В истории также существовали двухуровневые денежные системы с разграничением между золотом и серебром. Во Флоренции, Италия, золотой флорин, как он был известен, использовался в международной торговле. Внутри страны зарплата выплачивалась серебром. Торговцы должны были вести два комплекта бухгалтерских книг: один для внешних операций с золотом в международной торговле, а в другой заносились местные расходы в серебре.
В древние времена действительно встречались монеты большого достоинства как в серебре, так и в золоте, которые были слишком высоки по стоимости для обращения в повседневных операциях. В Афинах выпускались декадрахмы, которые равнялись 10 драхмам аттического стандарта веса (примерно 4,3 грамма), и как таковые имели массу от 42 до 43 граммов.
В основном впоследствии их обнаруживали за пределами Афин, обычно в торговых портах. Очевидно, что единая валюта крупного достоинства использовалась для международной торговли и, таким образом, образовывала квази-двухуровневую денежную систему. Подобная практика наблюдалась и в более современном мире, где банкнота 1934 года на $10.000 долларов, очевидно, была предназначена для облегчения международной торговли до того, как появились электронные переводы.
Во время транслируемых по телевидению Третьих дебатов между Джоном Ф. Кеннеди и Ричардом Никсоном в ходе президентских выборов 1960 года возник вопрос об оттоке золота из резервов США, который вызвал финансовую панику на лондонском рынке золота и в других местах, в результате чего золото выросло в цене, достигнув почти $36 долларов в Лондоне и впервые достигнув почти $40 долларов на других биржах.
Это была первая трещина, показывающая, что Бреттон-Вудская система действительно рушится. Отток золота из Соединенных Штатов на самом деле происходил не из-за торгового дефицита, а из-за того, что США защищали мир, создавая военные базы повсюду. Это означало, что капитал уходил. Кеннеди ответил на вопрос о денежно-кредитной политике, что вызвало панику.
Теперь о золоте. Трудность, конечно же, заключается в том, что у нас есть тяжелые обязательства за границей, и поэтому мы должны поддерживать не только благоприятный торговый баланс, но и отправлять значительную часть наших долларов за границу, чтобы платить нашим войскам, содержать наши базы и поддерживать другие экономики. Другими словами, если мы собираемся и дальше сохранять свои позиции, мы должны поддерживать разумную денежно-кредитную и фискальную политику.
Золотая паника 1960 года потрясла основы денежной системы. Таким образом, в ответ на это событие был создан Лондонский золотой фонд, чтобы такая паника больше не повторилась. Идея заключалась в том, что объединение золотых резервов группой из восьми центральных банков могло бы контролировать рынок, что мало чем отличается от Plaza Accord 1985 года, по которому была создана Группа пяти (G5). Группа должна была включать США и семь европейских стран. 1 ноября 1961 года было достигнуто соглашение о сотрудничестве в поддержании Бреттон-Вудской системы конвертируемых валют с фиксированным курсом и защите цены на золото в размере $35 долларов за тройскую унцию посредством интервенций на лондонском рынке золота.
Тем не менее, Золотая паника 1960 года была ранним предупреждением о том, что доверие к Бреттон-Вудской системе фиксированных процентных ставок начало ослабевать. Долгосрочное давление инфляции впервые почувствовалось на рынке серебра. Президент Кеннеди издал исполнительный указ №11110 4 июня 1963 года. Он делегировал министру финансов полномочия президента выдавать серебряные сертификаты в соответствии с поправкой Томаса к Закону о регулировании сельского хозяйства.
Приказ позволял секретарю выдавать серебряные сертификаты, если таковые требовались, в переходный период в соответствии с планом президента Кеннеди по отмене серебряных сертификатов. 28 ноября 1961 года президент Кеннеди остановил продажу серебра Министерством финансов. Постоянное увеличение спроса на серебро как промышленный металл привело к повышению рыночной цены серебра выше фиксированной цены правительства Соединенных Штатов. Из-за этого в 1961 году государственные резервы серебра сократились более чем на 80%. Президент Кеннеди также призвал Конгресс постепенно отказаться от серебряных сертификатов в пользу банкнот Федеральной резервной системы. В 1957 году были выпущены последние серебряные сертификаты.
Автор: Мартин Армстронг | Перевод: Золотой Запас
Другие статьи из серии «Двухуровневые денежные системы»:
Подписывайтесь на наш Телеграм-канал
Ставьте лайки, если понравилось!