Об этой компании я рассказываю не первый раз, для сравнения можно заглянуть в предыдущую статью.
Qualys, Inc. - поставщик облачных решений для обеспечения безопасности и соответствия требованиям.
Компания базируется в Фостер-Сити, Калифорния . Основана в 1999 г. Qualys была первой компанией, которая предоставила решения для управления уязвимостями в виде приложений через Интернет с использованием модели « программное обеспечение как услуга » (SaaS).
Штат компании всего 1289 человек (по данным Investing)
Решения компании позволяют организациям выявлять риски безопасности для своей инфраструктуры информационных технологий (ИТ), помогают защитить свои ИТ-системы и приложения от кибератак. Набор решений для обеспечения безопасности и соответствия требованиям, представленный на платформе Qualys Cloud Platform, позволяет клиентам идентифицировать свои ИТ-активы, собирать и анализировать данные ИТ-безопасности, обнаруживать и определять приоритеты уязвимостей, рекомендовать меры по исправлению положения и проверять выполнение таких действий.
Облачная платформа Qualys Cloud Platform состоит из набора решений для ИТ-безопасности и соответствия требованиям.
Qualys Cloud Suite включает такие решения, как Vulnerability Management (управление уязвимостями), Continuous Monitoring(непрерывный мониторинг), Cloud Agent(облачный агент), AssetView, ThreatPROTECT, Policy Compliance(соответствие политике), Payment Card Industry Compliance(соответствие индустрии платежных карт), Security Assessment Questionnaire(анкета оценки безопасности), Web Application Scanning(сканирование веб-приложений) и Web Application Firewall(брандмауэр веб-приложений).
Кратко в цифрах о технологиях и объёмах
Более 8 триллионов проверок
Более 2 триллионов "событий" по безопасности за прошедший год
Более 6 миллиардов проверок IP адресов в год
Более 56 миллионов Cloud Agent (приложение защиты, помещённое облаке) подано за последний год
О результатах
- 19 тысяч клиентов+ в более чем в 130 странах мира
- 66% клиентов из списка Forbes Global 50
- 47% скорректированная EBITDA говорит о высокой прибыльности деятельности
- 20+ приложений представлены на платформе Qualys
Финансовые результаты деятельности компании
Стабильно растущая выручка и финансовые результаты.
Динамика чистого долга: стабильно отрицательный.
У компании нет чистого долга ( условно: долгосрочные займы - денежные средства на счетах ) , что позитивно и не так часто встречается у компаний.
Последний квартальный отчёт компании на уровне ожиданий
🔼EPS (прибыль на акцию) = $0.71 (прогноз $0.70)
🔼Revenue (выручка) = $94,8 млн (прогноз $94,59M)
Рост выручки за год +13%, Q4 +12%
Компания объявила о дополнительной программе выкупа акций на $100 миллионов.
Годовые результаты EPS (прибыль на акцию):
GAAP EPS: $2.24
Non-GAAP EPS: $2.87
Рост операционных затрат г/г составил 4% , что позитивно отражается на динамике чистой прибыли.
При этом хочу отметить, что компания тратит средства на новые разработки. В 2020 году компания направила на эти цели $72,5 млн, против $68,2 годом ранее.
Компания пользуется возможностью покрытия затрат через оплату акциями. Внизу выделено, что на такие цели было потрачено в 2020 году $40 млн. Это хорошо, поскольку не вызывает прямого оттока денежных средств. Таким образом было покрыт 21% операционных затрат.
Прогноз на 2021г.:
🔼EPS (прибыль на акцию) = $1.39-1.44 GAAP (-38% г/г)
🔼EPS (прибыль на акцию) = $2.60-2.65 NON-GAAP (-9%г/г)
🔼Revenue (выручка) = $399-402 млн (+10-11% г/г)
Прогноз динамики прибыли на акцию на 2021 год выглядит негативно. Возможно это напрямую или косвенно связано с планируемыми капитальными затратами в $30-35 млн, которые компания планирует осуществить в 2021 году.
Прогнозы аналитиков по выручке и чистой прибыли
Аналитики предполагают рост выручки и стабильные финансовые результаты на ближайшие годы.
Динамика прибыли на акцию показывает падение в ближайшие годы, затем восстановление, что соответствует прогнозам менеджмента на 2021 год.
Посмотрим динамику акции за последние годы
За 5 лет котировки обогнали рынок и выглядят чуть лучше индустрии. При этом текущие значения рассматриваются после значительного снижения 7 дней -20% и 30 дней -13,5%.
Simply wallstreet оценивает финансовые риски по компании по различным параметрам. Для данной компании рисков нет.
Дорого ли оценена компания?
Традиционные мультипликаторы
P/E (цена/прибыль на акцию)44+ высокий, относительно рынка, но нормальный относительно индустрии
P/B (цена/балансовая стоимость) 10, что также выше рынка, но соответствет среднему значению по индустрии
Оценка справедливой стоимости предполагает недооценку в 48%:
Фундаментальные показатели рентабельности показывают опережающие значения относительно отрасли
График от Finviz, техническая картина и причины коррекции
Котировки резко пошли вверх в конце 2020 года на новостях о взломе клиентов SolarWinds .
После чего ещё перед квартальным отчётом котировки резко ушли в пике с уровней $140+ до почти $100. Падение в частности было вызвано понижением рейтинга Morgan Stanley, которые до выхода отчёта понизили оценку до "хуже рынка" с целью $102 , до этого вышли оценки от Needham, где говорилось, что компания столкнётся с серьёзной конкуренцией от Rapid7 и Tenable.
Тут стоит отметить, что прогноз рынка кибербезопасности представленный в годовом отчёте выглядит довольно оптимистично, и место для роста Qualys остаётся довольно много.
Такой прогноз предполагает рост рынка до $30 млрд к 2023 году. При этом выручка на 2021 год прогнозируется на уровне $400 млн.
Технически интересен вход с текущих с целью закрытия гэпа на $120, о чём мы писали в телеграме @Finanswer1
"Идея на покупку. Риск средний.
Покупка $QLYS Qualys поставщик облачных сервисов защиты информации.
Покупка с текущих после распродажи на хорошем отчёте. В идеале покупка от $100.
Первая цель $120 закрытие гэпа.
Потенциальная доходность 16%"
Данные Marketbeat
Обзор от Yahoo
Последние прогнозы от TipRanks
Сравнение с конкурентами от Tipranks
График компании в сравнении с S&P500 за 5 лет
График компании в сравнении с S&P500 за 1 год
Резюме
Приобретая акции Qualys вы приобретаете акции высокотехнологичной компании, с устойчивым бизнесом, со стабильно растущими доходами и без долгов. Редкое сочетание.
Потенциальный рост конкуренции на фоне растущего рынка спроса скорее всего не ударит по деятельности компании.
Истории с взломом данных только увеличивают спрос на услуги компании.
Считаю, что покупка акции по текущим ценам является интересным и потенциально очень хорошим вложением.
📌 Чего не хватает в обзорах? Что нужно добавить?
Напишите в комментариях. Спасибо!
Не забывайте подписываться наш Youtube канал.
Там много обзоров в том числе архивных, тем не менее раскрывающих последние отчёты компаний как Российского рынка, так и компаний с бирж США.
С недавнего времени запустил телеграм-канал https://ttttt.me/finanswer1
@finanswer1
# обзоры # инвестиции #информационная безопасность # обзор компании # акции сша