Как мы уже говорили lock up-период - это запрет на продажу бумаг в течении определённого срока. В частности в России, как правило, он равен 93 дням.
✔️ Получается, при покупке деривативов IPO ваши денежные средства замораживаются на 3 месяца и вы ничего с ними не можете сделать, кроме как наблюдать за движением их цены.
Истинные причины этой блокировки не ясны. Сам контракт между вами и брокерской компанией на покупку базового актива подписывается на срок от 180 дней и более. По его окончанию на вашем личном счете должна произойти смена дериватива на классические акции либо на деньги с положительной маржой или за минусом убытков, если бумага пошла вниз (что бывает крайне редко, поэтому мы и любим IPO😉)
Если у вас возникло желание продать бумаги до окончания lock up-периода, то брокерская компания готова выкупить их с определёнными издержками, которые вам придётся понести.
За эти издержки вы заплатите от 10% до 30% от всей суммы , на которую был куплен контракт (то есть не от прибыли, а от всех денег, на которые вы совершали покупку). Конечно, очень большая сумма, что делает эту опцию крайне невыгодной.
Я использую данную услугу крайне редко, например, когда выходила Компания Beyond Meat , доходность которой была более 600% в промежутке lock up-периода. Тогда это действие было разумным.
- Я начинаю рассматривать возможность использования форварда , так его называют менеджеры брокерских компаний, когда доходность превышает 300%, и то делаю это крайне редко. (Форвардом это можно назвать с большой натяжкой, скорее это похоже на дополнительную комиссию брокера за возможность хеджировать риски .)
Можно брать «форвард» не на всю сумму, а только на половину - это уже как кому нравится 🙂
Чем ближе конец lock up-периода, тем стоимость форварда становится дешевле.
Возможность выйти досрочно из бумаги появляется только через 2 недели после IPO.
✔️ По факту жёсткий lock up существует только 2 недели - в этот период вы действительно никак не можете забрать свои деньги. Повторюсь, это касается только тех средств, на которые вы купили бумаги, а не всех денег на вашем брокерском счёте. Свободные денежные средства вы можете вывести в любой момент , как и прописано в вашем договоре.
Новичков очень сильно пугает lock up-период, потому что они переживают, что пока их деньги будут заморожены, может что-то произойти, и бумаги потеряют в цене.
На самом деле это не так.
У меня для вас есть результаты глубокого исследования , которое провели наши ребята из России. Они проанализировали 1200 компаний , которые выходили на IPO и их волатильность в первые 3 месяца. Эта статистика позволяет нам сделать выводы о том, в какие компании заходить и когда их лучше всего продавать, чтобы получать максимальную прибыль.
В дальнейших публикациях я обязательно приведу эту статистку и расскажу, какие выводы я сделал из неё и как она может быть нам полезна для получения сверхрезультатов.
- ✔️ В качестве примера хочу рассказывать об IPO компании Inari Medical Inc (NARI) , которое размещалось ровно 3 месяца назад.
Продукты компании разработаны для лечения тромбоза глубоких вен и тромбоэмболии легочной артерии.
В первый день Компания выстрелила больше, чем на 120% , а в концу lock up она была +273% . В этот момент большинство инвесторов зафиксировало прибыль, но я так никогда не делаю, так как понимаю, что этот lock up-период - только российский и на котировки американских бумаг не влияет.
Я ещё определенное время наблюдаю за компанией - например, через неделю после lock up эта компания показывает доходность уже более 300%. И пока она медленно, но верно идёт вверх, я буду держать эти бумаги.
Таким образом, тремя публикациями мы закрываем тему lock up-периода, а завтра переходим к теме операционные риски.
✔️ Коллеги, буду благодарен вам за обратную связь в виде реакций на эту публикацию, чтобы понимать, что вам больше интересно и в каком направлении дальше писать контент.
Интересная статья? Подпишитесь на наш канал в Telegram, чтобы получать больше познавательного контента и свежих идей для инвестирования.
#ipostart