Привет, друзья!
В этой статье про типы заявок, биржевой стакан и ликвидность.
Чтобы купить или продать биржевой инструмент, например, акцию или облигацию, вам нужно подать заявку на покупку или продажу инструмента вашему брокеру в торговом приложении. По-другому заявки называют приказами или ордерами. Это одно и то же.
Биржевые заявки можно разделить на две основные категории:
- заявки, поддерживаемые биржей – такие заявки обрабатываются на сервере самой биржи и доступны всем участникам торгов;
К этой категории относятся: рыночные, лимитные и айсберг-заявки. С полным списком заявок, используемых на Мосбирже можно ознакомиться по ссылке: https://www.moex.com/a2798
Помимо стандартных биржевых заявок, брокеры предоставляют своим клиентам различные заявки, обеспечивающие более широкие возможности для торговли. Они относятся ко второй категории:
- заявки, поддерживаемые конкретным брокером – такие заявки обрабатываются на сервере брокера. Обычно они являются условными, т.е. при исполнении определенных заданных условий, брокер отправит эту заявку на биржу уже в виде заявки, поддерживаемой биржей.
К этой категории относятся, например, стоп-заявки и тейк-профит.
В этой статье я расскажу подробнее о первой категории заявок, т.к. условные заявки в основном используются в трейдинге, это отдельная тема.
Рассмотрим пример
Допустим на бирже торгуются акции компании А. Цена последней сделки купли-продажи по этой акции была 100 рублей — это рыночная цена, она же текущая котировка. Есть продавцы, которые хотят продать акцию, и покупатели, которые хотят купить акцию. Каждый из них желает совершить сделку по конкретной цене. Естественно, продавцы хотят продать как можно дороже, а покупатели хотят купить как можно дешевле.
Биржа собирает все заявки от покупателей и продавцов и располагает их в список в порядке убывания цены: вверху будет самая высока цена, внизу – самая низкая цена. Так формируется биржевой стакан. По-другому стакан может называться очередь заявок.
Посмотреть биржевой стакан по конкретному инструменту можно в торговом приложении брокера. Отмечу, что не все брокеры предоставляют бесплатный доступ к стакану.
Заявки с конкретной ценой – это лимитные заявки, именно их мы видим в стакане.
Акции на Московской бирже торгуются лотами. Лот – это единица купли-продажи, минимальное количество акций, которое можно купить или продать. Например, у Лукойла 1 лот равен 1 акции, у Сбербанка 1 лот – это 10 акций, а у ВТБ 1 лот – это 10 тысяч акций. В биржевой заявке указывается именно количество лотов на продажу или покупку.
Рассмотрим биржевой стакан акций Сбербанка.
В центре мы видим цены, расположенные по убыванию.
Цены продавцов находятся выше, т.к. продать все хотят подороже.
187,92 рубля – самая привлекательная цена предложения, т.е. наименьшая цена, по которой готовы продать акцию.
Цены покупателей расположены ниже, т.к. купить все хотят подешевле.
187,90 – самая привлекательная цена спроса, т.е. наивысшая цена по которой готовы купить акцию.
Между самой выгодной ценой продажи и покупки есть разница – 2 копейки. Эта разница называется спред.
Слева мы видим количество лотов, выставленных на покупку по конкретной цене. А справа- количество лотов, выставленных на продажу по конкретной цене.
Шаг цены – это минимально возможное изменение цены. Например, у акций Сбербанка шаг цены – 1 копейка.
Если мы видим, что спред маленький, стакан плотный, т.е. практически на каждом шаге цены выставлено большое количество заявок, и динамичный, т.е. рыночная цена постоянно изменяется, добавляются новые заявки на покупку и продажу, то значит, что эта акция ликвидная. Дневной оборот по ликвидной акции может измеряться миллиардами рублей. Акции Сбербанка – одни из самых ликвидных на Московской бирже.
Если же спред большой, стакан разреженный и статичный, то перед вами неликвидная акция. Дневной оборот по такой акции может быть меньше миллиона рублей. Например, акции компании Красный Октябрь.
Высокодоходные инвестиционные стратегии.
Теперь рассмотрим подробнее основные типы заявок:
1. Рыночная заявка или маркет ордер — это заявка на покупку или продажу определенного количества лотов по лучшей доступной цене .
Например, вы оставляете заявку брокеру на покупку 5-ти лотов акций Газпрома по рыночной цене. Посмотрим на стакан.
На данный момент самая выгодная цена предложения – 193,95 рубля, с такой ценой есть 10 лотов. Это значит, что ваши 5 лотов будут куплены по цене 193,95 рубля.
Если вы оставите брокеру заявку на покупку, допустим, 15-ти лотов, то 10 лотов будут куплены по цене 193,95 рубля, а остальные 5 лотов по цене 193,96 рубля. Тем самым, ваша сделка немного сдвинет рыночную цену вверх.
Но это все в идеале. В реальности же надо понимать, что если речь идет о ликвидной акции, то на рынке одновременно присутствуют тысячи желающих купить или продать, поэтому стакан очень динамичен, цена ненамного, но постоянно меняется. И предсказать точную цену совершения сделки, если вы оставляете заявку по рыночной цене, невозможно, т.к. в этот же момент вместе с вами тысячи людей оставляют заявки и совершают сделки.
Рассмотрим пример с неликвидной акцией, например, Красный Октябрь. Допустим, вы хотите купить 5 лотов. Смотрим на стакан и видим, что:
1 лот будет куплен по цене 350 рублей.
2 лота – по цене 351.
Еще 1 лот – по цене 355.
И последний пятый лот будет куплен по цене 355,5 рубля.
Средняя цена покупки составит 352,5 рубля. А ваша небольшая сделка заметно сдвинет рыночную цену вверх.
Можем сделать вывод, что если вы покупаете ликвидные акции на небольшую сумму и вас устраивает текущая рыночная цена, то можно смело делать заявку на покупку по рынку. Она исполнится мгновенно, и цена сделки не станет для вас сюрпризом. Но с неликвидными акциями надо быть осторожнее, т.к. средняя цена покупки акций даже на небольшую сумму может стать гораздо выше изначальной котировки, т.к. попросту не было такого предложения. Тоже самое и с продажей.
Чтобы ограничить себя от таких рисков и обеспечить исполнение сделки по определенной цене, можно воспользоваться лимитной заявкой.
2. Лимитная заявка - заявка на покупку или продажу определенного количества лотов по определенной цене.
Например, мы сделали лимитную заявку на покупку 1 лота акций Аэрофлота по 72,64 рубля.
Наша заявка попадает в стакан, и мы ждем пока рыночная цена сравняется с нашей, т.е. найдется продавец с такой ценой.
Исполнение лимитных заявок не гарантировано, т.к. не факт, что покупатель или продавец с такой ценой найдется. Также возможно частичное исполнение, если объем встречного ордера окажется недостаточным.
Время действия лимитной заявки зависит от брокера. У одних брокеров заявка будет действовать только до конца торговой сессии, т.е. дня. У других брокеров можно выбрать время действия заявки: один день, месяц, или до конкретной даты.
3. Перейдем к айсберг-заявкам. Айсберг-заявка позволяет скрыть крупную заявку. При её выставлении в стакане отображается не весь объем, а лишь его часть. Например, вместо 20 000 лотов в стакане будет стоять заявка всего на 5 000, а когда её исполнят, на её месте появится еще 5 000. И так до тех пор, пока весь объем не будет удовлетворен.
Такие заявки позволяют инвесторам набрать крупный объем, скрыв реальный размер потенциальной сделки, чтобы существенно не повлиять на рынок.
Смотреть все видеопрезентации курса «Биржа с нуля» на YouTube: https://www.youtube.com/playlist?list=PLtwyhB7GHPSyRNprv7W_IBIZs76mu0bA9
Инвестиционный портфель для ИИС или обычного брокерского счета.
--------------ДИСКЛЕЙМЕР-----------
Данная статья носит исключительно обозревательный характер и не является инвестиционной рекомендацией, финансовым советом или призывом к инвестированию. Убедительно прошу читателей учитывать все возможные риски и проводить собственный анализ. Я не несу ответственность за возможные убытки, и лишь транслирует свое субъективное мнение. Каждый сам несет ответственность за свои финансовые решения.
----------------------------------------------
Мой канал об инвестициях на YouTube: https://m.youtube.com/c/AntonSalomatin