Опцион Пут и Опцион Колл, что это такое? Задавались ли вы этим вопросом хоть раз? Те, кто знаком со сферой бинарных опционов прекрасно знают, что Опцион Пут обуславливает снижение стоимости актива, Опцион Колл обуславливает его рост. Но на деле, такое понятие, как «опцион», применяется и на реальном фондовом рынке. Собственно, сегодня освещу эту тему детальнее.
СОДЕРЖАНИЕ:
- 1) Что такое опционы на фондовом рынке?
- 2) Опцион Колл и Пут. Чем они отличаются друг от друга?
- 3) Для чего используются опционы Пут и Колл
- 4) Что там в бинарных опционах?
🔴🔴🔴🔴🔴🔴🔴🔴🔴🔴🔴🔴🔴🔴🔴🔴🔴🔴🔴🔴🔴🔴🔴
🔴🔴🔴🔴🔴🔴🔴🔴🔴🔴🔴🔴🔴🔴🔴🔴🔴🔴🔴🔴🔴🔴🔴
Что такое опционы на фондовом рынке?
Опцион является неким договором, согласно которому покупатель получает право купить или продать актив в некое время по заранее установленным ценам. В свою очередь обязательство по исполнению опциона переходит в руки продавца, который может выступить в качестве продавца или покупателя базового актива.
По времени исполнения, опционы бывают трёх видов:
- 1) Европейский опцион, может исполняться только в последний день срока действия.
- 2) Американский опцион, можно реализовать даже до истечения срока контракта.
- 3) Квазиамериканский опцион, который может быть погашен держателем строго в оговоренные временные рамки, предусмотренные в соглашении.
Опцион Колл и Пут. Чем они отличаются друг от друга?
Опцион типа Колл позволяет покупателю приобрести базовый актив в установленные сроки и по установленной цене. Опцион Пут же позволяет провести продажу в установленные сроки и цены. Покупая опцион Колл, держатель ожидает роста стоимость актива со временем.
В таком случае он может реализовать право на покупку базового актива по указанной цене в контракте по его истечению. В случае же с американским опционом, базовый актив можно будет купить в любой удобный момент.
В рамках Пут опциона держатель ожидает падения стоимость базового актива. Учитывая тот факт, что исполнение опциона оформляется в рамках денежных расчетов, его покупатель получает прибыль в лице разницы между рыночной и контрактной стоимостью актива.
На срочном рынке Колл опцион олицетворяет длинную позицию, опцион Пут, следовательно, олицетворяет короткую позицию.
На схеме выше обуславливается зависимость доходов или убытков покупателей с продавцами опциона Колл. Цена исполнения опциона составляет 100 USD , а премия – 5 USD . В том случае, если на конец срока действия контракта стоимость опциона составит 100 USD и менее, то продавец получает прибыль в лице премии – 5 USD , покупатель же получает такой же убыток. Ключевой точкой является отметка 105 USD .
Если цена превысит эту планку, то покупатель может получить неограниченный в теории доход, как и продавец может получить неограниченный убыток.
Для чего используются опционы Пут и Колл
Покупая опцион, покупатель выплачивает продавцу премию, за возможность совершения операций с базовым активом, согласно договору. Эта премия закладывает в себя риски, потому как стоимость актива может внезапно поменяться.
Зачастую покупатели используют опционы для хеджирования рисков, или же спекулятивной работы. Продавцы же стремятся заработать на его последующей реализации. Для этого они рассчитывают премию по опциону. Но каковы отличия опциона от прямых сделок с базовым активом:
- 1) Риски ограничены размером цены опциона
- 2) Есть сроки взаимных расчетов
- 3) Нет проскальзываний
- 4) Низкие издержки по сравнению со срочным рынком
С учетом базового актива, существует несколько видов опционов:
- 1) Товарный
- 2) Фондовый
- 3) Валютный
- 4) Индексный
- 5) Процентный
- 6) Фьючерсный
Например, базовым активом товарного фьючерса выступает сам товар. Давайте рассмотрим принцип действия данного опциона. Мы имеем некую нефтяную корпорацию, которая хочет минимизировать риски от возможного снижения стоимости нефти.
Компания может приобрести Пут опцион, в рамках которого в течение срока его действия сможет продать базовый актив по цене, прописанной в контракте. То есть, компания страхуется от падения стоимости базового актива ниже установленного уровня. Если все будет нормально, то компания не будет пользоваться правом, отраженным в опционе.
Суть в том, что общей поставки товара в рамках товарного опциона не происходит. В случае падения стоимости нефти ниже оговоренного уровня, продавец опциона выплатит покупателю разницу цены договора и рыночной цены, помноженную на заданное количество сырья.
Опционы на валюту, индексы и фьючерсы по своей специфике схожи с товарным опционом. Опцион на процентную ставку создан для фиксации максимально возможного размера процентов по ссуде с плавающей ставкой, или же дает возможность устанавливать нижний лимит по вкладу. Премия, которую выплачивает покупатель по вкладу или плавающей ставке, закалывает в себя риски по возможному изменению ключевой ставки.
Опцион на фьючер во многом схож с предыдущими. Базовым активом тут выступает фьючерсный контракт, и поставляется он за некоторое время до экспирации опциона. Бывает и такое, что даты реализации опциона и фьючерса одинаковы. В таком случае, держатель опциона на момент экспирации получает фьючерсный контракт.
Что там в бинарных опционах?
Нужно понимать, что специфика бинарных и биржевых (ванильных) опционов разная, просто лишь есть некие схожести в названиях. В сфере бинарных опционов все достаточно просто:
- 1) Инвестор приобретает Колл опцион, если рассчитывает на рост стоимости актива
- 2) Инвестор приобретает Пут опцион, если рассчитывает на падение стоимости актива
Бинарный опцион – это игра с разницей курсов и, понятное дело, что основой является лишь цена базового актива, а не сам базовый актив. Здесь тоже есть такое понятие, как экспирация опциона . Это период, в рамках которого опцион считается активным.
В случае верного прогноза, трейдер получит ранее известный процент прибыли. В случае же неудачного прогноза, он полностью теряет размер своей первичной ставки. Получается, что бинарные и «ванильные» опционы отдаленно имеют схожие черты, но суть у них все равно разная. А потому напрямую сравнивать их нет никакого смысла.