Для выбора высокодоходной облигации начало действий всегда одинаковое. Загружаем в таблицу торгов все корпоративные облигации. Потом сортируем по доходности. Получаем такой вид
После такой сортировки вверху таблицы всегда есть облигации, которые показывают какую то запредельную доходность. К примеру облигация КАСКАД1Р01 сегодня демонстрирует доходность 48,63%, а ранее была еще выше.
Параметры облигации выделены красной рамкой, доходность выделена синим.
Такая цифра вызывает опасение, наверно здесь есть какой то нюанс.
Надо посмотреть остальные характеристики, почему так может происходить .
Стакан котировок полный, объемы торгов не очень высокие. Тем не менее спред покупка-продажа в пределах десятых долей процента. Цена последней сделки 88.
Если посмотреть параметры облигации, заметен небольшой технический дефолт в ноябре 2020 года. Тем не менее, тогда же через день эмитент выполнил все свои обязательства. Даже дефолтом трудно назвать, так , небольшие финансовые трудности.
Дата ближайшей оферты 16 августа 2021 года. Маленький, но очень важный нюанс, оферта предусмотрена только по требованию владельца. То есть, если хочешь получить денежки, надо самому подавать заявление брокеру.
Соответственно, если имеется оферта, то доходность считается к этой дате оферты.
Можно посчитать доходность к оферте, если например купить КАСКАД1Р01 сегодня.
Посчитаем приблизительно, ведь цена меняется постоянно.
Предположим сегодня покупка облигации происходит по 880,в оферту через полгода владелец получит 1000 руб. Доход 120 рублей.
До 16 августа 2021 года покупатель получит два купона по 37,39726, то есть всего 74,79 руб за полгода.
Итого инвестор за полгода получит 120 +74,79=194,79 руб дохода , купив облигацию за 880 рублей.
Доходность за полгода получается ~ 22%. Годовая доходность в пересчете тогда 44%.
Повторяю, расчет приблизительный, но отражает реальную картину.
А если очистить доход от налога 13% , получаем 169,46 руб, а доходность за полгода ~19%, за год 36%.
47- 48 % эффективной доходности к оферте считается по сложной формуле . Там учитывается доход от реинвестирования всех купонов в эти же облигации.
Если покупать облигацию КАСКАД1Р01 , то параметр эффективной доходности в данном случае рассматривать не надо . Приходится изучать параметры облигации более скурпулезно.
Но при ближайшем рассмотрении доходность инвестирования на полгода в облигацию КАСКАД1Р01 остается высокой. При условии, что все обязательства эмитентом будут выполнены.
На всякий случай, мое мнение не является рекомендацией к покупке или продаже и носит ознакомительный характер.
Если вам понравилась статья, ставьте лайк. И подписывайтесь на канал.
Предистория здесь
Продолжение здесь