Приветствую, друзья. Сегодня разберем вопрос Натальи, которая интересуется как находить недооцененные акции, при этом не нарваться на компанию банкрота.
Для оценок акций существуют различные способы, которые основаны как на фундаментальном, так и на техническом анализе.
▪️ Из фундаментальных способов можно отметить оценку по мультипликаторам и оценку будущих потоков. Суть мультипликаторов в том, что они быстро дают представление о компании в моменте. Так, низкий P/E или P/B могут указывать на недооцененность акций. Однако, обычно компании с низкими мультипликаторами имеют падающие потоки, поэтому срок окупаемости, который показывает нам P/E, может быть куда выше, а доходность соответственно ниже.
Дисконтирование будущих потоков уже более сложный процесс, требующий построение модели. С другой стороны, если у компании быстрорастущие потоки или такие ожидаются, то высокие мультипликаторы не идут в расчет. Например, компания зарабатывает 1, а стоит 100, ее мультипликатор P/E = 100, возможно, у компании был просто сложный год, штраф или это просто лаборатория, которая выпустит продукт только в следующем году. В любо случае, если в следующий год она заработает 50, а еще через год 70, то окупаемость инвестиций составит 2 года, на не 100 лет.
▪️ Технических же показателей очень много. Из самых популярных могу выделить RSI – индекс относительной силы. Низкое значение показателя свидетельствует о перепроданности акции, высокое же значение о перегретости, но очень много подводных камней, которых в один пост не уместить.
Что касается компаний банкротов, то тут нужно смотреть на финансовое положение. Желательно, чтобы краткосрочные кредиты компании покрывались хорошо денежными средствами и эквивалентами или краткосрочными инвестициями. Показатель чистый долг деленный на EBITDA, желательно не должен быть больше 1-2. Также смотрите на акционерный капитал, он не должен быть отрицательным, и вместо нераспределенной прибыли не должно быть убытка, иначе компания имеет плохое финансовое здоровье.
Все показатели по долгу, активам, прибыли и т.п. можно найти в отчетности компаний по МСФО, либо в интернете на различных скринерах.
