередь анализ акций я начинаю не с поиска акций, а с поиска сектора. Я не вижу смысла рассматривать отдельную компанию в отрыве от сектора.
В России сегодняшнего дня, к сожалению, многие сектора либо не представлены (технологический сектор) либо практически не имеют конкуренцию внутри.
Отсекаем мелочь
Определившись с отраслью, я начинаю быстро просматривать мелкие компании с капитализацией меньше 100 млрд руб. Обращаю внимание на динамику выручки, чистой прибыли, чистого долга, ну и в конце смотрю на динамику дивидендов и график котировок за несколько лет. Все это смотрю на сайтах (где есть вся эта информация в быстром доступе) , не тратя времени, на сбор данных из отчетностей. Тут не важна сильно точность, главное понять динамику.
На данный момент я так просмотрел около половину мелких компании представленных на нашей бирже. К сожалению, ни чего хорошего я там не нашел.
Как правило это - отсутствие динамики роста финансовых показателей, нестабильные, а чаще отсутствующие, дивиденды и вялый график котировок, хорошо если вообще растущий, а не боковик или тем более падение.
Поиск аналитики
Определившись с списком компаний в отрасли, я начинаю искать аналитику компаний.
Я уже давно подписан на некоторые аналитические группы, сообщества и самые лучшие статьи сохраняю к себе на будущее.
В основном обзоры и аналитика компаний встречаются в отвратительном качестве. Даже в пабликах с платной подпиской.
Условно берется отчет (а чаще вообще пресс релиз) и тупо переписывается как обзор.
Вот выручка упала на 5%, долг вырос на 4%, дивиденды маленькие, котировки упали.
Я так понимаю это делается для тех кто вообще не может скачать даже пресс релиз и не может посмотреть на первую таблицу с главными показателями на первой странице пресс релиза.
Либо что еще хуже. Берут общие данные с сайта компании и начинают их зачитывать дословно, а потом начинают анализировать динамику мультипликаторов с blackterminal (или аналогичных сайтов) и на этом все. Упаковывают в ролик и вуаля обзор готов.
В общем аналитику хорошую найти очень проблематично.
Так же стараюсь находить интервью с основателем или представителем компаний.
НА ПЕРВЫЙ - ВТОРОЙ РАС-СЧИ-ТАЙСЬ!
В конце подготовительного этапа определяюсь в каком порядке буду рассматривать компании в секторе.
Составляю портрет типичного инвестора на Яндекс Дзен. Если хотите поучаствовать в опросе переходите по ссылке!!!
Разбор компаний
Как тут все устроено
Перед тем, как приступать к разбору первой компании, я разбираюсь как работает бизнес в этой отрасли. Без этого трудно понять на какие показатели стоит обращать пристальное внимание.
Заполнение данных компании
В первую очередь я просто выписываю все основные финансовые и операционные данные компании (с 2015 года) и формирую диаграммы, на основе этих данных. Нужные мне мультипликаторы рассчитываю сам.
Кто читал мои отчеты по металлургам - могли видеть такие диаграммы.
Информацию беру только с официального сайта компании. Сторонним сайтам, которые парсят ботами информацию, я не доверяю.
Очень часто в интернете вижу обзоры компаний, данные которых берутся с сторонних сайтов.
Таким обзорщикам заходить на официальный сайт компании наверное религия не позволяет.
Чтение последнего годового отчета, пресс релиза, презентации
Из этого пункта думаю все понятно. Просматриваю последние материалы компании. Частенько заглядываю в предыдущие отчеты если есть вопросы (резкий скачок показателей) или отсылки на события прошлых лет.
Чтение и просмотр сторонней аналитики, интервью с представителями/создателем компании
Только собрав всю единую информацию в едино и сделав первые выводы, я начинаю смотреть аналитику и интервью. Цель этого - не утвердиться в правильности своего мнения, а в поиске информации, которую я мог упустить.
Ты дочитал до этого и до сих пор не отблагодарил автора? Как у тебя совести то хватает?)))))
Лучшая благодарность для меня это - лайк, подписка и репост в ваши соц. сети.
Заполнение карточки предприятия
В конце обзора компании, я создаю отдельный небольшой документ куда скидываю основную информацию о компании. В первую очередь документ мне нужен, что бы в будущем быстро освежить память и не тратить время на поиск информации.
В карточку предприятия я заношу следующую информацию
- Краткую информацию о бизнесе компании и рынок сбыта
- Структуру акционерного капитала
- Стратегию развития
- Дивидендную политику
Иногда отмечаю какие то важные события в жизни компании.
Подведение итогов по компании
В конце я подвожу итог о компании. Записываю плюсы и минуса компании, а так же ее риски и перспективы
На что я обращаю внимание в первую очередь
- Компания роста или стоимости
- Размер дивидендов и их стабильность
- Корпоративное управление (Очень важно для нашей страны. Не было ли в истории компании негативных моментов. Например менеджмент опрокинул акционеров на дивиденды и т.д.)
- Понятная стратегия развития
- Рентабельность
- ND/EBITDA , чистый долг
- Циклическая или не циклическая отрасль
- Вертикальная интеграция
- Объем производства и продаж
- Структура акционерного капитала
Заключение по отрасли
Подводя итог по отрасли я заполняю таблицу по отрасли. Так же беру последние основные финансовые показатели компании и уже сравниваю их между собой.
Если есть в наличии, то смотрю стороннюю аналитику по отрасли.
В завершении я определяю для себя какие компании я готов покупать, а какие нет и подбираю уровни, при которых я готов рассмотреть покупку акции.
Вот собственно весь процесс разбора компаний. В комментариях поделитесь как вы подходите к этому процессу. Буду рад ознакомится с вашими наработками и тонкостями обзора компаний.
Напомню, что у меня на Дзене есть свои чат , в котором можно общаться и задавать интересующие вас вопросы - ссылка на чат
Если вам понравилась статья - поставьте лайк и не забудьте подписаться на канал
