Рынок акций - огромен. Каждый месяц на бирже появляются всё новые бумаги и у нас разбегаются глаза - что же купить? Согласно статистике, средний портфель инвестора насчитывает от 8 до 25 бумаг. Как выбрать те самые?
Я обычно иду от обратного и чтобы понять, что купить, я ищу причины не покупать.
1. Высокий долг
С одной стороны, если у компании высокий ROE, то это сигнализирует о высокой эффективности руководства. И если руководство эффективное, то оно знает, что делает и может брать долги. Например, в некоторых случаях, компаниям выгоднее платить дивиденды не из прибыли, а с помощью кредита. И всё же закредитованность существенно повышает риски во время кризисов. А кризисы бывают раз в 8-10 лет. Поэтому я не рассматриваю компании с высоким долгом. Точнее даже не так, - я не рассматриваю компании с долгом выше 50% от капитала.
2. Внезапное сильное падение
Естественно логично стремиться купить акции "на просадке" и продать, когда котировки восстановятся. Часто можно увидеть как акция сильно упала, например после неидеального отчёта. Но здесь нужно очень внимательно изучить ситуацию, чтобы не оказаться в ситуации "купил дёшево, продал ещё дешевле." Цена акций не всегда отражает реальную оценку бизнеса компании. Чаще цена отражает эмоции большинства. Если тысячи брокеров, видя падение стоимости, ринутся продавать актив - цена рухнет ещё сильнее
3. Низкий free-float.
Если в свободном обращении мало акций - то это напрямую влияет на ликвидность. А с низкой ликвидностью акции малопривлекательны для фондов, что, в свою очередь, не позволяет стоимости бумаг расти
4. Нет оснований для роста стоимости или дивидендов
Если у компании нет новых разработок, продуктов, драйверов роста, и, при этом, на дивидендные выплаты уходит 100% выручки - то не будет ни роста котировок, ни роста дивидендов. Ну либо дивиденды будут расти за счёт кредитов, но тогда включается пункт 1). Отличный пример такой компании - Coca-cola.
5. Низка эффективность капитала (ROE)
Если этот показатель ниже 10-15% в России и 8-12% в США, то я не куплю акции такой компании. Это означает, что менеджмент компании работает неэффективно и мне незачем платить ему свои деньги.
Надеюсь эти 5 пунктов уберегут вас от покупки авантюрных бумаг)