Основное, на что мы должны обращать внимание:
1. Задолженность (долг компании) − сколько у неё обязательств по сравнению с акционерным капиталом и с активами.
2. Ликвидность − сколько у неё свободных денег, чтобы погасить (допустим) эти долги.
3. Рентабельность − степень эффективности использования ресурсов компании.
4. Переоценённость/недооценённость акции − как инвесторы её видят.
Всё это мы анализируем с помощью коэффициентов
Что такое коэффициент ?
Коэффициент используется, чтобы сравнивать компании по нескольким критериям (в независимости от того компания в долларах или рублях и тд)
Недооценённая или переоценённая акция
Недооценённая акция − акция стоит меньше, чем должна стоить по показателям фирмы.
Переоценённая акция − акция стоит больше, чем должна стоить по показателям фирмы.
Недооценённость или переоценённость акции у компании определяется по коэффициентам с Р (капитализация компании).
Рыночная капитализация =
средневзвешенное кол-во акций в обороте * цена акции на данный момент
***Средневзвешенное разводненное кол-во акций в обороте смотрится в отчете о доходах и расходах компании
Таблица коэффициентов
1ый коэффициент − P/E (цена прибыль) мы смотрим на ru.investing.com (как показано в скриншоте) это бесплатный сайт, где есть новости и финансовая отчётность компаний представленных на фондовом рынке:
Как мы интерпретируем этот коэффициент? Как указано в таблице коэффициентов: чем меньше, тем лучше (по сравнению с индустрией). Здесь мы видим что коэффициент у компании 7.64, у отрасли 1,45 - это означает, что акция переоценённая.
Следующий коэффициент − P/S (цена/обьем продаж) − также сравнивается с отраслью в целом, чем меньше он, тем лучше. Здесь как показано в таблице − он выше (0,63) чем у индустрии (0,26), значит компания переоценена.
Третий коэффициент − P/BV (цена/балансовая стоимость) − чем меньше, тем лучше, сравнивается с отраслью.
Четвёртый коэффициент − EPS (прибыль на акцию) − чем больше , тем лучше (компания сравнивается с индустрией). 53,46 у компании и 8.936,29 у индустрии − это плохой показатель − это говорит о том, что компания не додаёт своим акционерам прибыль.
Пятый коэффициент, который мы с вами рассмотрим − коэффициент текущей ликвидности − чем больше, тем лучше ( <1 – не очень хорошо). У компании 1,62, у отрасли 1,06. Этот показатель хороший, он означает что у компании больше активов, чем обязательств.
Некоторые коэффициенты могут отсутствовать по причине :
Знаменатель отрицательный или нулевой (например отсутствие коэффициента цена/прибыль – значит чистая прибыль отрицательная или нулевая ; отсутствие коэффициентов задолженности – может значить что у компании негативный или нулевой акционерный капитал).
Особенности некоторых индустрий по коэффициентам :
- IT компании (amazon, yandex, google, tesla) – высоко-технологичные компании – не платят дивиденды, всю выручку/прибыль используют для вложения в инновации.
У IT компаний очень высокие коэффициенты цена/прибыль, цена/балансовая стоимость и другие - из-за высоких ожиданий инвесторов, что эти компании будут приносить большую прибыль в будущем! - Банки (Сбербанк, ВТБ, МКБ и другие ) - нет оборотных активов и обязательств, вместо выручки - процентный доход! Отсутствуют коэффициенты ликвидности!
И так, по таблице коэффициентов вы можете самостоятельно теперь анализировать компанию на предмет покупки. Отдельно поговорим о коэффициенте BETA в следующих статьях. Если статья оказалась полезной − ставьте 👍